2023年中国锂电材料行业发展“十大”关键词

时间匆匆，时间已来到年底，回顾2023年，如果只能用一个字概括整年锂电材料行业的发展，我想“卷”字应该再合适不过了。在充满寒意的2023年，“放缓”、“需求疲软”、“碳酸锂价格”、“利润下降”、“出海”等字眼成为大家口中的高频词；尽管在2023年这个整体日子都不太好过的冬天，仍然有些许亮堂的地方，复合集流体、磷酸锰铁锂等新型材料的逐步崛起，给人信心和希望。以史为镜，可知兴衰，为了让大家对2023年锂电材料行业发展有个整体的把握，起点研究院（SPIR）总结了2023年中国锂电材料行业发展的“十大”关键词，仅供大家参考。

01

放缓

①终端需求放缓

中汽协数据显示，2023年1-10月中国新能源汽车销量为728万辆，同比增长37.8%；起点研究院（SPIR）预计全年中国新能源汽车销量将超900万辆，同比增速达31.4%。全球电动化趋势仍然明确，2023年新能源汽车销量仍在快速增长，但相较前两年同比增速达157.6%、95.6%的狂飙模式有所放缓。

②锂电材料增速放缓

2023年由于终端新能源汽车和储能行业增速放缓传导至锂电材料端，起点研究院（SPIR）数据显示，2021年四大主材同比增速均超90%，2022年同比增速均超60%；今年预计正极材料、电解液、隔膜同比增速分别为21.3%、24.3%、20.2%，负极材料同比增速在10%以下。大家过去两年习惯了高速增长，今年正极、电解液、隔膜增速放缓下降3倍，负极增速降为去年的十分之一，心里难免有落差。

02

去库存

由于2022年年底补贴退坡，动力电池抢装情况严重，导致动力电池及其他环节库存高企。2023年开年以来，锂电产业链寒意袭来，动力电池增速放缓；2023年海外户储遇冷、碳酸锂价格下行等多因素影响，储能电池需求不及预期。相关数据显示，2022年国内锂电池库存超150GWh，由于电池企业库存高企，对各环节材料采购有所减少，因而去库存成为2023年锂电产业链上半年（特别是一季度）各环节企业的主旋律。

回顾2023年全年，下游终端需求不及预期，产业链各环节增速放缓，部分环节（三元正极、钴酸锂正极）甚至同比下降，去库存成为2023年上半年锂电产业链主旋律，同时贯穿2023年始终。

03

暴跌

①碳酸锂价格暴跌

2023年以来大家关注和讨论度最高的莫过于碳酸锂价格了，碳酸锂价格的走势不仅牵连整个锂电产业链的发展脉络，也在一定程度上影响着大家对钠电产业发展的讨论和判断，因此碳酸锂价格成为新能源行业一个重要的风向标。回顾去年和今年碳酸锂价格，可谓是经历了“过山车”式的起伏状态。

2021-2022年中国碳酸锂供应紧缺，碳酸锂价格节节攀升，2022年11月最高时突破60万元/吨，主要是因为下游新能源汽车和储能市场的快速发展，带动锂电池出货量大幅上升，进而大大促进了碳酸锂需求；而另一方面碳酸锂上游资源矿产及盐湖扩产有一定难度及需一定时间，碳酸锂供给增速不及需求增速，造成供需紧张局面。

2023年以来，特别是一季度，锂电产业链整体需求疲软，增速不及预期，整体处于去库存阶段，下游碳酸锂采购量减少，碳酸锂价格呈暴跌式下降，到4月最低时价格降至17万元/吨；5、6月新能源汽车市场和储能市场有所回暖，碳酸锂需求有所增加，碳酸锂价格回弹至30万元/吨，而到了三季度价格又开始逐步下跌，截至2023年11月中旬，电池级碳酸锂价格已跌约15万元/吨。

随着新能源汽车渗透率逐步提升，储能市场开始爆发，两大万亿级市场将带来锂电池巨大增量，起点研究院（SPIR）预计到2027年，带动碳酸锂需求超200万吨，碳酸锂市场空间广阔。根据各主流碳酸锂企业产能规划及相关项目开发进度来看，大多集中在2023、2024年释放，预计到2024年以后随着新增产能的逐步落地释放，未来3-4年碳酸锂产能将会逐步小幅过剩。

