从70元到200亿元，日本神级交易员是川银藏三套投资策略全曝光

“每个人的一生，都能找到两三次的大好机会。能够及时把握这千载难逢的良机，就得靠平时的努力与身体的练习。”

──是川银藏《股市之神：是川银藏》

是川银藏（Korekawa Ginzo,1897~1992）出生于兵库县赤穗市，是日本知名的股票交易员，商人，农学家。是川银藏30岁的时候（1931年），以70日元做本钱入股市的操作，1982年是川银藏仅靠投资股市在成为日本最高收入者，次年为第二高收入所得者，以“只吃八分饱”与“乌龟三原则”及“投资五原则”经典投资理论闻名于世。

这位连“股神”巴菲特（Warren Buffett）都表示敬佩的日本长者，曾经靠着“投资”赚进200亿日元，尽管去世已超过30年，但他的事迹仍为人所津津乐道。是川银藏的著作《股市之神—是川银藏波澜万丈的一生》，讲述了他如何从贫穷落魄逆袭至成功，从悲惨谷底走向荣耀巅峰，屡创股市奇迹。这个故事不仅是一个人生传奇，也是一个穷小子如何成为风云人物，被誉为日本“股神”的激动人心的篇章。

“日本股神”的坎坷之路：大起大落，破产三次

为何说是川先生堪称日本股神呢？起因于其贫民出生，一生大起大落，破产三次。却始终对于工作保持永不放弃与执着的态度，并且力求每个事业都做到尽善尽美的专注力。他曾在1982年所得日本第一（1983年所得日本第二），甚至超越当时的松下幸之助等大企业家，也经历过破产三次，死后留下欠税24亿日元的纪录。不过，这都无碍于他受人景仰的地位。

是川银藏出生于1897年，家中共有七个孩子，他排行最小。父亲以卖鱼、打渔为生，并不是富裕家庭。由于家中人口众多，因此是川银藏在小学毕业后就外出赚钱，早熟的成长背景开启了他传奇的经商与股市投资生涯。

二十多岁就成为富有企业家的他，在1927年日本遭遇金融危机时，其经营的矿业公司也不幸破产，让他从巨富一夜沦为赤贫。此时普通人都会因为生意的失败丧志沉沦，但是是川并没有因为突如其来的变故消沉，反而花了三年的时间研究政治与金融危机、经济的相关知识。埋首于各类政治经济金融书籍，从吉野作造的《日本无产政府论》、大山郁夫的《现代日本的政治道程》，并且分析了世界各国数十年来的经济统计资料，包括物价、景气、股价、消费…等。三年后他才将所学的知识应用在股市投资上，开始累积财富与名气。

初期凭借着妻子四处借款的70日元入市，经过大量仔细的分析与推测经济走向、公司业绩成长…等，将其70日元的本金翻倍至7000日元以上。并于1930年开设了是川金融分析研究所，带领一票追随者进行金融研究与股市投资。由于对于经济与金融的分析准确，让当时知名大学的教授亦登门拜访，请求旁听他的分析课程。之后，仅有小学学历的是川藏银有长达两年的时间在当地大学每月两次进行演讲。

这样一个对于政治、经济、金融多方面向研究精准的专家，不仅曾经准确预测美国放弃金本位主义、世界二次大战…等时事。谈论到他出名的投资操作战绩，就不得不说他对于做多水泥股操盘战绩。

1972年7月，新的日本内阁上任，大刀阔斧进行改革活动，执行列岛改造计划。将全国工厂重新配置，由临海的重化工业升级为内陆的知识型产业，同时兴建高速公路与内陆工业区，以促进农村工业化。此时日本的物价急速上涨，贫富差距日渐扩大。

1973年10月，第一次石油危机爆发，重创日本经济引发严重通胀。自1974之后的三年，为了抵抗通胀，日本政府缩减公共事业支出，令水泥需求萎缩，大量工厂关闭减产，股价一蹶不振。此时手中持有6亿元资金的是川发现投资的进场机会，他先研究了日本第一大产量的日本水泥公司股价，发现从1973年1月的823元一路跌到120元，已经到达谷底区域。

根据他的推测，日本政府为了解决当时的失业问题，定会大兴土木工程以增加就业机会，到时候水泥股价必定大涨。截至1977年5月-7月期间，数年来是川总计收购了3000万股的日本水泥公司股票。

同年，新内阁福田赳夫上台，新政策追加1万亿日元的预算，重新启动大型公共事业项目。水泥需求增加，日本水泥公司股价到8月15日时已经高达178元。之后一路上涨，9月底时已高达244元，11月份涨破300日元，此时是川决定卖出获利了结，这两年的操作让他获利大赚300亿日元。

