做A股真难！

• 缩量

好不到一天，今天又被打回原形。大盘创了新低，成交量也萎缩到了单日6500亿的最低位，整个市场都充斥了观望情绪。

但缩量也不见得就不好，起码说明机构调仓压力基本泄掉了，该换仓的都换了，该砍的也都砍的七七八八了。

看了下张坤的产品规模，从最高的21年890亿，到去年8、9月份的490亿，再到现在仅有390亿了。份额也在一个季度之内从300万份降到了200万份，降幅超过30%。

昨天我们也分析了，从机构调仓的动向来看，出清的烈度在逐步减缓。但愿这波从去年四季度开始，延续至今的基民赎回潮，压力最大的艰难时刻已经挺了过去。

• A股真难

要说难，不得不说在A股做投资是真的难。永远徘徊在3000点，这种说烂了的梗就不提了。就说说我们自己实战的亲身体验。

今天看了一眼我们去年止盈过的软件指数和保险指数，半年时间这两个全都跌回到了去年10月底的起涨点。软件甚至跌的比起涨点更低了。

去年我们是在3月底-4月初分批止盈了软件ETF指数基金，然后在5月初的时候又分批止盈了保险指数基金。当时的复盘文章里都有记录，大家也都清楚。

事后来看，我们实现了精准逃顶，但当初止盈的时候其实并不知道这就是顶部。市场整体也不像现在这么发神经，还处在积极做多的情绪中。

我们进行止盈完全是参照指数定投的技术面，出现主升浪加速上冲的情况。再加上我们对定投的预期收益也不是特别高，年化能有8%-15%就足矣，而当时这两个定投的年化收益都超过了20%。几个条件都已满足，我们就执行了止盈操作。

试想如果我们当时没有止盈，去听信了数字经济、人工智能的大故事，那到现在就全是一场空了。

A股投资的难也就是难在这里。如果都按照这一套止盈策略去做，可能会错过像贵州茅台、长江电力这样的十倍甚至百倍的超级大牛股；但如果担心错过牛股而去格局，又有可能碰到像软件、保险这种坐过山车的，最后又被杀回到原点。

这种两头都为难的争议是没有结论的，这就是A股的生态。我们能做的就是，尽量在低位的时候多看看逻辑，在高位的时候遵循趋势的力量，两者结合起来使用。真要是卖飞了也只好安慰自己，毕竟还是赚了利润到手的，总强于坐过山车到头来一场空。

• 反弹力量

回到眼下市场。短期见没见底不好说，但小股反弹的力量一直都在尝试。方向主要就是两个，蓝筹白马和新能源、光伏。

年前指数的三根阳线就是他们带动的，这两天也是，大盘一有反弹，基本就是他们率先发起的，走势趋同。

最近流行一个词，叫收尸队，放到蓝筹白马和新能源上再合适不过。这里面的机构被杀出了血筹，在低位割肉投降，现在到了捡便宜的时候。

从他们与指数的共振走势看，市场的底部很可能也是由这两个板块来确立了。也就是说，什么时候看到蓝筹白马和新能源光伏放出一根大阳线，市场的底大概率也就出现了。让我们拭目以待。