碳酸锂的价格取决于供需情况、碳酸锂综合生产成本、政策环境、上下游行业发展情况等多种因素影响，未来碳酸锂价格仍然可能出现波动，起点研究院（SPIR）预计2024年碳酸锂将以15万元/吨为价格中枢上下震荡，震荡区间为10-25万元/吨。

②锂电材料价格全面下降

2023年以来下游终端需求疲软，增速放缓，上半年锂电产业链各环节企业处于去库存阶段，行业内卷加剧，锂电材料各企业为争抢订单，价格战成为常态，2023年以来锂电各材料价格全面下降。其中碳酸锂、磷酸铁锂、磷酸铁锂电解液、六氟磷酸锂2023年10月价格相较年初降幅均超50%。

③净利润下降

前两年锂电行业处于高速增长期，在行业红利和势能的带动下，各环节企业不管是营收还是净利润也都乘风而起，营收、净利润大部分都是超40%或者翻倍的增长，此时正所谓站在风口上的猪都能起飞；而随着锂电产业逐步进入下半场，终端需求放缓，各环节参与竞争者增多，产能过剩，“卷”字当头。2023年以来随着材料价格全面下降，各企业净利润也普遍同比下降。大家从以前“赚多”到2023年“赚少”甚至“亏本”，心态上不免难以接受。

④市值暴跌

梳理锂电材料上市企业各家市值可以发现，2023年锂电材料各环节企业市值全面暴跌。在终端需求放缓、短期冲劲不足，产能结构性过剩，内卷加剧，增收不增利的行情下，资本市场对锂电板块预期悲观，估值已降到历史低值。其中正极材料方面，振华新材和德方纳米降幅均超70%；负极方面，贝特瑞，杉杉股份降幅均超50%；电解液方面，天赐材料、新宙邦、瑞泰新材降幅均超50%；隔膜方面，恩捷股份降幅超70%；锂盐方面，赣锋锂业、盛新锂能、融捷股份、雅化集团等降幅普遍超50%。在今年市场低迷的阶段，如何拨开迷雾，穿越市场周期，成为各家企业需要深思的问题。

04

分化

在锂电四大主材中，负极、电解液、隔膜仍然同比增长，而各类型正极材料则需求分化明显，各有欢喜忧愁。磷酸铁锂、锰酸锂出货量仍快速增长，同比增速分别为37.8%、39.7%，而三元正极、钴酸锂正极则分别同比下降5.1%、5.2%。

三元正极方面，除了在动力电池领域三元被铁锂挤压外，今年国外三元需求减量加上之前垒库过多等多方面因素，预计今年三元正极出货量同比下降5.1%。

钴酸锂正极方面，在全球经济不景气的大环境下，同时智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品质量逐步提升，换代周期变长，终端电子消费市场持续下行，对钴酸锂正极需求减少，预计2023年钴酸锂正极出货量同比减少5.2%。

05

产能过剩

在全球能源转型升级，“碳中和”大背景下，我国新能源汽车产业引领全球发展，同时储能行业逐步爆发，两大“万亿”级市场成为各路资本看重的香饽饽，近两年原有产业链上下游企业和其他赛道选手跨界纷纷加码布局锂电池上下游产业链。随着各路资本狂热入局，由此带来的结构性产能过剩也成为必然，产能过剩及扩产风险也成为2023年大家不得不重点考虑的问题。

起点研究院（SPIR）调研统计数据显示，在锂电池产业链各环节中，动力电池、电解液规划产能分别为实际需求的4.3倍、4.2倍；其次是三元正极、负极材料、隔膜规划产能均为实际需求产能2倍以上；磷酸铁锂正极、锂电铜箔规划产能也为实际需求1.5倍以上。由此可见锂电池产业链全面进入产能结构性过剩阶段，起点研究院（SPIR）认为新一轮洗牌正逐步到来，各环节低质产能将逐步被出清。

06

复合集流体

集流体是锂电池中铜箔和铝箔的总称，主要起承载活性物质和汇集电流的作用。复合集流体是一种高分子材料和金属复合的新型集流体材料，采用“三明治”结构，结构为“金属-PET/PP-金属”，即中间一层基膜（为PET或PP或PI膜等）。

相较传统集流体，复合集流体拥有更高的安全性、能量密度、经济性等，有望成为下一代集流体材料。2023年以来产业链上下游企业加速布局复合集流体，2023年10月9日，宁德时代与璞泰来关于在复合集流体的战略合作，更是将复合集流体的关注度拉上一个新的台阶。

