“镍王”项光达的第三次创业 捧出超400亿锂电“新贵”

21世纪经济报道记者费心懿 温州、上海报道

45岁的曹辉坐上了牌桌，背后是青山集团“镍王”项光达第三次创业的勃勃野心。后者更为人熟知的故事是“伦镍”事件中的温州首富。

12月18日，锂电企业瑞浦兰钧在港股挂牌上市，证券代码0666.HK。

前一工作日，公司公告最终发售价已厘定为每股发售股份18.30港元，公司将收取的全球发售所得款项净额估计约20.13亿港元。事实上，该发行售价介于原先拟定的发行价18.20港元至20.60港元的中下位。

从2022年年底首次递表，再到正式挂牌上市，瑞浦兰钧的上市之路不可谓顺利。但至少，历时一年闯关后的挂牌首日表现，已是港股市场近阶段颓丧表现中的一抹亮色。

此前，接近公司的消息人士向21世纪经济报道记者透露，瑞浦兰钧迟迟没有招股的原因其实也与现阶段港股行情并不理想相关。

21世纪经济报道记者注意到，去年10月，同在港股上市的锂电企业中创新航（3931.HK）的表现就并不尽如人意。彼时，中创新航上市时的发行价为38.00港元，而目前其最新股价为18.00港元，最新市值319.00亿港元，相比发行价已腰斩。

而此次瑞浦兰钧发行首日最高涨幅达7.43％，最终首日涨幅2.62%，最新市值超过了400亿港元，也由此超过中创新航成为目前为止港股市值最高的锂电企业，也是港股今年的第四大IPO。

事实上，瑞浦兰钧正以其“动储结合”的策略以黑马之势在头部锂电企业的激烈竞争中冲出重围。其2022年的营收为146.48亿元，距离2017年公司成立仅过了5年，最近三年的年复合增长率301.9%。

不过，不断流血的伤口依旧是瑞浦兰钧在资本市场估值的最大对手。2020年到2022年净利分别亏损5327万元、8.04亿元和4.51亿元，三年累计亏损超13亿元，尚未实现盈利。

而无论是填补流血的伤口亦或是迅速建立起锂电产业链的强大渠道能力，都与瑞浦兰钧背后的青山集团有着不可瓜分的关联。青山集团下共有五家子公司，包括负责投融资管理的青山控股、上海鼎信，承担镍合金和不锈钢生产的青拓集团，海外项目投资和国际项目贸易的永青集团，以及负责新能源项目投资、建设管理的永青科技。瑞浦兰钧正是项光达通过永青科技来实现控股的新能源企业。

在资金层面，青山集团源源不断地给瑞浦兰钧提供注资。从招股书来看，2020年至2022年，瑞浦兰钧从青山集团及其关联方收到的贷款金额分别为4.64亿元、52.70亿元和21.84亿元，3年累计近80亿元。

不过，在产业链层面，仍需要一段时间的过渡。“集团产业链的碳酸锂大概要到明年一季度、二季度才能出来。”此前瑞浦兰钧董事长曹辉在接受21世纪经济报道记者专访时解释。

11月24日，海丝零碳城市产业合作青山大会在温州开幕。青山实业集团董事局主席项光达罕见亮相公众场合。接近人士透露，项光达的致辞通常不需要旁人提前准备讲稿，而是全程即兴发挥。

在致辞中，项光达先是回顾了自己此前的两次创业经历，并说新能源是自己的第三次创业。项光达谈到，“我相信青山的第三次创业，与前两次一样，秉承着对社会有贡献的理念。我相信，只有整合全球最优秀的资源，就一定能做好这个行业和做出好的产品。”

另一边，青山集团在新能源的布局逐渐浮出水面。在温州瓯江边，瑞浦兰钧与麦田能源总部的厂址遥相呼应。

今年的5月26日，麦田能源完成了Pre-IPO轮融资，融资规模超10亿元，投后估值来到百亿。今年7月21日，麦田能源上市辅导备案获证监会受理，辅导机构为中信证券，这也意味着青山集团旗下另一家成立于2019年的户储独角兽或将谋求IPO。

在致辞的最后，项光达又与在场观众分享了他对于新能源行业内卷的看法。“我认为内卷代表勇敢、代表年轻，在越是内卷激烈的情况下越需要不断创新。”