燕赵财险承保业务支出大额赔款推高成本率 多季度经营活动净现金流回溯不利偏差率不符监管要求

2023年，燕赵财险各季度经营活动净现金流回溯不利偏差率均低于-30%，或不满足监管要求

《中国科技投资》张婷 龙秋月

近期，各家非上市险企先后公布2023年四季度偿付能力报告。作为财险公司用来核算经营成本的核心数据--综合成本率行业数据亦已出炉。记者查看梳理发现，燕赵财产保险股份有限公司（以下简称“燕赵财险”）四季度综合成本率达157.82%，处于较高水平，承保端或面临一定程度的亏损。财险公司综合成本率的上升往往拖累公司净利润，2023年末，燕赵财险的保险业务收入为17.22亿元，同比增长20.17%；净利润由盈转亏，出现4.53亿元的净亏损。

此外，2023年一至四季度，燕赵财险的经营活动净现金流回溯不利偏差率分别为-157.49%、-519.73%、-2657.46%、-73.65%，或不满足“保险公司最近两个季度的经营活动净现金流回溯不利偏差率不得连续低于-30%”的监管要求。较高的综合成本率、净现金流回溯不利偏差率不满足监管要求，燕赵财险在偿付能力报告中主要归因为暴雨灾害发生，公司承保业务支出大额赔款。

大额赔款推高综合成本率

一般来说，综合成本率越低反映财险公司盈利能力越强，综合成本率若超过100%，对于险企而言反映出承保亏损。据不完全统计，48家财险公司的综合成本率超过100%，其中27家公司综合成本率在100%-110%之间，21家公司综合成本率超过110%，财险公司承保端正面临不小压力。

2023年各个季度，燕赵财险的综合成本率分别为103.57%、104.7%、156.87%、157.82%，均高于100%。尤其进入三、四季度，燕赵财险的综合成本率处于同业较高水平。2023年，燕赵财险的综合成本率为132.86%，其中综合费用率、综合赔付率分别为37.89%、94.96%。

对此，燕赵财险在偿付能力报告中解释称，主要因暴雨灾害发生，公司承保业务支出大额赔款。燕赵财险在公司官网披露的公告显示，因“杜苏芮”台风造成公司承保的河北省高碑店农村住房受灾，截至2023年12月29日已支付理赔款2.56亿元。另外，记者查看2023年三至四季度偿付能力报告，燕赵财险在报告期内的重大赔付事项共八起，合计赔付金额约为1.55亿元，均显示为未结案。具体来看，涉及重大赔付事项的险种包括政策性农村住房保险、财产一切险、财产综合险等，赔付的原因包括水灾、火灾、意外事故、交通事故。燕赵财险未来多个季度会否受承保业务支出大额赔款影响造成较高赔付率，仍值得关注。

记者查看历年年报发现，燕赵财险原保险保费收入居前五位的商业保险险种分别为机动车辆保险、健康险、责任险、意外险、企财险。官网数据披露，2022年上半年、2022年、2023年上半年、2023年，燕赵财险个人短期健康保险业务整体综合赔付率分别为1.7%、107.69%、469.78%、13.64%。近两年，燕赵财险短期健康保险业务整体综合赔付率波动较大；其中，2023年上半年，公司短期健康保险业务整体综合赔付率较高。

财险公司综合成本率的上升往往拖累公司净利润。2023年末，燕赵财险的保险业务收入为17.22亿元，同比增长20.17%；净利润由盈转亏，出现4.53亿元的净亏损。此次亏损亦为燕赵财险自成立以来最大一次亏损。2023年末，燕赵财险的净资产收益率、总资产收益率分别为-45.71%、-16.19%，均呈负值。记者查看燕赵财险去年各季度偿付能力报告，燕赵财险载明并未发生重大投资损失事项，燕赵财险的投资收益率、综合投资收益率分别为3.9%、4.16%，近三年平均投资收益率、综合投资收益率分别为3.97%、3.95%。

多季度经营活动净现金流回溯不利偏差率超过-30%

偿二代二期工程落地后，保险公司的流动性风险监管指标主要包括净现金流、经营活动净现金流回溯不利偏差率、流动性覆盖率等。

值得注意的是，2023年一至四季度，燕赵财险的经营活动净现金流回溯不利偏差率分别为-157.49%、-519.73%、-2657.46%、-73.65%。《偿付能力监管规则第13号-流动性风险》要求保险公司最近两个季度的经营活动净现金流回溯不利偏差率不得连续低于-30%。燕赵财险的净现金流回溯不利偏差率或不满足监管要求。燕赵财险在三、四季度的偿付能力报告中均解释称，本季度公司经营活动净现金流回溯不利偏差率超过-30%的监管标准，主要因暴雨灾害发生，公司承保业务支出大额赔款。

对于去年一、二季度，燕赵财险经营活动净现金流回溯不利偏差率超过-30%的原因，记者致函燕赵财险，截至发稿，尚未收到回复。

另外，2023年四季度，燕赵财险的净现金流下滑至0.2亿元，从百元保费经营活动净现金流指标来看，2023年四季度累计为-29.74元，主要是巨灾赔款支出以及历史应收清收效果不明显。

燕赵财险最近两次的风险综合评级结果均为B类，评级结果未发生变化。但受水灾所致大额赔付等因素影响，风险综合评级指标得分特别是流动性风险得分环比呈现下降态势。2023年末，燕赵财险的核心及综合偿付能力充足率均为234.04%，基本情景下的下季度预测数为209.11%。

公开资料显示，燕赵财险成立于2015年2月，注册地在河北省石家庄市，最初由河北建设投资集团有限责任公司、河钢集团有限公司等七家股东发起。最新一期偿付能力报告披露，燕赵财险股东康德实业集团有限公司（以下简称“康德实业”）因与银行的债务及担保责任纠纷，其持有燕赵财险7800万股权处于被冻结状态。燕赵财险股东荣盛控股股份有限公司（以下简称“荣盛控股”）因办理股权质押贷款业务，持有燕赵财险1亿股权处于被质押状态。企查查官网显示，康德实业已被法院列入限制高消费，荣盛控股已被法院列为失信被执行人、被执行人、限制高消费。

2020年，燕赵财险曾在河北金融资产交易所发布增资扩股项目公告称，拟募资30亿元用于扩大业务经营范围。此次亦是燕赵财险成立以来的首次增资扩股。燕赵财险目前的注册资本仍为20.5亿元，并未成功完成增资扩股。

针对燕赵财险综合成本率及流动性风险等问题，记者致函燕赵财险，截至发稿，尚未获得回复。