山东
英伟达疯狂抢货！
SK海力士已经被英伟达包圆了2024年产能；而且英伟达还在测试三星的HBM产品，未来可能采用。
真是让人眼红，好在国内光模块非常强势，中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信、海信等企业都是行业内佼佼者，我们也能在人工智能的快速发展中分一杯羹。
国内光模块行业的强劲表现自然离不开上游厂商的大力支持，而激光器件正是光通信行业必不可缺的关键。
那么，激光器行业发展的情况如何呢？
激光器作为各种激光设备中最核心的部件，决定着输出光束的质量和功率，是激光设备产业链的核心关键。
从结构上来说，激光器利用受激辐射原理产生可见光、或者不可见光，光通信中的光信号正是通过这种方式在光模块中产生的。
在激光器中，光学系统又是最关键的部件，光学系统中各种光器件相互配合，将吸收的能量最终转化为可以输出的光束。
从工业皇冠光刻机中的光源系统，到先进制造领域的激光设备，再到光模块中的光信号发生器，这些都离不开激光器的支持。
半导体、5G通讯和消费电子等高新技术行业处于持续增长阶段，也带动各种激光器需求快速增加。
行业数据显示，在2021年全球激光设备市场规模约为210亿美元，预计2023年全球激光设备市场规模将达到267亿美元。
国内市场占据全球市场的大头，2021年中国激光器市场规模已经达到了888亿元，2023年规模大约在1210亿元。
随着国内经济的快速发展，对高端设备的需求也将持续增加，预计未来市场规模仍然能够继续保持增长的趋势。
那么，谁是激光器中最重要的组成部件呢？
由于激光器的功率可大可小，因此既有高功率激光器用于切割、焊接等工业领域，也有低功率激光器用于打标，还有精密金属加工、光刻机准分子激光器等高端用途。
可以说激光器的市场用途多种多样，应用最广泛的还是传统工业领域的激光切割、焊接设备，已经逐步取代其他传统设备。
按照激光器光学系统的工作介质来区分的话，大体可以分成固体激光器、光纤激光器、气体激光器、液体激光器、半导体激光器和准分子激光器等。
在全球所有类型激光器中，光纤激光器维护成本最低、应用最广泛，目前在全球市场中占据超过50%的市场份额，其次是固态激光器。
随着光模块等下游市场的不断发展，光纤激光器的市场规模持续扩大，2021年我国光纤激光器市场规模124.8亿元，2022年已经达到138亿元，继续保持增长的趋势。
那么，激光器产业链都是怎么分布的呢？
从激光产业链上下游来看，下游是激光设备的应用市场，中游是固体激光器、光纤激光器、半导体激光器、气体激光器等各类激光器的制造厂商。
其中美国IPG光电是全球最大的光纤激光器厂商，在中国光纤激光器市场占有率大约28.1%，暂时处于第一。
不过国内锐科激光、创鑫激光和杰普特等厂商的市场竞争力也在不断提升，市场占有率分别达到27.3%、18.3%和5.6%，距离排名第一的IPG一步之遥。
从产业链来说，晶体材料无疑处于最上游，在光纤激光器、固体激光器、以及光通信无源器件中，晶体材料是激光器光学系统中最重要的工作介质。
目前，LBO（三硼酸锂）、O（偏硼酸钡）和KTP（磷酸氧钛钾）三种典型的非线性光学晶体材料应用最广泛，福晶科技是全球规模最大的LBO、O晶体及其元器件的生产企业。
福晶科技，以晶体材料作为立足点，按照晶体、光学、器件“三驾马车”齐头发展的战略，公司精密光学元件、激光器件、光通讯市场持续发力。
公司拥有LBO（三硼酸锂）和O（低温相偏硼酸钡）晶体的专利，是全球规模最大的LBO、O晶体及其元器件的生产企业，市占率高达近80%。
全球市场一枝独秀的绝对地位，也使得公司非线性光学晶体产品毛利率基本维持在70-80%，激光晶体毛利率大概50-60%，明显超过中际旭创等光模块厂商。
精密光学元件和激光器件市场竞争相对更大，毛利率相对较低，精密光学元件毛利率约40-50%，激光器件毛利率约为20-30%。
因此，公司综合毛利率基本维持在50%以上，随着公司在国内外市场的持续扩张，以及扩大规模后费用率相对下降的表现，公司净利率水平还有继续提升的空间。
目前，公司依靠全球晶体市场优势地位，又可以为激光客户提供“晶体+光学元件+激光器件”的整体服务，产品被相干、光谱物理、通快、IPG、Lumentum、大族激光、英诺激光、锐科激光、杰普特等知名激光器公司广泛采用，积累了丰富的客户资源。
未来公司业务方面也有以下极大看点。
在光通信领域，近几年国内光通信厂商的市场占有率不断提升，中际旭创、光迅科技、海信宽带等企业名列前茅。
目前，公司通过与Lumentum合作，公司顺利切入光通信领域，已经积累了足够的技术和产品经验。
公司还拥有高质量铌酸锂晶体等众多光通信领域产能，有望在光通信领域逐渐加大与国内厂商的合作，带动公司规模持续扩大。
在自动驾驶系统最重要的激光雷达领域，公司配合华为开发激光雷达所需的光学元件，已经实现小批量供货，有望继续切入国内激光雷达产业链。
另外，公司之前曾经通过欧洲代理商向光刻机巨头ASML供应光学元件，这非常有利于为国产高端光刻机提供助力。
总的来说，国内虽然没有办法在需求最大的HBM市场中分一杯羹，但依然能够依靠光模块产业链优势分享人工智能发展的红利，也能间接促进国内人工智能的发展。
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来源：飞鲸投研
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