金融保卫战打响，严防资金空转，中国如何破局？

最新的金融数据出炉了。

具体来看，11月末，M2余额291.2万亿元，同比增长10%，M1余额67.59亿元，同比增长1.3%。

11月的M2-M1剪刀差为8.7%，上月为8.4%，进一步扩大。

这意味着，虽然M2已经是洪水滔天，但没有办法有效地灌溉下去，尽管市场缺钱，但钱却没到应该去的地方。

为什么会出现这样的情况？

M1尚未出现改善，说明经济回暖依旧需要时间，无论是居民还是企业，依旧缺乏信心，都不敢乱花钱，都想存钱。

但我们要知道，让钱动起来，让消费动起来，只有流动，只有交易，才能带动经济的复苏。

而这也是我们现在面对的最大问题：

钱并没有从银行手里，流入到需要它的实体企业中，这导致虽然一直在放水，却并未流向千家万户，所以没有实际意义。

钱去哪了？

要想弄明白这个问题，我们首先要清楚，钱具体是怎样从银行到每个普通人手中的。

有人可能会有疑问，银行把钱印出来，普通人贡献自己的劳动力，换取报酬，不就把钱拿到手了吗？

当然没那么简单，信用货币时代，央行释放货币的方式是通过各种金融工具把资金释放给各个商业银行，然后再由商业银行把钱释放给需要资金的企业、个人。

而商业银行把钱放出来的过程，一般就是通过贷款的形式。

这里央行就像一部印钞机，商业银行则是相当于货币流入市场的中介，完成了向社会投放货币的过程。

所以我们现在可以理解了，钱一直在印，央行也一直在引导着资金进入实体经济，但问题在于资金的传导出现问题，商业银行手里的钱，并没有顺利进入到企业和个人的手中，达成盘活经济的目的。

换句话说，多出来的货币仍然停留在国家的金融系统中，也就是所谓的“资金空转”，这也是为什么今年一直在刺激经济，效果却没有那么理想的根本原因。

为什么会发生资金空转？

前面我们提到了，要想把钱从商业银行传导到实体经济中，主要的形式就是贷款。

那么现在问题来了，如果你开了一家商业银行，会把钱贷给谁呢？

很多人可能会回答，当然是谁需要贷款给谁了，但我们别忘了，银行说白了也是一家盈利机构，也是要规避风险的。

现实情况是，那些迫切需要贷款的企业，可能压根就不符合银行的贷款资格：

如果没有这笔钱，你就经营不下去了，那我怎么敢把钱贷给你？

所以这就导致了，虽然商业银行都有上面派发的支持实体经济的任务，但“上有政策下有对策”，要么把钱放给那些根本不需要贷款的大型国有企业，要么委婉点，放给国有企业下属的一些子公司，因为这些企业风险小，哪怕是资金周转真出问题了，也会有人帮着“兜底”。

可关键问题在于，这一部分企业本身在行业内就处于比较强势的地位，恰恰又是不需要贷款的，如果拿到了一大笔低息贷款会怎么办？

存在银行里、买点理财产品吃利息，当个中间商赚点差价，它不香吗？

但如果放到宏观层面上看，这就导致了央行不断印钞大放水，这些钱却没能到真正需要它的企业、个人手中去，而是一直蹲在银行的账目上吃利息。

所以就会引发资金空转，虽然一个劲的印钞票，却无法从根本上解决问题。

如何破局？

分析到这里，相信大家都明白了，现在的关键问题是如何让钞票流动起来，把钱引导到实体经济中去。

这里我们可以从两方面下手：

首先，就是在执行端和政策层面上，对利用息差套利的资金进行严厉打击。

比如有企业利用政策的扶持优势，借入了一笔低息乃至于无息贷款，却并没有进行投资生产，而是把这些借来的钱去购买利率更高的存款或者理财产品，这种行为需要从政策上来进行打击，保证发放的贷款能够真正流入到实体经济中。

其次，还是老生常谈，要继续刺激需求，打通内循环。

以前我们印钞，其实很大一部分是通过房地产发到了大家手里，房子卖出去，上下游配套产业有几十项，从钢筋水泥到家电制造，很多人都能因此受益。

但现在我们坚持“房住不炒”，房地产行业被踩了刹车，再加上人们对未来的信心降低，减少大笔消费，所以这一部分需求降了下来，就导致了很多资金没处去，只能在金融系统里空转。

现在要解决资金空转的问题，我们就需要扩大需求，帮助大家恢复对于未来的信心，敢于敞开钱包消费，让这一部分钱有地方可以去，进而带动经济。

从这种角度来说，我们今年针对医疗问题搞医疗反腐，针对房贷问题不断降低房贷利率，尤其是还降低了存量房贷利率，都是为了释放大家的消费需求，修复人们的信心。

由于资金空转，我们经济复苏的速度受到很大影响，金融保卫战已经打响。

接下来，我们仍然需要不断修复老百姓的信心，提高人们的消费需求，才能解决资金空转问题，使经济真正迎来复苏。