拼多多市值超阿里巴巴 电商重回战国时代

拼多多的崛起并不让人感到意外，随着全球经济下行，消费降级的现象在全球蔓延，这意味着在价格上更有竞争力的平台以及企业，拥有了更大的优势。拼多多三季度财报证明了这家企业的潜力，更关键的是，凭借Temu拼多多完成了淘宝和京东都难以完成的“出海”事业。

拼多多集团三季报显示，公司期内营收同比增长93.9%，达到688.4亿元，高于市场预期的537.7亿元；美国通用会计准则下，归母净利润达到155.4亿元，净利润率为22.6%。其中更值得关注的是Temu的全球影响力。自从去年三季度在全球40多个国家和地区上线，在一年的时间里，Temu成为了拼多多最强的增长引擎。

拼多多的横空出世为淘宝、京东带来了非常大的危机感，这不仅说明中低端用户尽管无法让一个平台变得高大上，但却能够让一个企业快速成长。

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消费降级大背景下，拼多多的崛起成必然

经济周期的循环往复，留下了前车之鉴的同时，也创造了不少的经济神话。日本，作为上世纪经济高速发展，之后又迎来停滞的三十年的国家，早已为如今的局势进行了预演。

三浦展的第四消费社会指出，随着整个社会进入下行周期，随之而来的是消费生态的重大变化——消费主义被理性主义取代，消费降级渗透到各个领域。炫耀性消费被实用消费主义所取代，消费者不再追求“标签”，而更关注“价格”。

在此阶段，诞生了一批凭借性价比，在下行周期突出重围，至今仍有重大的影响力的企业。其中诞生于1989年的日本企业堂吉诃德，在经济泡沫破裂前夕横空出世，凭借售卖性价比商品在日本经济下行周期成为了日本民众的香饽饽。

以厂家的尾货、停产品、瑕疵品等，以及自有品牌的白牌商品为消费者提供更加低廉，但品质却稍有欠缺的产品，堂吉诃德至今在日本零售业仍然占据重要地位。在2021年，堂吉诃德的销售总额为18312.8亿日元，营业利润886.88亿日元，是日本收入排名第4的零售企业。

事实上，当前我们熟知的部分日本品牌的发展逻辑和堂吉诃德基本类似，其中优衣凭借迎合日本消费者便宜、使用以及质量尚可的基本需求，成为了全球知名的服装快消品牌。

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电商重回战国时代

而在我国，拼多多也凭借消费者对价格的关注突出重围，在一众大厂都难以攻克的电商市场享有一定的地位，市值上已经和阿巴巴接近，甚至在11月29日晚间，美股拼多多一度超越阿里巴巴达到1921亿美元，之后又回落到1875亿美元。

截至北京时间12月1日凌晨美股收盘，拼多多收盘市值超过阿里巴巴，成为在美中概股中的市值第一股。

彭博社认为，这凸显出拼多多在经济恢复时期，利用促销活动对追求性价比的消费者的吸引力。高盛估计，在刚刚结束的“双11”购物节期间，拼多多的交易量可能增长了20%，而其竞争对手的交易量可能只有个位数增长。美国《福布斯》杂志援引北京某投行董事总经理沈萌的分析称，“随着中国消费模式的改变，拼多多正在进一步蚕食阿里巴巴淘宝和天猫购物网站的地盘”。

经济高速发展时期，中国呈现出“消费升级”的趋势，大量愿意为溢价商品付费的新中产的诞生，让电商平台坚信消费升级的趋势将会持续。京东、天猫不约而同地转变策略，将平台打造成一个为中产服务的平台，新零售的概念以及盒马鲜生也在此时诞生，期望能够在经济增长的周期中，继续割中产的韭菜。

然而，中产阶层作为经济高速发展的受益者，也成为最高感知寒冬的群体，2018年以后，中国消费走向分化，中产的消费意愿大幅下跌，市场出现供给过剩，这让商家们在“库存”焦虑下转向了拼多多。尽管阿里早在将拼多多列为第一竞争对手，但时代的车轮高速转动，在2020年年初又等来了一次疫情的加速，拼多多的崛起已经难以阻挡。

到了今年，拼多多在美股市值上成为了“老大哥”，而阿里、京东也调转车头，重回低价竞争时代。有观点认为，拼多多的“低价”，在对的时代里做了对的事，并且更深入将低价做广，短时间内所沉淀的用户心智至少是其他电商巨头难以撼动的。