昔日“网红”豫能源再次王者归来？2024年首度发债10亿，获得超22倍认购

财联社3月20日讯（编辑 杨斌）昔日名噪一时的“网红”主体河南能源集团有限公司（简称“河南能源集团”），在债券融资市场又了新进展。近日，其发行的“24豫能源PPN001”完成招标，中标利率4.30%，全场认购倍数达22.7倍。不过，该债券由河南中豫信用增进有限公司提供了担保。财联社关注到，2023年12月，河南能源集团在兑付完所有债券后，时隔三年重返债券融资市场，发行了10亿“23豫能化PPN001”，亦由上述担保公司担保。

“河南能源自身要进展到无担保的裸发程度，可能还早。”一名业内人士如此点评称。

上述“24豫能源PPN001”于2024年3月18日招标，3月20日缴款，将在3月21日上市流通。从发行要素来看，“24豫能源PPN001”发行规模10亿元，期限2+1年，在存续期第二年末含回售权与票面利率选择权。目前，该债券招标已完成，中标利率为4.30%，全场认购倍数达22.7倍。

2023年12月13日，河南能源集团曾发行“23豫能化PPN001”，发行规模10亿元，期限2+1年，票息为5.50%。“23豫能化PPN001”也是河南能源集团目前唯一存续的债券。另外，上述两只债券均由河南中豫信用增进有限公司（简称“中豫信增”）提供无条件不可撤销连带责任保证担保。

值得注意的是，在“23豫能化PPN001”之前，河南能源集团的债券发行要追溯到2020年8月31日，期间，河南能源集团长达三年没有公开市场债券融资记录。

图：河南能源集团已到期债券

（资料来源：财联社整理，企业预警通）

提及河南能源集团，其子公司永城煤电控股集团有限公司（简称“永煤集团”）因“永煤债违约”事件一直受到广泛关注。2023年11月10日，河南能源集团与永煤集团发布公告，“16豫能化PPN001”、“19永煤MTN001”等10只债券本息兑付资金划付银行间市场清算所。该10只债券本息规模合计49.60亿元(其中债券本金48.55亿元)。

在“永煤债违约”事件发生三年后，河南能源集团将旗下所有债券兑付完毕。据河南当地媒体的报道，自2020年11月起，河南能源集团完成90笔债券兑付，累计兑付债券本息535亿元。

受“永煤债违约”事件影响，河南能源集团的评级被下调至BB后，一直没有变化。2023年中报显示，河南能源集团2562.68亿元，总负债2162.31亿元，资产负债率仍有84.39%。其中，其流动负债1569.61亿元，主要是短期借款606.30亿、应付票据及应付账款497.75亿元；公司账上资金170.81亿元。

担保公司中豫信增为河南省第一家信用增进公司，成立于2022年，评级AAA。东方金诚在2023年3月的评级观点指出，作为河南省国资委提起，中原豫资投资控股集团有限公司（简称“豫资控股”）联合其他5家国有企业设立的信用增进公司，河南中豫信增能够在业务拓展、风险控制、资本补充等方面得到豫资控股和当地政府大力支持。同时，河南中豫信增成立时间较短，公司治理架构和组织架构尚在组建中，未来战略发展规划落实情况有待进一步观察。截至2023年三季报，中豫信增总资产130亿元。

对于偿付所有债券后重返债券融资市场，河南能源相关人士曾对河南媒体表示，重启发债对河南能源意义重大，债券的成功发行有利于提振外界对河南能源的市场信心、增强市场认可，也有助于推进河南能源的信用全面修复，优化公司债务结构。

“23豫能化PPN001”当前二级收益率5.0394%，最新收盘净价101.1325元。从本次最新发行的“24豫能源PPN001”来看，票息进一步下降至4.30%。

图：“23豫能化PPN001”收益率走势

（资料来源：企业预警通，财联社整理）