之后到铜价，他亦预见由谷底回升而大手买入，到1979年果然全球铜价暴涨，又令他赚大钱。

1981年他观察到一则有关发现高质量金矿的新闻，当时没太多人意识到该金矿的价值，令他有机会大手买进，再赚大钱。

是川银藏认为，交易是一门艺术，他投资股市与研究经济的心境，就如同艺术家倾力投注心血在自己的创作上，而是川创作的画笔，便是他独创的“八分饱原则”、“乌龟三原则”以及“投资五原则”等举世闻名的投资操作策略。

八分饱原则

是川银藏对于投资股票，自有一套独特、自我坚持的想法，首先是“只吃八分饱”原则，也就是只吃八分饱就卖出股票，看准市场时机“不贪求”、适时获利了结，坚守“低价买进、高价卖出”股市投资原则。

是川认为，卖出股票比买进还要困难得多，就算买进的时机抓得再准，如果在卖出时失败，还是赚不了钱。

卖出之所以难，是因为一般人不知道股票会涨到什么价位，因此很容易受到周围“噪音”所左右，别人乐观，自己也跟着乐观，最后总是因为贪心过度，错失卖出的良机。

日本股市有句俗谚：“买进要悠然，卖出要迅速。”

如果是川一口气将所有持股卖出，一定会造成股价的暴跌，因此，必须格外谨慎，绝不能让外界知道是川银藏在出货。此外，有时为了让股票在高价位售出，他还会买进，以拉抬股价。

是川以6亿日元作为资金，投资日本水泥，经历两年投资时间，获利高达3亿日元。

他成功的地方在于：当别人把日本水泥当水饺股，是川看出它的未来性，坚信自己的判断，耐心等待。最重要的是，他不忘“饭吃八分饱，没病没烦恼”的道理，在最好的时机获利了结，遵守“低价买进，高价卖出”的基本法则。

乌龟三原则

至于“乌龟三原则”其一是锁定极具获利潜力且值得长期投资的标的，重点是要能“长期持有”；其二是随时留意每天经济与股市行情的变动，一定要花时间下功夫做研究“知己知彼才能心中有数”；其三是永远以较悲观的想法来看股市、切忌太过乐观，且最好以“自有资金”进场操作。

是川藏银每次进场交易都谨守“乌龟三原则”，因为投资股票就像龟兔赛跑一样，兔子因为太过自信，被胜利冲昏头，以至于失败。另一方面，乌龟虽然走得慢，但稳扎稳打，反而赢得最后胜利，因此，他认为投资者的心态必须和乌龟一样，慢慢观察，谨慎小心。

所谓“乌龟三原则”就是：

◑ 选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，长期持有。

◑ 每日紧盯经济与股市行情的变动，而且自己下功夫研究。

◑ 不可太过于乐观，不要以为股市会永远上涨，而且要以自己的资金操作股票。

投资五原则

是川银藏认为，投资不可“人云亦云”，但也不要单凭报纸杂志的报道就想要赚钱，“投资不是那么容易的事！”关键在于自己要肯花时间下功夫做研究，而不是等着看有什么利好题材，更积极主动地获取新知，才能做出最正确的判断与抉择。

是川银藏以自己为例，他从不听信报章杂志上的利好消息，因为通常股价已是涨到接近最高点，他都是自己收集情报，趁低价时买进再耐心等待卖出的最佳时机，“这才是投资股票的秘诀！”

整理是川银藏一生投资经验，归结出以下五点投资原则：

◒ 选股要有主见、不要人云亦云，而选股的“自信”来自于花时间下功夫做研究。

◒ 自己要有能力预估接下来两年内国内外经济局势变化。

◒ 每一只股票都有其合理内涵价值，当股价超越其应有水准时，可先持观望态度，不要追高抢进。

◒ 股价与公司营运业绩之间互为因果关系，如果是硬撑业绩的股票一定不要碰。

◒ 切记“投资一定有风险，各种投资有赚也有亏。”

总结

所谓“时势造英雄”，该段时势发生了什么事情，自然造就此类英雄出来。有否英雄造时势呢？即真正英雄能阅读当下时势而去改变自己以捕捉机遇。

回看过去成功投资者归纳出的投资原则与心得当然重要，但更重要的是吸取知识而去认清未来，大家继续努力摸索，几十年后成功者的心得会如何写投资原则呢？

看完日本股神是川银藏的生平，你会很欣慰，因为他在炒股上，是一个如斯接近神的人，同时，他的经历，甚至他在书中亲笔所写的，都仿佛在告诉你，其实你也可以成为“股神”。