库存高企，白酒企业为何还要涨价？

图片来源：征探君

2023年4月摄于江苏宿迁

春节后，不少酒企宣布提价。

2月28日，今世缘酒业发布《关于调整国缘开系订单及价格体系通知》宣布，2024年3月1日起五代国缘四开、对开、单开在四代版本基础上分别上调出厂价20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶，建议区域市场同步上调终端供货价、产品零售价及团购价。同时，国缘四开计划内配额执行当期出厂价，计划外配额在当期出厂价基础上，按照上调10元/瓶执行。

有消息称，4月1日起，郎酒旗下核心产品红花郎10年、红花郎15年渠道供货价分别提价20元/瓶和30元/瓶。剑南春的核心单品水晶剑将于3月1日正式涨价，出厂价每瓶上调15元。

但目前来看，白酒行业依旧处于调整期，白酒企业们为何纷纷涨价？

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小幅涨价

春节前后是白酒企业们提价的关键节点。

去年10月，贵州茅台发布公告，将经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价，平均上调幅度约为20%。这也是飞天茅台近六年来的首次提价。按照969元的出厂价计算，53%vol500ml装飞天茅台酒的出厂价大概会上涨到1163元/瓶。

在白酒行业的老大哥贵州茅台提价后，其他酒企也纷纷宣布提价计划。

在贵州茅台宣布提价的后一天，泸州老窖发布调价通知，其52度、43度、38度泸州老窖60版特曲（500ml*6）经销商结算价分别提升至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。

11月，洋河旗下江苏双沟酒业销售有限公司发布通知称，11月20日起，40.8度苏酒·头排酒产品的出厂结算价提高30元/盒；12月，舍得酒业旗下核心大单品品味舍得宣布提价，自2024年1月1日起，500ml品味舍得（包含第五代及庆典装）经销商出厂价上调20元/瓶。

今年1月，顺鑫农业将42°125ml、42°265ml、42°500ml、52°500ml4款牛栏山陈酿进行调价，每箱上涨6元；2月，五粮液将其核心大单品第八代五粮液的出厂价由969元/瓶调整至1019元/瓶。

整体而言，各大白酒企业的涨价幅度并不高，但其目的是为了增厚业绩表现，不过现在行业集中度进一步向头部品牌集中，行业分层明显。在A股20家白酒上市企业中，仅有12家在前三季度实现了营收和归母净利润的增长。其中，贵州茅台营收破千亿，五粮液破五百亿，洋河股份、山西汾酒、泸州老窖营收突破两百亿，古井贡酒破百亿，6家白酒企业收入便占据了上市公司总营收的超8成。

市场上有观点认为，白酒行业量价齐升的阶段已经结束，白酒企业要实现业绩增长，要么稳量提价，要么增量降价。如今看来，白酒企业们选择的是稳量提价。

然而，白酒企业们还需要面对“去库存”的压力。

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库存压力何解？

2023年，是白酒行业深度调整的一年，去库存成为首要任务。

据国家统计局数据，去年1月-12月，规模以上企业白酒产量449.2万千升，同比减少2.8%。2023年白酒总产量呈现小幅收缩态势，至此中国规上白酒产量已连续第七年下降。而在2016年，中国规上白酒产量为1358.36万千升，与之相比，产量跌去超过6成。

尽管产量大幅下滑，白酒行业的库存却逐年增高。据统计，截至2023年前三季度，A股20家白酒上市企业的存货总和为1363.54亿元。而截至2022年末，这一数据为1328.33亿元。2020年，这一数据只有985.46亿元。

库存高企下，不少白酒企业曾出现价格倒挂情况。中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期，一、二线白酒均出现不同程度的价格倒挂。

而刚刚结束的春节假期，酒企表现也有所分化。据太平洋证券，白酒春节动销正增长，超出市场前期悲观预期，高端及地产酒表现较优。品牌分化加剧，强势品牌具备虹吸效应，高端白酒及地产龙头强者恒强，核心单品动销增长较好，五粮液、古井、迎驾、今世缘、珍酒、汾酒动销增速领先。

太平洋证券表示，根据渠道调研反馈，高端白酒库存基本和同期持平，其 中五粮液和老窖库存去化好于预期，次高端白酒库存普遍增加，地产白酒龙头库存表现有所分化，徽酒、苏酒龙头库存略增。

同时也有调研表示，目前来看，在春节动销影响下，部分白酒倒挂的情况有所改善。但行业仍处于强者愈强的局面，酒企们还需要持续消化库存，理顺渠道价格体系。

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寻找增量

除了库存压力外，白酒行业还面临着主要消费人群的更替。

据中国酒业协会发布的《2023年中国白酒行业消费白皮书》，白酒市场的核心人群开始产生交替变化，85年至94年出生的人群逐步承接85前出生的人群成为新的白酒消费主力，人群占比34%。最近五年，白酒市场涌入了2成新进消费群体。不同于存量人群，增量人群呈现更年轻、居住在高线城市、初入职场等特征，83%的增量人群是“95后”。

因此，年轻化成为白酒企业们发展重点之一。

贵州茅台相继与蒙牛推出茅台冰淇淋、与德芙推出酒心巧克力、与瑞幸推出“酱香拿铁”系列，茅台生态农业公司还与MOJT莫其托共同推出过MOJT莫其托鸡尾酒“贵州味道”系列。

此外，舍得酒业与圣悠活、水井坊与哈根达斯、古井贡酒与八喜分别推出了冰淇淋产品。

这些举措也被外界解读为，白酒酒业通过跨界吸引更多年轻消费者，进一步打开产品知名度。同时，70后、80后开始进入白酒企业的管理团队，以更贴近现有消费群体。

有媒体梳理，近两年时间里，贵州茅台、洋河股份、酒鬼酒、泸州老窖、五粮液、山西汾酒等酒企管理层均进行了调整，多位70后、80后加入管理团队，管理层进一步年轻化。

年轻化成为白酒企业们竞争的一个表现，但最关键的依旧是市场表现。核心大单品的价格是品牌价值的一种体现，提价有利于提高市场对于产品货值以及未来增值的预期，以刺激消费从而促进库存消化。不过，酒企提价的效果如何，还需要时间给予答案。

作者丨芋头

来源丨征探财经（ID:teccj6)