益祥资本参投的Vision Deal与趣丸集团达成De-SPAC交易

编辑|Jason

12月8日，益祥资本参投的Vision Deal HK Acquisition Corp.（以下简称“Vision Deal”，香港股份代码：7827；权证代码：4827）就其与趣丸集团通过De-SPAC并购流程进行的业务合并签订合约并发布公告，成为香港首单双轨De-SPAC交易，这也是港股市场第二单宣布方案的De-SPAC交易。

Vision Deal是益祥资本2022年参投的第一家SPAC（特殊目的收购公司），其于2022年6月10日正式登陆联交所。该公司由嘉御资本创始人兼董事长卫哲、DealGlobe易界和Opus创富投行联合发起，是首个由个人发起人主导的香港SPAC。在招股首日，Vision Deal便获得超额认购。

趣丸集团成立于2014年，是中国领先的创新型科技企业，曾六次入选中国互联网综合实力百强企业榜单，业务覆盖兴趣社交、人工智能、电子竞技等多元领域。

据弗若斯特沙利文的资料，按2022年收入计算，趣丸集团拥有国内最大的移动语音社交及移动游戏用户社交网络平台，在中国所有移动语音社交网络平台及面向移动游戏用户的社交网络平台中的市场份额分別达到13.4%及20.2%。

本次交易涉及创新交易架构。作为De-SPAC交易的一部分，这项新交易将向SPAC公司出售4.32%的现有目标股份，并同时生效和完成合并。与典型香港IPO中售股股东一般以IPO发行价出售股份不同，若干目标公司股东可以与合并对价不同的估值向SPAC公司出售其部分股份，这于De-SPAC市场上首次出现。

目前已承诺的PIPE投资总额为5.76亿港元，并可按照独特的递进机制根据最终赎回率和目标估值规模向上调整至最高6.10亿港元。

而本次交易完成后，Vision Deal将与趣丸集团合并，并成为其子公司，其股份于香港联交所的上市地位将被撤回。

香港设立SPAC的初衷，旨在为符合相关条件的企业提供多一个融资渠道。相对于美国SPAC，香港SPAC对发起人、目标企业和监管的要求更严格，目标企业需要有专业发起人、PIPE投资人认可及符合港交所主板要求才能通过香港SPAC上市。该机制自2022年在港交所落地以来，共挂牌上市5家SPAC公司，益祥资本作为香港市场最早介入SPAC的投资机构之一，参投了其中2家。

趣丸集团此前已向港交所提交了招股书，已满足港股上市的基本要求和标准。在此基础上，趣丸集团需要同时具备稳健的盈利模式和成长性，并且提前获得PIPE投资人的认可，完成较大规模的PIPE融资。这些条件远比美国SPAC的要求更为严格。Vision Deal的PIPE投资机构中包括不少市场化财务投资机构及战略投资机构。

Vision Deal的发起人、董事及管理层团队的互补性技能组合及其赋能消费、科技板块的投资咨询经验和优秀业绩，为Vision Deal构筑了强大的护城河壁垒。Vision Deal通过全球消费和科技关系网络的全力搜寻和多重筛选，再经过严格的审查流程和全面及结构化的尽职调查后，最终选择与趣丸集团合作，并订立合并协议。

左三：Vision Deal发起人、嘉御资本创始人兼董事长卫哲

右三：易界DealGlobe创始人兼董事长冯林

Vision Deal发起人卫哲先生将担任趣丸集团的非执行董事，未来将持续在公司战略、渠道、融资等领域为趣丸集团提供赋能。卫哲表示，趣丸集团创始人宋克和其团队凭借多年丰富的社交平台经验和创新研发能力，逐步打造出矩阵式产品体系和多元业务生态，让趣丸集团得以穿越周期实现逆势增长。相信此次De-SPAC的创新交易模式可以实现投资人、目标企业以及发起人等多方共赢。

易界DealGlobe创始人兼董事长冯林表示，趣丸集团的行业赛道和财务完全契合Vision Deal寻找优质标的的各项指标，期望在港股市场看到投资人对趣丸集团赋予信心的表现，相信其作为首批De-SPAC上市的公司将实现不错的投资回报与良好收购运作成效，会吸引更多全球投资机构参与投资，驱动香港SPAC产业蓬勃发展。

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