联纲光电IPO，三个月估值被PE新贵催肥五倍

乐居财经 刘治颖 1月11日消息，联纲光电科技股份有限公司(以下简称“联纲光电”）去年6月向资本市场发起冲击，于深交所创业板递交了招股书，拟在A股占据一席之地。

据了解，联纲光电以光电信号传输技术为核心，主要从事信号传输连接产品、电声产品及3C配套产品的研发、生产和销售。

变更为股份公司不到一个月，联纲光电便获得了两家公司员工持股平台深圳市鸿业实业投资企业（有限合伙）（以下称“鸿业实业”）及弘图实业的增资。其中，弘图实业出资1,304万元认购521.6万股，521.6万元计入注册资本，782.4万元计入资本公积；鸿业实业出资959.5万元认购383.8万股，383.8万元计入注册资本，575.7万元计入资本公积。此次定增后，联纲光电的注册资本由10,000万元增至10,905.4万元，公司投后估值为2.73亿元。

三个月后，一个外部机构投资者向联纲光电抛出了橄榄枝。这也是自联纲光电成立13年来，第一次有外部投资者向其增资，这家机构名为东莞科创博信股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“科创博信”）。

彼时，科创博信出资3,000万元认购了联纲光电222.5592万股，其中222.5592万元计入注册资本，2,777.4408万元计入资本公积。此次增资后，联纲光电的注册资本由10,905.40万元增加至了11,127.9592万元，投后估值为15亿元。

招股书中，联纲光电将2020年12月鸿业实业及弘图实业的增资归结为了股份支付。但仅三个月时间，公司估值被拉升了4.5倍之多，深交所还是发出了质疑。

联纲光电则表示，2021年3月底，外部投资机构科创博信增资公司，公司估值有所提升，主要原因是公司7月份后业绩有较大回升，2020年8-12月净利润为3,811.85万元，且2021年1-3月经营情况良好，因此在2021年3月签订投资协议时预计2021年全年净利润为1亿元，并以PE倍数15倍作为投后估值（即15亿元人民币）。

截至递表前，科创博信持有联纲光电222.5592万股，持股比例为2%。若此次联纲光电成功上市，其持股比例将被稀释为1.48%，价值约3,201.26万元，较入股价格仅浮盈6.7%。

除科创博信外，联纲光电递表前的股东再无外部投资者，实际控制人徐耀立、徐耀志直接及间接持股比例达85.33%，直接及间接控制公司表决权比例为91.34%。

具体来看，徐耀立、徐耀志各持股50%的耀文实业持股66.57%，徐耀立、徐耀志各持股8.32%，员工持股平台弘图实业、鸿业实业各持股4.69%、3.45%，徐耀志的妻子郑秋红、徐耀立的妻子姚燕娜各持股3.33%。

据乐居财经《预审IPO》了解，科创博信的实际控制人为深圳市博众信合私募股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）（以下称“博众信合私募基金”），该基金由颜雄、龚建坤各持股35%，由颜雄、龚建坤实控的深圳博众信合科技有限公司持股30%。

身为博众信合私募基金创始人之一的龚建坤，履历十分丰富，曾历任过IBM采购工程师、联想集团全球采购高级经理、华为采购专家团副主任、易安信全球采购总监等。

2018年，他与颜雄共同创建了博众信合私募基金，此后几年，其投资的多家企业均走上IPO之路。其中，宏业基已过会，震有科技、鼎泰高科已挂牌上市。但也有折戟的项目，如创鑫激光、新秀新材。联纲光电能否为这个PE新贵刷新业绩，还要静观其变。