大事件！中国最牛便利店变天，知名女富豪或痛失控制权

来源 | 深蓝财经

撰文 | 王鑫

一夜之间，中国“便利超市第一股”要变天了。

如果把四川比作一盆毛血旺，那每次都吃不完的豆芽就是红旗连锁。在四川，没人能逃过红旗连锁。

这得感谢曹嬢嬢为四川人带来了便捷的购物体验，但如今红旗连锁控制权要变更了。

这算是中国零售行业一个大事件，也可能代表着一个时代的终结。

1

筹划控制权变更停牌

毫无征兆的，12月13日晚间，红旗连锁发布公告称，当日接到公司实际控制人及一致行动人通知，实际控制人正在筹划控制权转让事宜。

鉴于该事项正在洽谈中，目前尚存在重大不确定性，公司决定从14日开市起预计停牌两个交易日。

公告当日，红旗连锁股价微跌0.51%，报5.81元每股，总市值73亿元。

这个公告多少有些让股民吃惊，“这红旗的保密工作可以赶上刑警办案了”。也有网友调侃，“旺铺转让，最近三年见的最多的广告”。更有网友好奇，“曹嬢嬢要退休了吗？”

而就在不久前，红旗连锁才刚公告拟转让位于成都市温江区的一处房产，转让总价款2000万元，预计将为公司增加600万元收益。

接连不断的动作确实引人遐想。

天眼查显示，红旗连锁的创始人和实控人正是人称曹嬢嬢的曹世如，目前持有公司24.08%股份，曹世如的儿子曹曾俊是其一致行动人，持有公司3.55%股份。母子俩合计持股27.63%，对应约20亿市值。

打虎亲兄弟，上阵母子兵。曹世如还是红旗连锁董事长、总经理，曹曾俊则担任副董事长、常务副总经理、董事会秘书。

2023年10月，曹世如、曹曾俊以50亿人民币财富位列《2023年·胡润百富榜》第1179位。

对此本次控制权转让，曹世如回应表示：“红旗连锁控制权转让，这对红旗连锁是好事情，有利于红旗连锁向更加稳健优质高效的路径发展。”

2

曹嬢嬢要套现了？

有意思的是，这则公告出来后，无数人都在猜：到底谁接手？

目前，我们收集的各种猜想版本包括但不限于：

阿里巴巴集团出手了？

虽说如今杰克马低调了很多，但毕竟是曾经“新零售”提出者，阿里巴巴不仅推出了盒马鲜生，而且花大价钱收购了三江购物、大润发等，如今继续收购红旗连锁股权完成“新零售”拼图，似乎顺理成章。

永辉张氏兄弟想当大股东了？

早在2017年末2018年初，永辉超市两次出手合计耗资约16.6亿元，从曹世如、曹曾俊手中拿下红旗连锁21%的股权，晋升其第二大股东之位。如今永辉超市在自身业绩不理想、连亏两年的情况下，不排除通过控股红旗连锁减少西南市场的同业竞争，提振业绩。

对了，同样是在13日晚间，永辉超市公告，拟以45.3亿元对价转让持有的大连万达商管1.43%股份。这意味着将清空万达商管股份，手持巨额现金，而实际上永辉超市并不缺钱，目前账上还躺着近68亿元货币资金。

这果真是巧合吗？

永辉超市称本次交易目的是为了盘活公司资产，符合公司缩小投资规模战略，但不排除继续加强主业方向的布局。

四川国资看上了？

有媒体报道称，接手方可能是四川省国资委旗下的四川发展（控股）有限责任公司。四川发展是四川省人民政府出资设立的国有独资有限责任公司，主要从事投融资和资产经营管理，拥有成渝高速股份、路桥股份和新华文轩等3家上市公司。假设此消息属实，那么红旗连锁将成为四川发展旗下的第四家上市公司。

