作为股民，你知道限售股可以出借吗？

1月28日下午三点，证监会官网发布了一个利好：全面暂停限售股出借。这个政策可以说是一个不错的利好措施，一开始我看到这个信息是有点开心的，毕竟作为从业多年的股民，经历过2015年和2018年的熊市，对前几次熊市背后的原因有所了解，但是对2021年以来的熊市，我的感觉渐渐不对了。

直到去年下半年才开始知道一个新词——限售股出借，我作为金融专业的科班毕业生，也是多年的从业股民，直到几个月前才知道“限售股出借”，这或许也说明我的知识落伍了，但是我转念一想，我对股市的了解程度应该比大多数股民都好些，我都不知道限售股出借，那么其他的2亿股民有多少是知道的呢？

这就产生了一个可能的问题，在绝大多数股民的认知里，限售股是不能出借的，因为出借了不就可以出卖了吗？那不就是全流通了吗？如此急一来限售的意义又在哪里呢？按照政治学话语，所谓的“限售股出借”不就是掏空“限售”的做法吗？这和美国掏空一个中国原则的做法有何区别呢？

限售股可以出借原本就是违背常理的，也是违背常识的，甚至是违背证券法的，证券法第三十六条规定，限售股在限售期内是不能转让的，第一百八十六条更是规定限售股转让是要受到惩罚的：

第一百八十六条　违反本法第三十六条的规定，在限制转让期内转让证券，或者转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。

所以，绝大多数股民的认知里都认为限售股是不能转让的，甚至更久专业得多的外资投资机构都不会认为限售股是可以转让的，国际顶级投资机构贝莱德退出A股，其负责人在采访中说了一句经典的话：根本买不完！

当我们建完仓，就会有大量的股票突然砸下来，我们只好做T，等我们终于把成本降下来的时候，没想到这个时候，又有大量的预料不到的，不知从哪里出来的股票源源不断的抛出。我感觉我们买不完，根本买不完。要是再这样买下去，公司就是我们的了！

买不完的股票到底是哪里来的呢？现在应该揭晓答案了，那就是限售股出借，原本大家认为限售股是不能出借的，所以空头就那么多，流通股份是可以计算的，但是一旦限售股变成可以出借的之后，而大多数投资者又不知道这个规定的时候，那就变成了单向的收割，因为空头有源源不断意想不到的股票用来抛售。

当我们普通投资者去查看季度财报时，发行前十大股东没有变化呀，持股比例也没有变化呀，怎么就有那么多空头呢？现在我们才知道，原来限售股是可以出借的，证监会这次也算是首次公开承认有限售股可以出借这回事了。

在证监会网站 ，我以“限售股出借”为关键字进行搜索， 只找到2个链接，时间分别是2024年1月19日和2024年1月28日，在2024年1月19日之前，证监会网站从来没有出现过“限售股出借”五个字。

证监会这次全面暂停限售股的措施，最大的意义在于让整个市场的投资者都知道了“限售股可以出借”这个事情，这才是功德无量的事情，如果没有这次下跌，恐怕大多数投资人可能还蒙在鼓里。

但是限售股出借有没有文件规定了？其实还是有的，比如2023年2月17日深圳证券交易所出台的文件《转融通证券出借交易实施办法（试行）（2023年修订）》，其中就明确扩大了转融通证券出借源，允许战略配售的投资者持有的限售股出借股票。上海证券交易所在同一天也出台了相同的限售股可以出借的规定。

这个事情怪谁了，只能怪股民自己了，毕竟是有文件明文规定的，你自己不看又怪得了谁了，比如笔者这样的，有文件你不看啊，在固有的认知里面出不来，谁说限售股就不能出借了？谁说吃饭就一定得用筷子啊？用手不行吗？做投资，思维得开放一点、活跃一点。

多向孔乙己学习：窃书不能算偷，读书人的事儿，能叫偷吗？

你要是还对限售股出借这个事情有意见，借用孔乙己的话：你怎么这样凭空污人清白！

各位股民，你是什么时候知道限售股可以出借这个规定的？