2011-2015年、2021-2022年黄金熊市的根本原因

前一阵子写了一篇分析黄金价格底层逻辑的文章，后来收到粉丝留言，想让分析一下2011-2015年、2021-2022年黄金熊市的根本原因。

今天我们就来分析一下。

首先，2011-2015年、2021-2022年这两个时间段内，黄金价格的起伏是比较大的。

这其中主要的下降周期有两轮。

第一轮下降周期是从2012年9月至2015年12月；

这一波下降周期又分为两个阶段。

第一阶段是2012年9月至2013年6月，这段时间是持续的大幅下跌。

我们在之前的文章里面说过，在当前这个阶段，美元仍然是世界上信用价值最高的货币。

所以黄金价格的波动跟美元的关联性是很大的。

因此，此轮下行周期主要原因有两点：

1、2012年9月开始，美联储的QE操作已经进入末期，市场对于美联储停止量化宽松、开启加息周期的预期日益升温。这从根源上动摇了黄金价格的基础。

2、当时黄金价格正处于历史性的高位，资本炒作的痕迹太过明显，已经偏离了应有的价值。

2013年6月，随着美联储明确退出QE时间表，此轮金价下跌周期也来到了底部，开始了震荡行情。

此后，一直持续到2015年12月的下跌，都是由于美联储的加息预期。

随着美联储正式开启加息周期，黄金价格也来到了此轮下跌的最低点。

基于以上原因，美元指数在此期间不断走强，黄金价格不断走弱。

第二轮下降周期是从2022年3月至2022年10月。

这一轮下降的主要原因还是由于美联储的加息，正常情况下应该在加息之前就会有一波下跌，但是当时俄乌冲突问题不断升温，导致黄金价格短暂冲高，后续随着美联储正式开启加息，价格才又开始回落。

这一点在美元指数上也能看出来，当时也有较大的波动。

但正如我之前说的，2008年之后，尤其是2020年之后，美元霸权一直在衰落。

在此之前，美联储是全球经济的指挥棒，指挥棒指向哪里，资本就流向哪里。

但是在近期，这个指挥棒却越来越不灵了。

许多之前的经济原理都越来越不适用。

这也恰恰说明世界格局正在发生着深刻的变化。

最后说一点自己的看法。

当前的国际局势错综复杂，变数极多。

很难单从一个因素来判定某一事物的走势。

以我个人的性格来说，对于超出我的认知边界的东西，我是不会轻易去尝试的。

所以对于黄金，我觉得大家要因人而异，根据自己的实际情况来理性判断，不能盲目从众。

如果是为了抗通胀，想长期持有，我觉得是可以采用小额定投的方式来操作。因为从5年、10年的周期来看，黄金的保值属性还是比较合适的。

但是如果想短期炒作，我个人建议还是要谨慎。因为相比于其他方式来说，本身黄金的波动就比较小，短期的剧烈波动往往代表着风险的加剧，要考虑自己的风险承受能力。

所以说，投资这种事，我建议大家还是要基于自己的实际情况综合考虑，不能盲目听信任何人的一面之词，因为最终对自己钱包负责的还是自己。

这也是我不荐股、不卖课的原因，主要是不想自己的观点影响大家的决策，毕竟谁能保证自己一直正确呢？

不断学习，拓展自己的认知边界，才是最重要的。

我是垚森，我不接软文广告、不卖课、不荐股，所有收入均来自于读者赞赏，可以放心关注。

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本文首发：垚森杂谈

作者：垚森