今天，麦当劳买回金拱门股权案在中国市场传来关键进展！

文：潘娴

麦当劳全球增持中国业务股权的收购案，获得了中国监管部门的“绿灯”。

小食代留意到，在今天陕西省市场监督管理局官网公布的最新一批无条件批准经营者集中案件列表中，包括了“金拱门投资有限公司收购大食品控股有限公司（下称：大食品）股权案”。

这则批准意味着，麦当劳全球买回金拱门（注：麦当劳在华运营主体的简称）股权案向前迈出关键一步。此前，国家市场监管总局已试点将部分适用经营者集中简易程序的案件反垄断审查工作“下放”给5个省级市场监管部门，当中包括陕西省市场监督管理局。

今天，麦当劳中国在回复小食代查询时确认，目前相关交易已经通过监管部门的经营者集中审查，“我们将持续致力于在中国的长期发展，为更多顾客提供美味优价的食品与服务。”

小食代介绍过，待上述交易完成后，麦当劳全球将与中信共同持股麦当劳中国。其中，以中信资本为主的中信联合体将保持控股地位，持股比例仍为52%。我们来一起看看。

交易详情

根据上述收购案的公示文件，作为交易标的的大食品主要作为控股实体管理中国大陆、香港特别行政区和澳门特别行政区的麦当劳餐厅业务，也就是麦当劳中国“本体”。

文件显示，交易前，大食品由三方持股及共同控制，三位股东快餐控股有限公司（下称：快餐控股）、安宁控股、金拱门投资有限公司（下称：金拱门投资）的持股比例分别为52%、28%及 20%。

其中，持股比例最高的“快餐控股”最终控制人为中信资本控股有限公司；“安宁控股”则代表凯雷，该公司是一家投资控股实体，由凯雷集团股份有限公司关联实体管理的基金持有控制。“金拱门投资”的最终控制人为麦当劳公司，主要是全球食品服务零售商以特许经营和经营麦当劳餐厅。

正如小食代曾介绍，此次交易是麦当劳全球收购凯雷所持有的全部中国业务股权，交易预计将于今年第一季度完成。凯雷退出后，麦当劳全球将成为中国业务“二股东”，中信仍为最大股东。

根据上述文件，安宁控股与金拱门投资等签署协议，金拱门投资将收购安宁控股在大食品持有的28%股权。交易后，快餐控股及金拱门投资将分別持有大食品 52%及48%的股权，并共同控制大食品。

同时，该文件还披露了麦当劳中国的行业份额。在中国境内的快餐服务市场，大食品2022年市场份额在0～5%之间。

小食代介绍过，对于这次增持中国业务股权，麦当劳全球的态度颇为积极。外媒消息曾指，在凯雷努力寻找买家未果后，麦当劳全球提出收购其所持中国业务股份，交易很快就达成了。尽管交易价格并未披露，但此前国际主流媒体纷纷指出，金额约为18亿美元（折合人民币约128亿元），这让麦当劳中国对应估值为64亿美元。麦当劳CEO上月曾透露，中国市场门店数接近6000家。

事实上，麦当劳全球此次出手是希望能更多地享受中国市场增长的红利。目前，中国是麦当劳全球第二大市场，也是全球增长最快的市场，业务持股上升无疑为麦当劳全球带来了更大话语权。

麦当劳全球总裁兼首席执行官Chris Kempczinski曾称，现时是简化中国业务股权的最佳时机，因为该公司有巨大机会抓住需求增长机遇，并进一步受益于这个中国市场的长期潜力。

据其在2023公司战略更新大会上的说法，从利润率、开店潜力和同店销售额前景来看，他都对中国机会感到“非常有信心”，甚至提出中国有望成为麦当劳全球最大市场，“没理由不能开到20000～25000家餐厅“。同时，中国餐厅利润率也能与其他发达市场的利润率水平相媲美。

麦当劳中国同样认为，简化后的股权架构将为未来发展带来更多机遇。在面向员工的一封沟通信函中，该公司指出，这些机遇包括更快的董事会决策，赋能更灵活地应对消费市场的变化；更稳定、更可持续的资源投入；更多最佳实践分享与交流，增加互相复制成功经验的可能；以及更广阔的国内国际的人才发展机会。

未来计划

按照公司方面的设想，此次交易有助于在中国市场推动“燃动发展计划”（Accelerating the Arches），进一步拓展餐厅网络，更好地服务与联结顾客。

小食代介绍过，“Accelerating the Arches”是由麦当劳全球发布的一个战略，旨在打造品牌，让麦当劳更频繁地与更多顾客产生联结，并在原本“3D”（注：指delivery、digital、drive-thru，即外送、数字化和汽车餐厅）的战略支柱基础上，进一步增加了一个“D”，即餐厅开发（development）。

去年初，Chris Kempczinski表示在“Accelerating the Arches ”现有的增长支柱上加推两项新举措，包括要以史上最快的速度开设新餐厅，以及从根本上重新思考麦当劳作为一个公司能如何更好地合作，以变得更快、更创新、更高效。

和全球层面的进取一样，麦当劳中国也打算“撸起袖子大干一场”。

例如以更快速度开店。去年，麦当劳中国宣布将在2028年实现餐厅总数达10000家的目标。这意味着，在2023开启第二个五年计划后，这家餐饮巨头将冲击“五年门店翻一番”的目标，几乎是每年平均新开约1000家店，相当于其第一个五年计划中每年500家的“二倍速”。而在万店目标下，“金拱门”新店在高低线城市的占比各为一半。

放眼全球，中国也是麦当劳未来几年的开店主力阵地。

麦当劳方面曾表示，其计划到2027年底全球门店数达50000家，相当于四年新增约10000店。其中，店数目标最高、开店最猛的IDL（麦当劳的国际特许经营业务）正是中国业务所属板块。到2027年底，IDL部门预计新增约7000家餐厅，其中一半以上计划开在中国。

此外，麦当劳中国打算继续提升数字化能力，在消费者端提供更便利高效的服务，在门店端持续提高运营效率。

以消费者端为例，麦当劳中国去年12月与华为达成鸿蒙合作协议，正式宣布麦当劳中国App将基于HarmonyOS NEXT启动鸿蒙原生应用开发。HarmonyOS系统将助力麦当劳依据不同场景向顾客定制化“个性服务”。同时，麦当劳也将获得更多HarmonyOS系统下的多终端设备铺发能力，让用户在手机、车机、平板等多鸿蒙终端等使用场景中享受更便捷的点餐、取餐等使用体验。

麦当劳中国首席执行官张家茵曾表示，在向万店迈进的第二个五年计划中，该公司将以“更强大，更美好，更智慧”为愿景。

“首先在关注门店数量之外，我们需要给顾客带来随时随地的超级便利，这是我们追求的‘更强大’。我们也追求通过美食和品牌为大家带来‘更美好’的美味体验和绿色生活。更智慧是指我们以数字化来驱动公司的业务决策和运营，依靠数据为消费者提供更好的服务。”她说。