山东
2023年四季度，国际液化气市场价格高位运行，以国际液化气市场最具有标杆意义的沙特CP合同价为例，10-12月，连续三个月CP价格高于预期出台。但高成本出台之后，往往伴随着国际现货价格的回调，故高昂的进口成本增加了进口商的操作风险。
2023年进口液化气内销利润变化（华南）
以华南为例，2023年进口液化气贸易套利倒挂主要出现在一季度的2、3月份和四季度，除受供需基本面影响外，另外是来自于高成本压力。以四季度为例，尽管正值燃烧需求旺季，但上游供应充裕，而且高成本不仅抑制需求，同时缩小了进口商的盈利空间。
四季度虽然是华南需求旺季，但受经济大环境影响需求恢复缓慢，另外今年液化气行业各项检查频繁，以及面临工商业的“瓶改管”等政策性导向，需求受到诸多限制表现欠佳。而供应方面，华南新增资源供应点，市场竞争加剧，致使价格不断走低，且长时间在成本线以下运行，造成了利润倒挂的尴尬局面。
成本端影响，进口成本走高理论上将提振和拉升市场价位，但同时高昂的进口成本无形中增加了进口商的操作风险。因为过高的成本抑制需求，比如液化气高价相比天然气、石脑油市场竞争力减弱，影响液化气的替代效应。而且高成本亦令其PDH装置利润倒挂情况下，将会有更多的液化气进入贸易。另外高成本出台后，现货市场又持续下滑，比如11月和12月均出现了现货会跌情况，最终导致国内进口销售价格涨幅不及成本涨幅，所以操作空间受挤压，获利难度加大。
今年四季度液化气陷入“高成本 负利润”困局，以目前华南价格来看，市场陷入僵持，利润倒挂局面依然未改。不过上游供应压力缓解后，有意挺市护价无意继续扩大倒挂深度。市场等待进一步的方向指引，中下旬关注天气降温带来的需求提振以及关注国际变化对价格的指引。
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