降薪阴霾下的基金业与抛弃幻想的从业者

21世纪经济报道记者李域 深圳报道岁末年初，基金行业降薪、限薪、裁员传闻四起。

本周，一则“听说（管理规模排名）前20的基金公司，今年年终奖停发了”的消息在业内流传颇广。

事实上，类似的传闻近期已多次出现。“公募基金经理薪酬或将封顶350万元”的词条，曾一度登上社交网站的热搜榜单，引发市场热议。

“年终奖怎么发还是要看公司的考核，薪酬还是跟效益、市场挂钩。”某头部公募人士透露。“今年还没发，但是没抱幻想。”某千亿规模基金从业者也称，“目前的base还没变，期望未来不要降。”

在多位业内人士看来，公募基金行业裁员、降薪传闻频现的背后，反映了行业薪酬水平下降的大趋势，另一方面是权益类公募基金已经连续两年整体亏损，投资者的获得感不佳，公募基金在推进行业高质量发展的同时，也需要进行自我革新，必然会有优胜劣汰，行业出清。

降薪、限薪还是裁员？

2023年年底以来，有关基金行业降薪裁员的传言甚嚣尘上。

据在业内流传颇广的网传消息称，“公募基金行业出清开始了，某基金公司变相裁员。”

聊天记录显示，该公司成立了一个再就业中心，目的是让一些表现不好的员工回炉重造，重造期间仅发最低工资，目前已公布第一批名单，5个基金经理与3个研究员，直指该行为是变相裁员，更不用赔偿“n+1”，并点名了兴银基金。

2023年12月25日，兴银基金公开辟谣，表示从未采取过近期网络传闻中所述的考核方式，公司充分尊重每一位员工，尊重每一位员工的劳动成果。传闻信息不实，其传播已构成对兴银基金的造谣、诽谤，严重损害了公司声誉，兴银基金保留采取法律措施的权利。

此后，又有不同版本降薪的消息传来。

某业内人士表示，了解到一个未经证实的方案，涉及某头部公募基金，要求按照级别发放，副总经理薪资不得高于总经理，一级部门负责人薪资不得高于副总经理。

另一则是关于北京某头部公募基金，据悉方案是，研究员底薪立减25%，基金经理底薪立减30%，2024年1月份生效。同时，该头部公募投研条线的每个组都有10%的常规优化名额，按照年底业绩的完成度选择投研人员。

此外，公募基金的限薪传闻更是持续升温。

1月3日，一则关于“公募基金经理薪酬或将封顶350万元”的词条一度登上社交网站的热搜榜单。

“行情差，年终奖低，没毛病。”华南某公募人士认为，规模费用双降，年终奖肯定不能和前几年相比，“金融行业和其他行业一样，薪酬的上下限最终还是来自市场，市场自然会给到一个公允价值”。

薪酬下降大趋势

降薪是金融业的大趋势。

2022年，公募基金行业薪酬体制变革已拉开帷幕。

当年4月，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》就指出，应督促基金管理人严格执行薪酬递延制度，建立完善经营管理层和基金经理等核心员工奖金跟投机制，实施违规责任人员奖金追索扣回制度，严禁短期激励和过度激励行为。

同年5月，多地监管部门通知各公募机构要在月底前报送薪酬机制方案，其中很重要的一项就是抑制薪酬过高、增长过快、少数冒尖等情况。

在有关“薪酬递延”中，则包括纳入薪酬调节范围的覆盖岗位、人数变化安排；根据高管新规要求，在劳动合同及内部制度中明确董事长、高管、主要业务部门负责人、分支机构负责人和核心业务人员的薪酬递延支付标准、年限及比例的相关安排等。

随后，中基协正式出台《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，在薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求，市场称之为“公募限薪令”。

根据该指引要求，基金公司应当建立实施绩效薪酬递延支付制度，递延支付期限不少于3年，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%。这也意味着，若公募采取这一机制，基金经理想要拿到全部奖金，至少3年内不能跳槽。

相关人士分析称，行业薪酬体制变革已经是大势所趋，可能短期会有一定的震荡，但从长远来看，重新审视行业“扶优限劣”现象，对行业的长期健康发展将起到积极的作用。

21世纪经济报道记者也了解到，目前高管、基金经理绩效薪酬递延支付、基金经理奖金自购等限薪举措已成常态。

“降薪算是意料之中的事。”上述某千亿规模基金从业者说道，“期望未来不要降。”

变革中的行业出清

某知名社交平台上，投资者们则是乐于看到基金业出清的相关消息。

在多位业内人士看来，公募基金行业裁员、降薪传闻频现的背后，一部分是因为权益类公募基金已经连续两年整体亏损，投资者的获得感不佳，公募基金在推进行业高质量发展的同时，也需要进行自我革新，必然会有优胜劣汰，行业出清。

2023年，权益类基金整体录得负收益。具体来看，收益率的中位数为-13.75%，平均值为-13.28%，其中近92%的权益类基金亏损，近七成亏损幅度超过10%，与2022年相比，亏损情况有所收窄。

连续两年的亏损也导致投资者获得感不足，不仅挫伤了广大基民投资的积极性，也影响了整个行业的健康可持续发展。

2023年7月，证监会发布了公募基金行业费率改革工作方案，具体举措包括降低主动权益类基金费率水平，公募产品将以固定费率为主，同时推出更多浮动费率产品等。

据中信证券测算，按管理费率高于1.2%的主动权益型基金计，此轮降费影响的基金规模约为4.5万亿元（按2022年末净值计）。如果按管理费率统一降至1.2%计算，行业管理费收入下降135亿元。

多位公募基金人士表示，权益基金费率下降是让利于民，也是对基民情绪的回应。目前关于降薪、裁员的各种传闻也是行业发展不同阶段的正常现象，公募基金业只有不断变革，回归本源，回到以客户为中心、以持有人利益为中心的受托理财本质，对传统的以规模至上为导向的发展模式进行升级，从高速发展向高质量发展转型，才能实现基业长青。