石头科技2023年营收与净利大涨，美国市场高端产品市占率高达57%

“第四季度净利润同比增长112%，得益于海外市场增长。”

作者：苏打

编辑：tuya

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，2月26日晚间，石头科技(688169：SH)发布2023年业绩快报。

2023年，公司预计实现营业总收入86.54亿元，同比增长30.55%；实现净利润20.54亿元，同比增长73.57%；归母净利润20.54亿元，同比增长73.57%，达2019年以来最高值。基本每股收益15.68元，同比增长73.45%。

截至2月26日A股收盘，石头科技报收327.3元，涨幅达3.35%，总市值超过430亿元。自今年年初依赖，公司股价已累计上涨15.67%。

综合全年来看，2023年第一季度其净利润出现40.42%的下降。石头科技称，净利下滑主要系一季度为行业销售淡季，宏观经济波动及海外高通胀拖累终端需求，导致营业收入下降；同时一季度推出多款新品，相关销售费用前置及研发费用投入增长所致。该季度，公司研发投入超1.31元，同比增长12.86%，占比营收11.36%。

但从去年第二季度开始，其净利润连续三个季度出现飙升，分别于第二季度实现净利润5.35亿元，同比增长95.53%；第三季度实现净利润6.21亿元，同比增长160.38%。

而据本次业绩快报，其第四季度净利润约为6.94亿元，同比涨幅更是大增111.59%。从各板块收入情况看，第四季度的增长主要得益于海外市场。

“报告期内，公司积极践行‘走出去’战略，凭借突出的产品性能和技术优势，同时受益于海外消费需求快速增长，公司产品的竞争力及品牌形象得到了进一步认可与提升，境外收入实现较快增长”。石头科技在公告中表示。

2023年10月，石头科技入驻北美线下的Target门店，成为从线上切入到线下市场的重要一步。截至2023年底，短短两个月时间便已进入约200家门店，北美Target门店数总计近2000家。

公开信息显示，石头科技在德国、澳大利亚、日本等14个国家已做到市占率前三，在美国、欧洲及东南亚等多个海外市场也有着突出的表现。以美国市场为例，根据魔镜美亚数据，石头科技(Roborock)800美金以上的高端产品市占率已高达57%，已领先于海外龙头品牌iRobot。

同样得益于2023年多海内外市场拓展及款新品上市等因素，其营业总收入、营业利润、利润总额、归母净利润、归母扣非净利润等指标可见，分别预计将同比增长30.55%、72.81%、72.38%、73.57%、52.71%。

在2024年国际消费类电子产品展览会上（CES），石头科技曾展出3个品类、9个产品，其中包括4款扫地机新品，并推出洗衣机Zeo one系列。该系列同时加入Eco模式以适应海外市场，或将成为石头科技的新增长曲线。

国内市场，石头科技的行销力度亦不输海外，2024年春晚小品《那能一样吗》当中，其产品A20高调亮相，石头科技官网也曾打出“春晚同款”的字样以期拉动销量。

石头科技总裁全刚不久前在接受采访时曾表示，目前中国家庭扫地机器人渗透率仅有5%左右，国际市场中发达国家家庭扫地机器人渗透率也仅有10%左右，这意味着扫地机器人行业乃至清洁电器行业未来仍有巨大潜力。

华泰证券认为，中国扫地机品牌出海正迎来二次增长，一方面源自中国品牌继续蚕食iRobot在海外尤其北美的市场份额，另一方面源自海外可观的消费升级潜力。作为国内出海的龙头企业，石头科技有望优先受益。

业绩快报公布后，国联证券给予公司2024年23倍估值与“买入”评级，目标价为419元。