低开高走反包，顺周期全面大涨，午后A股或加速

上午，A股低开回升，稳步反攻。午间收盘，上证指数涨0.44%，深成指上涨0.06%，创业板指数下跌0.37%，成交6306亿，较前一交易日同时段缩量486亿。

行业板块上，工程机械、石油、煤炭、有色和矿物制品领涨，传媒娱乐、酒店餐饮、券商、旅游和酿酒占据跌幅榜前五。

个股方面，上涨2163股，下跌2974股，涨停45股，跌停14股，跌幅位于5%~跌停之间128股，赔钱效应较为明显。

北上资金净买入23.47亿，主力资金净流出169.62亿。

溯源观点：上周五调整一步到位，今日低位略微整理翻红，短期调整宣告结束，红利资产卷土重来，北上资金反手净买入，料A股升势重启，继续维持偏多观点。

上证指数日K线

上午盘面观察：

1、分时图上看，沪市明显强于深市，白线始终位于黄线上方，这意味着权重指标股拒绝调整，市场易涨难跌。

逻辑上则表明红利资产的行情大概率尚未演绎完毕，毕竟整个经济体无风险回报下降已是大势所趋。

另一方面“村里”鼓励分红，对不分红、少分红公司采取一定的规范措施促使今年上市较为“慷概”，且几乎每天都有公司公告超预期拟分红方案，这持续刺激市场对这一主题投资的认知。

2、半日成交6306亿，全天预估成交过万亿，流动性维持高位，市场换手频繁，承接力度强的同时，也暗示着市场分歧较大。

一方面也说明，市场参与者已经认知到了市场上有压力、下有托底这一事实，于是欢快的采取了箱体内高抛低吸策略。

即靠近3000点一线买一点，靠近3090一线卖出一点，且对此不亦乐乎。

3、个股近3000只下跌，且跌幅超过5%和跌停个股显著增加，这意味着机构投资者调仓换股的动作幅度加大，频率加快了。

此时需要紧盯市场热点，同时要思考哪些热点是中长期
性质的买入，哪些热点是事件驱动型的短期交易行为。

4、顺周期行业全线爆发，工程机械、房地产、石油和煤炭分别上涨3.98%、2.79%、2.54%和1.63%。

本质上，这些行业的异动还是红利策略。

更深一点的逻辑是，外围降息已板上钉钉，全球流动性宽松可期，资源类标的价值重估。

上周火爆的文生视频、AI手机等题材概念集体熄火，这在意料之中，因为年报和季报即将密集公布，市场关注的焦点大概率会回到基本面。相应概念、题材炒作大抵也就顺势集体退潮。

5、上证指数低开，惯性下挫后受到20天均线支撑展开反攻，半日K线反包，多头再次夺回对市场的控制权。

均线上，5、10、20和60日均线仍为漂亮的多头排列，向上趋势未变。形态上，3020到3070的“空中加油”箱体震荡未变。

MACD指标目前死叉，理论上还有调整诉求，但溯源认为这里的调整会采取相对温和的时间换空间方式展开，参见30分钟周期上MACD指标的修复过程。

30分钟和60分钟周期上，趋势肉眼可见地向上延伸，形态上则以3020为底构筑了一个标准的双底走势。120分钟周期上长阴之后两阳修复，快要完全收复失地，不过该周期上的MACD还需时日修复。

换言之，市场大概率还是围绕着3050上下拉锯，继续震荡修复技术的乖离和背离。不过好消息是，这个震荡修复已是尾声，变盘将至。

综合分析：维持近两个月观点不变，中期趋势向好，短期调整已尾声，市场随时可能长阳突破，开启升势。至于午后，溯源猜继续横向震荡，但重心会有明显抬高。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

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