华晨中国或将退出华晨宝马，仅剩的25%股份也将不保

日前，据海外媒体（Automotive News Europe）报道，华晨集团正考虑出售其在华晨宝马合资公司中剩余的25%股份，而多家中国企业对其剩余的25%股份表现出了浓厚的兴趣，目前谈判正在进行中，该消息也未得到宝马和华晨中国官方证实。

华晨汽车集团控股有限公司（即华晨集团）注册资本为8亿元，由辽宁省国资委和辽宁省社保基金分别持股80%和20%，该公司旗下拥有4家上市公司，分别为华晨中国、申华控股、金杯汽车及新晨动力。

从业务体系上看，华晨中国承载了华晨集团旗下五大品牌——中华、金杯、华颂、雷诺以及华晨宝马的整车生产、研发等业务。不过，华晨系近年来的经营状况并不乐观，从2020年7月开始华晨集团就已陷入债务风波，几乎是在同期华晨中国股价大幅下滑，这从某种程度上亦反映了当时投资者对华晨集团债务问题的担忧。

有分析师表示，华晨集团违约的原因主要在于自主品牌盈利弱，严重依赖华晨宝马输血。2015-2019年期间，剔除华晨宝马利润分成后华晨中国累计亏损34.84亿元。到了2020年11月，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团重整申请，正式进入破产重整程序，当时的重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及旗下上市公司及与宝马等合资公司。

早期，华晨宝马由华晨中国与宝马合资成立，双方各占股50%。不过在2018年合资公司成立15周年之际，华晨中国发布公告称将向宝马出售华晨宝马25%的股权。2022年2月，宝马集团增持华晨宝马股份正式生效，此时宝马集团持有华晨宝马的股份增至75%，华晨中国股份降至25%。

数据显示，宝马2023年在中国市场共交付82.49万辆BMW和MINI汽车，同比增长4.2%。就宝马而言，中国是迄今为止最重要的单一市场，近来宝马的电动化之路也在提速。日前，宝马首席财务官在一次圆桌会上表示，宝马已经跃过了燃油汽车销售的关键拐点，未来其销售增长将主要来自电动汽车。

“如果躺着就能挣大钱，你还会努力奋斗吗？”华晨集团显然没有认真回答这一问题。在早期华晨宝马轻松挣大钱的背景下，过度依赖合资公司的造血能力，导致华晨系的自主品牌缺乏发展动力，逐渐让品牌陷入边缘化，也让财务状况持续恶化。当汽车政策对中外企业股比放开后，华晨系率先感受到了深深刺痛，没想到“交出”了合资公司25%股份还不够，剩余的25%也要“交出来”，多少让人有些唏嘘。