阿里巴巴，突然宣布

阿里巴巴3月26日公告，为更好加强与阿里电商业务协同，以及继续支持菜鸟扩大全球物流网络投入，决定撤回菜鸟上市申请，并要约收购菜鸟少数股东的股权和员工已归属的股权。本次收购涉及金额达到37.5亿美元。

阿里巴巴董事会主席蔡崇信表示，“考虑到菜鸟对阿里巴巴的战略重要性，以及我们在构建全球物流网络方面看到的重大长期机遇，我们认为现在是阿里巴巴加大投入菜鸟的合适时机。”

舍不得菜鸟“单飞”

阿里拟37.5亿美元收购股东及员工持股

作为阿里巴巴“1+6+N”变革后首个正式进入IPO进程的业务集团，菜鸟在2023年9月正式提交上市申请。

按照蔡崇信的设想，菜鸟会立足中国根基、着眼全球市场，持续构建全球化的物流网络。

当时，阿里认为单独上市更能体现菜鸟作为阿里重要业务的价值。但目前情况已发生变化，综合考量，现在IPO无法凸显菜鸟的内在价值。

目前，阿里巴巴拥有菜鸟约63.7%的完全稀释股份权益（包括菜鸟员工持股计划下的已归属股份权益），本次将提供高达37.5亿美元现金，用于要约收购菜鸟少数股东的所有股权和员工已归属的股权。收购力度也展示了阿里看好菜鸟的信心和持续投入的决心。菜鸟少数股东和员工可以选择出售或继续持有菜鸟股权。

据悉，菜鸟员工股权收购计划将于2024年8月执行，员工可以自愿出售2024年8月1日及以前已归属的所有菜鸟股份。

“出海搭子”协同效应加速释放

根据此前发布的招股申请书披露，菜鸟成立于2013年，主要业务包括国际物流、国内物流与科技及其他服务。

招股申请书显示，凭借独特的“电商+科技”基因，菜鸟通过持续创新重新定义了物流行业标准，在多个业务领域都做到了行业领先。

根据阿里巴巴最新财报数据显示，2024财年第三季度（2023年10月1日至12月31日），菜鸟营收同比增长24%达到284.76亿元，主要由跨境物流履约解决方案收入所带动；同期受益于规模经济效益以及在干线、最后一公里配送等环节的精细化运营带来的成本优化，菜鸟经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）为9.61亿元，盈利能力继续增强。

值得注意的是，在菜鸟递交独立IPO申请前，阿里巴巴已对其在公司的控股结构进行了重组，在阿里国际数字商业集团与菜鸟之间建立直接股权关系，阿里国际数字商业集团直接持有菜鸟约5%的股份，以进一步巩固双方的合作关系，推动国际市场扩张。

速卖通物流供应链总经理轶云此前表示，菜鸟和速卖通这对“出海搭子”创造了“商流+物流”齐头并进的双赢模式。其中，速卖通以平台优势为菜鸟带来可观的商流，迅速积累对各国消费市场的深度认知，打造全球智慧物流网络；同时，菜鸟为速卖通打造高效稳定的跨境快递产品，进一步提升消费者的商品复购率与满意度。

从最新财报和业务表现来看，菜鸟和速卖通这对“出海搭子”的协同效应仍在加速释放。2023年9月开始，菜鸟联合速卖通将“全球5日达”在西班牙、荷兰、英国等国家率先推行后，单量实现了大幅增长。2024财年第三季度，菜鸟“全球5日达”国际快递能力覆盖新增两国至十个国家，订单实现强劲的三位数环比增长。

今年3月，双方再度携手升级“全球5日达”跨境物流服务覆盖范围。此次新增服务国家包括德国、法国、葡萄牙、沙特、美国和墨西哥等核心市场。

与阿里战略重点一脉相承

加速全球商业网络布局

阿里巴巴新管理团队自去年9月上任以来，迅速加强了核心业务聚焦，开展了全面的组织治理升级。

此前有消息称阿里拟出售大润发和盒马，但记者向大润发、盒马以及接近阿里集团人士等多方求证，均回复确认此为“假消息”。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭此前曾在财报分析师会议上表示，阿里将“更坚决地投入，更果断地取舍”，面向未来将有三个重要优先级方向——技术驱动的互联网平台业务、AI驱动的科技业务、全球化的商业网络。

如今，阿里搭建全球商业网络的布局也在提速。此前有消息称阿里巴巴计划未来3年内在韩国投资11亿美元建设物流中心和拓展业务。阿里巴巴相关人士此前回应称：“目前还不能透露具体计划，但我们会继续扩大在韩投资。从长远来看，我们将与当地卖家合作，保护消费者并帮助中小企业进入全球市场。”

蔡崇信强调，“组织变革使决策更加灵活和有效，对我们业务产生了重大积极影响。我们相信，组织变革的成效将反映在阿里巴巴未来的运营和财务指标上。我们在资本管理方面已取得重大进展，包括退出非核心资产投资，通过派发股息和股票回购提升股东价值等。未来我们将持续提高资本效率、提升股东回报。”

记者此前从接近阿里巴巴的相关人士处了解到，自新财年（2024年4月1日）之后，阿里将引入“长期现金”，作为员工激励政策升级的重要组成，同时将加快股权发放频率，以减少基层员工因为股价波动造成薪资的变动。此次员工激励政策调整不仅覆盖阿里巴巴集团，旗下子集团及业务公司员工激励涉及阿里巴巴股权的，都适用于此次调整。此举将有效提升基层员工收入的确定性；加快股票归属节奏，则有助于提升员工收入的流动性。

据悉，对菜鸟的最新策略调整与阿里的战略重点一致。这次收购也是对员工长期贡献的回报，有助于进一步提振团队信心。

除了内部提振团队和员工信心外，近期，阿里巴巴也继续加大回购力度，阿里巴巴创始人马云、蔡崇信近期也在大幅增持阿里股票。今年2月，阿里宣布将股份回购计划的规模增加250亿美元达到650亿美元，回购有效期将延长至2027年3月底。