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三线城市新出路

文字：绯红之猪

校稿：朝乾 / 编辑：果栗乘

在座各位“年轻人”，你在大城市过得怎么样？有没有感到“卷不动”了？想不想回老家或者找个三线城市“躺平”？同时，有没有“亿”点点不甘心？

曾经如同信仰一般对大都市的追求，就像经济一样，开始K形分化，很多人不断的反复、试错，关于新的最优解，仍很难达成共识。

忙忙碌碌却碌碌无为

（图：图虫创意）▼

一线薪酬高、天花板高，但工作“卷”压力大、生活成本高，买房定居更是别想；三线城市物价、房价相对低，工作也不“卷”，但收入和上升空间实在有限。

在这之间摆荡的，既有“逃离北上广”，也有“回笼漂”，这是一个寻找安稳未来的群体纠结阶段，其中发现的每一轮新机会都船票有限，解决一批是一批。

中国城市，急需增长洼地

大城市如同一座围城，城外的人削尖了脑袋要进来闯荡一番，而城里的年轻人被各种压力搞得筋疲力尽，经常想着逃离；出去了，又怀念城里的繁华灿烂，进来了，却惦记城着外面的自由恬淡。

上班后稀松平常的夕阳就变成了生命中稀有的光景

以至于下班回家时撞见的这一抹橘色变得异常令人感动

（图：图虫创意）▼

这种“围城”心态是急速城市化的必然结果，但对于大城市总体上还是流入大于流出，毕竟资源和经济机会还是集中在东部沿海一线，集中在一线城市。虽然心态上摆荡，但“向上”的方向基本是确定的。

但今年不同往年，离开大城市的人肉眼可见变多了，更微观一些，会发现一线城市的消费力在下滑，你的大厂朋友在想要不要回老家创业，同事们一到周末就去小城市降级度假。

小城虽小，但有大家

（图：图虫创意）▼

这些新的动向，已经能揭示当前一线城市的窘境，经济机会太少了，各方面的成本又降不下去，而且人口流入不足，还会加剧大城市的老龄化。

但回到小地方就有机会了么？显然不是，像过去那样靠投资、基建、地产的经济增长模式已经无法持续。一线难，二三线更难。

在近两年地产的冲击下

很多小城市已经是举步维艰了

（图：板栗）▼

所以，关键在于找到新的经济机会，不是虚无缥缈的遥远大饼，而是十年内就能应验的产业“增长洼地”。大家都知道要高附加值的新兴科技产业是未来，具体点呢？

半导体、人工智能、高端制造、新能源、生物医药。我国在这些新兴战略领域的突破，确实会动摇以美国为首的发达国家支配的全球分工体系，至少能把我们在产业链的地位再拔一拔。

这条逆袭之路异常艰辛，美国心心念念的也是阻止这一进程，把中国钉在产业链的低价值环节。

突破封锁势在必行

（中国高科技芯片元件制造实验室图：图虫创意）▼

我们的相对优势，一在于庞大的单一内部市场，每一个突破都能快速替代、铺开、降低成本；二在于我们的产业链完整且具有极大纵深，这个优势不能丢。

产业升级，光靠东部一二线城市的科技突破是不够的，只有东部沿海与中西部、东北地区协同发展，用新的产业链组织起新的区域分工，我们的产业升级才能保持长期竞争力。

在这个正在建构的新结构里，部分三线城市将获得了一次宝贵的发展机遇，注意，只是部分城市。

小城也会迎来自己的春天

（江西九江新兴产业基地 图：图虫创意）▼

你可以缺乏资本、人才、科研院所，但不能什么都没有，找到或打造自己的独特优势，将自身嵌入到新的结构里，那些稀缺的要素自然会得到补足。这一过程并无固定套路，毕竟，创业就像个人禀赋一样，从一开始就不一样。

三线出路，差异化打法

事实上，不少二三线城市已经在抢跑了。近几年，一批独角兽、“小巨人”科创企业猛然在三线小城崛起、甚至已经跑步去科创板上市了，透过沿海地区的资本注入来加速进化。

以江西赣州为例：赣州有丰富的钨、锂、稀土资源，但光靠卖资源，早晚坐吃山空，所以选定新能源作为产业升级的赛道。目前，赣州已经孵化引进了从锂电二阶一阶材料、锂电池、整车制造到锂电材料回收在内的完整的新能源汽车产业链。