二代接班？

对于本次筹划控制权转让事宜，也有传言称，曹世如极有可能将自己的股份转让给儿子曹曾俊，完成二代接班的权力让渡。

据媒体报道，2005年后，原来在机关工作的曹曾俊就来到红旗连锁上班。

为了锻炼儿子，开店长会，曹世如会把曹曾俊推上去讲话；从门店到配送中心，让曹曾俊轮岗；带曹曾俊见世面，和领导、客户聊天谈判。母子俩开始也磨合不好，“他听不懂我的话，我很急、很累，就骂他；看到他讲话时语言苍白，就不满意。”2018年时，曹世如对《中国企业家》透露。

从2005年到2023年，整整18年的历练，想来曹曾俊已经具备掌门人的各项洞察力和运筹帷幄能力，也才有了本次红旗连锁停牌，筹划控制权转让事宜的一纸公告。

除了最后一条猜想方向外，无论谁接手，都意味着本次控制权的转让，曹氏母子或最多套现超20亿元巨额资金。

如果母子二人此后均退出红旗连锁，也不排除有再次创业的打算。

3

四川人离不开的商店

回顾曹世如的创业史，是一位女强人的传奇史。

根据成都日报的报道，1952年，曹世如出生于四川成都，曾下过乡，1972年进入成都国营红旗商场，从商场营业员一路做到了分公司经理。

2000年6月，48岁的曹世如带着40多名员工背负了1000多万元的债务脱离红旗商场实施改制，开始了独立创业。

“自己当时的目标就是想让老百姓出门就能见到‘红旗’。”

为了实现这个目标，曹世如和当时仅有的40名老员工一起，不断探索新的营业模式，开拓了富士数码冲印、报刊发行点、驾校报名点，以及电话购物、网上购物、送货上门等服务。让红旗连锁“便利”的特点深入人心。

2003年，曹世如还率先将红旗超市开进了中南海，让红旗超市在当时成为了中国史上最牛的便利店。

2012年9月5日，红旗连锁在深交所挂牌上市，成为A股“便利超市第一股”。2015年后还相继收购了红艳超市、互惠超市、乐山四海和9010超市，进一步完善网络布局。

截至 2023 年 6 月 30 日，红旗连锁共有门店 3592 家；此外，甘肃红旗便利店已开设 97 家。公司是四川省及成都市“重要生活必需品应急保供重点联系企业”，年进店消费人次超4亿。

这背后离不开其独特的定位。红旗连锁的模式既比全家这样的便利店产品要丰富些，又比大中型超市产品要少些，是一种介于便利店和超市之间的商业形态，主打一个“方便、实惠、放心”。

但近年来在电商、团购崛起和疫情冲击下，红旗连锁虽然营收还在保持增长，净利润却明显承压，始终在4亿元规模上下波动。增收不增利，这也说明之前摊大饼式的收购效果不尽如人意。

最新财报显示，2023年前三季度，公司实现营收76.41亿元，同比增长0.89%，实现净利润4.07亿元，同比增长13.99%。

虽然净利润表现好于去年同期，但营收趋势方面，据四川统计局数据，前三季度四川全省实现社会消费品零售总额18940.6亿元，同比增长9.2%，这意味着红旗连锁没有跑赢行业平均水平。

从存货来看，上半年末其存货规模占总资产比例为25.61%，相较去年末又提升了2.3个百分点。对应的存货周转天数持续保持在高位，远高于零售同行，几乎是永辉超市的两倍。

实际上，不仅是红旗连锁，超市行业上市公司大多表现不理想，如步步高、国光、人人乐，还有永辉都出现了亏损，甚至连曾经的亚洲第一超市家乐福也因为亏损正退出中国。

我们认为，一代新人胜旧人，在电商等新模式冲击下，线下商店无论是价格还是服务如送货上门等，都遭受了降维打击。举个例子，要买几箱牛奶，大家是愿意去身边的红旗超市把货搬回来，还是愿意等电商物流小哥送上门来？

不难发现，红旗连锁应对方法应该是大力加强线上业务。

当然，曹嬢嬢可能已经老了，功成身退，期待红旗连锁新的掌门人闯出一片新的天地，让四川人永远离不开红旗连锁。

*数据支持：天眼查