迟到的理性终将回归

• 外资抄底

市场今天终于迎来了普涨，功臣还得是外资。回归的第一天就净买入了近60亿。午后的加速流入总归是把指数从水下捞了起来。

上周五游戏整顿事件，当天外资净流出20亿，然后发现是错杀，今天立马反手就是加倍买入。外资看到便宜是真敢上啊。

对比内资，又是预期了你的预期，又是一层套一层的博弈，整起来挺专业的。但在真正的大机会面前，全都是逃兵。外资就一招，是利好他就该涨，一招破万招。战术上玩的再怎么天花乱坠，战略上不及格，也活该内资被投资者戳脊梁骨。

前两天侠哥还在说，但愿低位的筹码别便宜了外资，结果还是让他们抄了个底。唏嘘！

• 理性回归

说回到今天的盘面。最近市场虽然交投还是比较清淡，但是细看的话会发现有很多边际改善的迹象。

周一的时候，我们看到大票在逐步企稳，市场风格有切换之势，这是在重新搭台。先把台子搭好了，才有后面的戏。

周二我们关注到，市场有一批先驱者已经悄然走出独立行情，成为市场希望的火种。

今天的盘面让我看到了，市场无厘头的情绪在退潮，越来越多的板块开始逐渐回归基本面。

为什么这么说？可以看看半导体板块。A股的半导体板块属于股价走势严重背离产业趋势的典型。行业里费城半导体指数一路在创新高，而我们的半导体板块从11月开始却反而在不断创新低。

细数一下我们半导体行业最近发生的大事：

长鑫存储大额融资扩产，敢于扩产预示着行业寒冬已过，A股半导体不涨；

中芯国际上调资本开支，明显是要准备大干一番，A股半导体不涨；

传清华大学唐传祥团队突破EUV光刻机，打破技术封锁，A股半导体不涨；

晋华和美光自17年就开始的科技战，最近也达成和解，A股半导体还是无动于衷。

对面的美光和英特尔早就奔着新高去了，就更别提英伟达了。

而且这样的背离并不单单只有半导体板块，还可以看到造船、面板等等都是如此。所处的行业在实打实的复苏——新船价格不断新高，面板价格也在由跌转涨，但对应股价却没有真实的反映这一趋势。

这很明显不是行业周期所致，纯是市场情绪作祟。对利好视而不见，稍微有点利空就无限放大。

但有句话叫做，理性只会迟到，却终将会回归。情绪可以主导一时的走势，但在行业基本面的大趋势下，所有的背离都将被修复。

所以，我们今天看到，在阴跌多时后的第一个普涨，跑在前面的是半导体。TCL也迎来了久违的中阳线，中国船舶也悄悄的开始走强。虽然还只涨了一天，后面出现反复也不一定，但起码有了这个苗头就是好事。

市场回归基本面是情绪由无厘头回归理性的第一步。我们的修复起步虽晚，但愿后面能追的快，来的猛，也算是一种欣慰。也是比较符合A股历来跌过头，涨也涨过头的风格。