位于赣州的孚能科技，刚来科创板时就被誉为“动力电池第一股”。为实现差异化竞争，孚能科技将软包动力电池作为研发的重点。在国内外资本助力下，孚能科技如今已在国内三元软包电池市场占得龙头地位，全球动力电池装机量也进入TOP10。

2022年孚能科技新能源电池项目落子赣州

（图：孚能科技）▼

在这一过程中，成为梅赛德斯-奔驰的核心供应商并获其融资，是孚能科技的关键一步，绑定这个世界级大客户，也就保障了长期的成长空间，同时也提高了赣州在国际化分工中的定位，赣州的GDP事实上已经超过九江，位列江西第二。

传统产业干不过，那就在新兴领域弯道超车▼

和赣州相比，沈阳虽不算三线城市，但顶着“东北老工业基地”的debuff，还是形成了坚固的刻板印象。虽然早在本世纪初，沈阳便将半导体规划为未来科创重点，但你在社交媒体看到的更多还是烧烤、直播、浴室，但果真只有这些么？

相比坐拥矿山的赣州，沈阳更多是依靠“人和”：沈阳及周边云集了一大批高校、科研机构，其中不乏中科院级别的科研单位。这些单位每年都为沈阳的半导体企业输送人才，而老工业基地的底子也为其保留了大量熟练产业工人。

沈阳在2004建立了全国第一个集成电路装备产业制造基地

现在沈阳已成为中国集成电路装备产业

发展的三大重点地区之一

（图：芯源微）▼

经过二十多年努力，再加上资本市场的力量，沈阳构建了囊括上游材料及零部件、中游制造设备、下游集成电路制造在内的相对完整的半导体产业链。

这是典型的产学研结合路线，高校及科研机构负责科研攻关、孵化企业，企业则将科研成果落地、产业化。比如由中科院沈阳自动化所发起创立的芯源微，是国内少数拥有完整知识产权的半导体制造设备企业，同时也在科创板上市。

芯源微是中国第一家半导体光刻工序设备上市公司

也是中科院直接孵化的第一家科创板上市公司

（图：芯源微）▼

上市后，资本市场为芯源微的技术自强注入了更强的推动力：2019年企业刚上市时收入约2.1亿元，三年就攀升至约13.8亿元，年复合增长率达87.3%，说是火箭般的发展速度也不为过。

说到三线城市逆袭，烟台也是个不错的范例：烟台的地理位置相当理想，距离京津冀、辽东半岛都比较近，穿越黄海便是朝鲜半岛与日本。

烟台，地处山东半岛东北部▼

这种区位优势，便于烟台就近获得招商引资与产业转移。2021年烟台黄渤海新区获批，穿区而过的G228国道将新区与东营、潍坊、威海、青岛等城市连通，还可直抵连云港、盐城、南通。

目前，黄渤海新区已经有了新能源汽车、高端装备制造、半导体及生物医药等领域的产业集群，也出来了一批专精特新的“小巨人”企业。

以烟台黄渤海新区的睿创微纳为例，他们主要从事红外成像、微机电等传感器的研发与生产，实现了红外成像探测器芯片自主研发及制造方面的突破，在物联网、自动驾驶等领域用途广泛。

睿创微纳在2023年的上海车展

（图：睿创微纳）▼

生物医药行业这几年也非常火，很多城市都押宝在这上面，烟台也是如此。

简单来说，生物制药治疗疑难杂症比传统合成药效果更好，但要花费更长的周期，更多的人力、财力去搞研发，相比于做那些来钱更快的仿制药，生物制药企业选择了一条艰难但正确的道路，堪称“孤勇”。

比如烟台的荣昌生物，主要从事自身免疫疾病、肿瘤和眼科相关的生物制药研发，目前已经在科创板上市。荣昌自主研发的泰它西普已获批准，用于治疗系统性红斑狼疮。

荣昌生物参加美国风湿病学会2023年会

（图：荣昌生物）▼

而荣昌的另一款治疗肿瘤的拳头产品维迪西妥单抗，还被西雅图基因以26亿美元的价格买走了海外独家许可。这表明荣昌生物的科研能力，得到了国际制药巨头的认可。

以前都是中国药企仿制外国药，也许在不远未来，中国生物制药会被国外药企仿制。

生物制药行业，会有越来越多的“中国智造”

