A股放量大跌点评：只是技术面的调整，坚定看好后市的继续上涨

今天的股市，A股市场经历了一次不寻常的下跌，让许多投资者措手不及。

当天结束时，上证指数下降了1.91%，收于2957.85点。深证成指和创业板指也分别下跌了2.40%和2.51%，显示出市场普遍的悲观情绪。

不仅如此，超过5000家公司的股票价格下跌，超过300家股票触及跌停，显示出市场的广泛疲软。当天的交易额达到了惊人的13567亿元，比前一日增加了3666亿元。尽管北向资金还是净买入了13.4亿元，但内资主力却净流出了高达737.3亿元。

方正证券的赵伟分析师指出，市场已经完成了从2635点到3000点左右的“V”型反转，预计围绕3000点的震荡会进一步加剧。

尽管市场在达到第一个目标的过程中逐步恢复了赚钱效应，但场外资金的大规模进入还未发生。这次的下跌为场外资金提供了一个进场的好机会，预计市场将在犹豫和分歧中继续震荡上行，目前市场还未进入疯狂状态，上涨仍属于理性范畴。

根据财联社的报道，有关“券商通知量化限制已完全放开”的传闻影响了市场，导致28日上午大盘出现了大幅波动。

成交量达到了13565亿元，创下了“天量”。特别是从10:30开始，小盘股出现了加速下跌，其中中证2000和国证2000分别下跌了2.73%和2.11%，而万德微盘股指数的跌幅更是达到了4.55%。

面对小盘股突然的大幅回调，以及市场大规模的交易量，我们认为这只是市场短期调整的一部分，并不会改变当前牛市的基本趋势。虽然市场的技术面正在进行调整，但基本面并未发生改变。

市场已经站稳在3000点以上，但进入了密集的压力区域，预计短期内震荡将会加剧。同时，万德微盘股指数的调整也是技术性的，反映了市场对当前涨势的正常反应。

以克来机电的惊人涨势为例，自2月1日起，这家公司股价连续14天上涨，达到了涨停板。但今天，它终于出现了一些调整，这不过是市场从2635点小幅回升到3000点以上过程中的一次短暂休息。

这种小幅调整，其实是为了接下来更大的挑战做准备，并不意味着行情就此结束。总的来说，今天市场的大幅交易量和波动都只是技术层面的调整。

当前，市场基本面仍然强劲，政策支持也在不断加码，因此，没必要过于担心短期内的波动。

就技术层面而言，市场的月度K线图展现出了罕见的底部阳包阴形态，即所谓的“穿头破脚”线，表明即便没有量化宽松政策的传闻，市场技术面也到了需要整理的时候。这只是牛市路上的一次调整，而不是牛市的结束。

接下来，谈谈“量先价随”的原则。“天量”之后必定有“天价”。截至收盘，两市成交量达到了13565亿，自2022年2月24日以来的一个高点，也是市场自2635点上涨以来的一个高点。

在市场围绕3000点震荡的过程中，任何回调都是入场的好机会。我们之前提出的目标位现在需要再次强调：市场的重建、信心的重塑、行情的重启“三重”因素预示着新一轮牛市的到来。市场站稳3000点，迎接“两会”，实现了行情的第一目标，这一预判已经得到了验证。

至于第二个目标位，我们认为市场将在3000点到3100点之间震荡并积累力量，之后填补去年8月7日留下的缺口，标志着熊市的彻底结束。第二目标的实现或许不如第一目标那般迅速，因为3150点到3200点之间的压力区非常密集。此时的下跌，不是令人担忧的信号，而是一个值得欢迎的迹象。

对于近期股市中出现的深度下跌，也就是所谓的“长阴”式下跌，我们实际上应该持一种积极的态度来看待。要理解这一点，我们需要从历史的角度来审视。

以往股市中，在牛市阶段，每当大盘在一段时间内连续上涨之后，如果出现了成交量激增伴随的“长阴”式下跌，这往往预示着新一轮上涨的序幕。

拿2014年12月9日来说，大盘在连续上涨近一个月后遭遇了天量式的下跌，日跌幅达到5.43%，但这之后市场仅经过短暂的调整和洗牌，便继续走高，最终突破了3050点的压力位，达到了3406点的阶段性高点。

同样，在2015年4月和5月，市场再次经历了放量下跌，随后也是经过一番蓄势整理，攀升至5178点的高位。

历史证明，“长阴”式下跌是牛市中的一种常见现象，它们往往伴随着成交量的激增。这种现象被股市中的一个谚语很好地概括了：“牛市多长阴，长阴必惊魂，惊魂必放量，放量必上涨。”这意味着在成交量大幅增加之后，市场很可能迎来新的阶段性高点。因此，“天量”的出现并不意味着3031点会是本轮行情的顶峰，反而是在回调之后，市场有望继续创出新高。

从2635点到3000点左右的“V”型反转已经确立，市场围绕3000点的震荡可能会加剧。在达到第一目标的过程中，市场的赚钱效应逐步恢复，但场外资金尚未大规模进入，这一阶段不稳定的资金被清理，为场外资金提供了入场的良机。

因此，即便市场存在犹豫和分歧，大概率仍将继续震荡上行。市场还未进入疯狂阶段，上涨过程是理性的，当前的放量下跌为市场洗盘提供了机会。

我们的观点保持不变：放量反映了热点的转换，我们对后市继续上涨的趋势持乐观态度。因此，应摒弃之前的“哑铃型”投资策略，转而采取适应当前“橄榄型”行情结构的策略。

在操作上，我们应关注轻指数、重个股的原则，逢低关注潜力板块如券商、城商行、创新药、新能源、军工、半导体、AI以及悦己消费概念股，同时留意中证500和中证1000中被错杀的股票，避开前期表现过强或质量较差的股票。