Mysteel年报：2023年云南建筑钢材市场回顾与2024年展望

概述：2023年，云南省建筑钢材市场价格走势前高后低，全年价格均值同比大幅回落。在地产行业低迷的大背景下，以建筑钢材生产为主的云南区域受到较强的冲击，省内供需矛盾凸显，市场竞争秩序混乱，建筑钢材产量同比上升，下游需求表现乏力，同时，周边市场价格表现弱于去年，省内资源向外分流受阻，受此影响，2023年全年云南省建筑钢材市场价格表现偏弱，整体行业企业运行和经营压力提升。

一、2023年云南建筑钢材市场回顾

1、云南市场价格回顾

回顾2023年，1月份国内建筑钢材价格延续反弹走势，全国螺纹钢均价4307元/吨，上涨196元/吨。3月中旬-5月底震荡回落：在下游需求环比下降的背景下，焦煤供应宽松、铁水见顶导致成本塌陷，全行业信心悲观，价格呈现大幅下跌态势，全国螺纹钢均价3680元/吨，下跌602元/吨。6月价格开始筑底反弹，随着成本筑底产业预期增强，建筑钢材价格因超跌以及淡季快速去库而展开了修复反弹，一个月的时间便收复了5月份的跌幅。全国螺纹钢均价3855元/吨，月环比上涨175元/吨。7-10月持续震荡：产业政策的出台提振市场信心和对未来的预期，市场预期的产业政策正在兑现，但由于上半年建筑钢材同比增量偏小，所以建筑钢材的反弹行情缺乏实际需求的带动，其中仅9月震荡上涨，需求活跃度不及预期，信心恢复缓慢，缺乏反弹动能增强的必要条件，所以价格围绕3800元/吨窄幅震荡。进入10月随着万亿国债发放、房地产等一系列利好政策密集发布，市场情绪得到较大提振，带动现货价格上涨，全国螺纹钢均价4052元/吨，上涨174元/吨。云南区域也是从10月开始钢厂联合控价、控产，所以四季度来看云南区域价格强于全国市场。

2023年，西南区域三省一市螺纹价格均值3973元/吨，2022年均值4485元/吨，下跌512元/吨，跌幅达11.42%；2023年三省一市螺纹价格高点为4300元/吨，价格低点为3660元/吨，振幅640元/吨，同比下降51.95%；云南与贵阳价差略有放大，从2022年98元/吨至2023年111元/吨，云南省内钢厂协同控产、定价力度较以往明显加强，也得到了很好的效果。

2023年螺纹钢与热轧板卷价格走势基本一致，均呈冲高回落，2023上半年螺纹钢价格略强于热轧板卷，不过下半年制造业韧劲十足，热轧板卷价格再次高于螺纹，全年螺纹钢价格均值低于热轧板卷44元/吨，板强长弱格局明显。云南卷螺差2023年97.58元/吨，2022年75.62元/吨，同比上涨21.96%，也从侧面看出板材品种的盈利能力强于长材。

4、钢厂产量同步小幅增加

2023年云南省预估粗钢产量和建筑钢材实际产量均略高于去年。2023年云南省粗钢产量预估2300万吨左右，同比预计增加2.31%，其中，建筑钢材产量1495.2万吨，同比增加6.8%。今年本省建筑钢材生产企业产能置换升级项目陆续完成，部分钢厂产量提升，尽管部分企业产量同比也有下降，但总体来看，2023年云南省建筑钢材产量还是略高于去年全年。

2023年，云南省房地产市场表现低迷。截止11月31日，云南省房地产开发企业住宅投资累计完成1401.24亿元，同比下降778.1亿元，降幅35.71%；云南省房地产开发企业住宅新开工面积累计同比低位回升，但依然维持负值，回升原因主要是去年同期降幅较大基础偏低；云南省房地产开发企业住宅新开工面积累计值1414.67万平方米，同比减少469.91万平方米，降幅24.93%。房地产行业迷表现对建筑钢材需求影响可见一斑。

2023年，Mysteel监测西南区域样本流通企业建筑钢材成交量明显下滑。2023年以来，钢厂直发权重明显增加，云南基本以直发为主，四川及重庆两地直发比重占80%以上，贵州因为钢厂的位置原因，直发比重只有30-40%；而且在上半年价格连续回调后商家看涨预期下降，投机心态谨慎，所以下半年多维持低库存运行，流通环节成交量大幅下降。

7、库存同比小幅增加

2023年全年年，云南省建筑钢材库存同比窄幅波动，1-3月份均值同比增加5.5万吨左右，4-6月份均值同比下降5万吨左右。今年上半年云南省建筑钢材库存结构略有变化，一季度受冬储资源影响，社会库存同比增加明显，而今年下游需求启动缓慢，冬储资源消化时间较差，4月份以后，随着冬储资源消耗，同时钢厂主动去库，库存转为快速下降，上半年省内建筑钢材库存周均值同比基本持平在84万吨上下。三季度本区域产量稳定外发减少，库存均值同比增加11万吨至71万吨，因此三季度云南区域价格表现明显偏弱，进入四季度，尽管库存同比依然偏高，但是随着钢厂联合控产、减产，资源集中于钢厂，同时钢厂联合控价，因此云南建筑钢材市场价格也出现了明显抬升。

1、非建材品种产量提升 建筑钢材产量下降

2023年云南市场建筑钢材供需矛盾凸显，2024年云南区域建筑钢材价格表现取决于钢厂供应端的变化。笔者预测，进入2024年，随着各个钢厂产能置换升级的落地，新增非建筑钢材产线的逐步启动投产，云南省非建筑钢材品种产量或将大幅提升，同时，随着建筑钢材生产企业之间的产量、价格协同紧密度的提升，2024年云南省建筑钢材产量同比或将出现下降。

2、地产延续低迷 需求韧性仍在

2023年云南省钢材需求下滑明显，其中房地产相关需求达到了历史最差水平，基建存量需求仍在，但是受制于土地审批、资金不足等原因影响，基建需求表现中规中矩。从我网调研情况来看，进入2024年房地产低迷需求尚难扭转，但是以高速公路、铁路、水利工程为主的基建项目需求韧性仍在。

3、宏观政策重点关注外部

宏观层面来看，进入2024年钢铁行业压力重重，全球经济或出现一致性的回落，钢铁将进入全面过剩时代。随着地缘政治博弈加剧，外部市场不确定性增加，间接性影响钢材以及下游产品出口，同时，海外市场大宗商品价格存在回落压力；国内市场预期好于外部市场，国内市场需求韧性较强，虽然房地产表现低迷，但是新能源、钢结构、造船等行业用钢需求强劲，另外，中央政府仍将会通过降准、降息的货币政策以及调整税收等财政政策来提振市场信心和整体经济。

4、2024年云南建筑钢材“下有支撑 上看供应”

综上分析来看，2024年云南省建筑钢材市场价格“下有支撑 上看供应”。首先，云南区域钢厂成本较区域外企业偏高，在同等销售价格的情况下，本区域钢厂是少赚或者多亏的状态，因此20204年成本将是支撑价格最有力的因素；其次，从2023年四季度我们可以看到，通过钢厂联合控产、减产，加强区域协缓解本地供需矛盾效果非常明显，相信2024年本区域企业之间协同将更加默契；最后，对于2024年价格，个人认为全年均价同比存在一定下移空间，但幅度小于2023年，价格高点或出现在一季度末二季度初，二季度到三季度初价格存在回调压力，四季度价格仍会有所转强。

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