（图：荣昌生物）▼

这类小且专精的科创企业还有很多，它们能在细分领域实现突破，以点带线融入更大的产业链，放在一线城市可能并不鲜见，但在三线城市就不一样了，有了这些增长点，才有对未来的预期，才有对人才的吸引力，这才是三线城市最紧缺的。

内地产业+沿海金融，双赢！

这些诞生于三线的科创企业，虽然找到了独特的生态位，但有个关键问题仍然无法在本地解决——融资。他们在漫长的前期研发阶段，充满了不确定性，规模和营收也并不亮眼，向银行借贷难度很大，如果要上市，往往又高攀不起咱们这大A股，这还不是因为三线，一二线的小型科创企业一样难。

产业有需求，但金融服务不匹配，怎么办？2019年，国家在上交所建立科创板，就是针对这类小企业，尤其是帮他们渡过艰难的研发阶段。

科创板的英文名简称“STAR Market”

寓意科创板如一颗冉冉升起的新星

（图：上海证券交易所）▼

相比进去难出来也难的大A，科创板对企业营收、净利润、现金流、市值的要求就宽容很多了。开板四年来，成功上市的企业已经有500多家，而且并不局限在一线城市。

截至2022年底，科创板上市企业已覆盖全国22个省、自治区和直辖市。其中，山东、安徽、四川、湖南、陕西和湖北等内地中西部省份均超过10家，东北地区也培育出了许多科创板上市企业。

对于这些创业团队来说，捱过艰难的研发阶段，只是第一步，接下来的市场化，需要把技术产品化、需要规模化以降低成本、需要时刻关注上下游和竞品的动向，甚至创始团队也需要学会管理等一大堆软性技能。这一切，需要时间，也需要更多更多的钱，此阶段的融资成败，将直接决定其市场地位。

上市只是第一步▼

从结果来看，这一模式是成功的，近三年来，科创板企业的营收规模和净利润复合增长率达到30%和59%。包括前面举例的企业在内，不少内地三线城市的企业提供了考公考编之外的优渥工作。

这一定程度上满足了不想去一线城市但是又难以发挥一技之长的技术型人才，风气正在慢慢转变，有得选择的感觉，真好。

当然，资本市场也需要科创板，甚至长远来看比那些小企业更加需要。我们的投资标的不能只是银行、地产、白酒......虽然都知道半导体、生物医药、高端装备制造、新能源才是未来，但光说不投假把式，把他们放在大A可能还不起眼，那就放在科创板，正合适。

对科创最直接的支持

就是投它！

（图：图虫创意）▼

对于普通人来说，科创板几百家要完全搞明白也不容易，怎么参与其中？目前快速发展的科创类ETF（交易型开放式指数基金）就是个办法。截至今年9月，科创相关ETF规模已达1500亿元，资本向来都是用脚投票。

以科创板100ETF（588120）为例，100只成分股均衡覆盖了新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新材料及新能源，与科创板的“硬科技”定位高度一致。

在科创板100ETF成分股里，回看我们前面讲的中小城市企业，绝不在少数。赣州的孚能科技、沈阳的芯源微、烟台的睿创微纳和荣昌生物都是科创板100指数中优质企业的缩影。他们的市值、营收虽然只到科创板的中腰部水平，但已成为各自产业链上的关键节点，也是中国突破“卡脖子”的中坚力量。假以时日，这里也会走出中国的苹果和阿斯麦尔。

它们都未来可期▼

当然，各种大趋势和个体的投资决策是两个层面的事情，尤其是在一个信息差乱成一锅粥的环境里，可能说到最后一层，行为还是源于那些朴素的信念——希望和那些时代中向前的正确的人站在一起，至少离得更近些。

这些三线城市，抓住了转瞬即逝的经济机会，走上了一条艰难但正确的道路，不仅给了当地年轻人以自由选择的信心，也给了投资者信心。毕竟在这个时代，信心比什么都重要。

*提及个股仅供参考，不构成投资建议

*本文内容为作者提供，不代表地球知识局立场

封面：壹图网