上海
界面新闻记者 | 陈慧东
3月7日，煤炭股延续上涨。截至收盘，陕西煤业（601225.SH）、冀中能源（000937.SZ）涨2.4%，中国神华（601088.SH）、盘江股份（600395.SH）、华阳股份（600348.SH）、平煤股份（601666.SH）等多股上涨，煤炭ETF（515220）涨0.95%，成交额超2.17亿元。
市场方面，春节后煤炭价格连涨，市场总体预期趋稳定。中国煤炭市场网显示，2月以来，环渤海5500动力煤现货价格出现连续上涨，已从月初的908元/吨涨至2月22日的939元/吨，焦煤、焦炭主力合约2月21日、22日连续大幅上涨。
卓创咨询煤炭行业分析师任慧云向界面新闻记者表示，近期煤价上涨的主要原因在于供应偏紧。春节后，产地多数煤矿于正月初三至初九期间收假，国有矿陆续恢复正常产销，但民营煤矿复产节奏偏缓，市场供应恢复情况不及预期，市场供应阶段性偏紧，伴随部分化工、钢铁等终端用户节后补库刚需释放，供需存在一定错配；直至元宵节前后产地民营煤矿集中复产，市场供应明显改善，下游维持刚需跟进，供需关系再度趋于宽松。
任慧云认为，2024年全年来看，预计煤炭市场价格重心较2023年将有下移，但波动幅度将有收窄。国内煤炭产能继续释放及煤炭产量增速将有放缓，但煤炭行业产能集中度、产能利用率等指标水平将继续提升，煤炭有效供给能力继续增强；同时考虑到进口对国内产量的补充作用，国内煤炭供应仍将有能力有效满足国内用煤需求，供应充足将压制煤价上行空间。
2023年9月开始的煤炭股行情一直延续至今，多家机构认为，煤炭股行情的背后隐含着不仅是煤炭行业中长期供需结构的深层次变化，同时折射出当下市场投资方法论的变革。煤炭行业“高股息、低波动、低估值”，具备更强的盈利的可预见性、超长久期的经营资产、板块逐步提升的分红率，有望再提估值逻辑。
任慧云表示，目前煤炭生产企业利润水平仍保持在高位水平，带动煤炭板块交易活跃。
德邦证券最新研报称，当前煤矿安全生产已成为国家工作重点，安全检查预计保持高压状态，产能利用率受到制约，供给收缩预期强化。煤炭行业基本面和预期发生重大变化，预计2023年三季度是全年业绩低点，2024年行业盈利或将同比增长、前低后高。多家优质煤企控股股东陆续发布股份增持计划彰显信心，低资本开支下煤炭板块的高股息具有吸引力，且在中国特色估值体系持续推动下，企业价值进一步得到股东的重视。
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