07

磷酸锰铁锂

目前磷酸铁锂的能量密度已接近其理论能量密度上限，而磷酸锰铁锂是在磷酸铁锂基础上掺入一定比例的锰元素获得的新型正极材料，可打破目前磷酸铁锂的能量密度瓶颈，磷酸锰铁锂理论能量密度比磷酸铁锂高15-20%，生产成本减少5%-10%，同时低温性能也比磷酸铁锂更好。

除了大家经常讨论的三元和铁锂装机的“三七开”之外，大家也同样在期待磷酸铁锂的升级版磷酸锰铁锂的到来，磷酸锰铁锂也成为了2023年另一个关注度较高的新型材料。目前各大头部企业纷纷布局磷酸锰铁锂赛道，大部分企业均处于小批量生产阶段，预计2024年将迎来逐步放量。

08

干法隔膜

湿法隔膜在孔径大小、厚度均匀性、孔径均匀性、拉伸强度和抗穿刺强度等方面有优势，适合生产高性能、高能量密度的锂电池，湿法隔膜是锂电池隔膜基本盘。干法隔膜因为对技术和生产工艺要求较高，且目前干法隔膜市场规模相对较小，行业内玩家较少，所以干法隔膜市场集中度也较高。

2023年以来，新能源汽车增速放缓，而对能量密度要求相对较低的储能市场逐步崛起，因而干法隔膜凭借更好的热稳定性、成本与安全性等优势更适合储能电池，干法隔膜得到利好；同时比亚迪新能源汽车销量节节攀升，引领全球新能源汽车发展，因而以比亚迪为代表的刀片电池逐渐加大干法隔膜使用量，带动国内动力领域干法隔膜用量提升。

2023年锂电产业链不管是电池端还是材料端，普遍产能过剩的情况下，干法隔膜却一膜难求。起点研究院（SPIR）了解，不少干法隔膜企业产能不足，供不应求，因此不得不扩产加码干法隔膜。比如2月3日，星源材质公告称，公司拟投资100亿元在广东省佛山市南海区投资建设锂电池隔膜生产基地，其中干法隔膜新增建设规划达16亿平米。8月8日，博盛新材盐城一期（干法隔膜）项目全面投产，该项目计划总投资20亿元，一期全面投产达效后，年产能可达8亿平方米。恩捷股份为锂电池隔膜龙头企业，且之前主要为湿法隔膜，但随着干法隔膜崛起，恩捷股份也逐步布局干法隔膜；公司8月28日在互动平台表示，目前公司干法隔膜基地产线正在陆续安装投产中，已具备量产条件的产线已在满负荷生产并已开始批量供货。

除了各家企业在干法隔膜的加大布局，起点研究院（SPIR）调研统计数据也同时印证了干法隔膜的崛起。起点研究院（SPIR）数据显示，2023年1-9月中国锂电池隔膜出货量达112.9亿平米，其中湿法隔膜占比73.9%，干法隔膜占比26.1%，干法隔膜出货量同比增速达49%，湿法隔膜同比增速达29%，其中干法隔膜占比同比提升4个百分点。这些数据都显示着干法隔膜正逐步崛起，成为2023年业内重点关注的对象之一。

09

出海

一方面LG新能源、SKI、松下等日韩企业纷纷加大在欧美的扩产，同时欧美本土电池企业也纷纷新建/扩产电池产能；另一方面，随着海外新能源汽车渗透率逐步提升，对锂电池需求逐步增大，为就近配套国外客户，国内宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等国内一二线企业纷纷在德国、波兰、匈牙利、东南亚等国家/地区建设海外基地。目前国内竞争激烈，价格战成为常态，同时配套的下游客户格局已定，国内锂电各环节企业亟需寻找新的增长极，出海成为必选项；同时为就近配套国外电池产能，2023年以来国内锂电池材料企业纷纷加速出海布局，国外市场（欧美、韩国等地区）成为国内锂电材料企业竞争的第二战场。

10

零碳低碳

在全球能源转型升级大背景下，“碳达峰”、“碳中和”成为各国共识，“零碳”、“低碳”成为锂电池产业链企业共同追求的目标。

2023年8月17日，《欧盟电池和废电池法规》正式落地生效，规范了电池从设计、生产、使用和回收的整个生命周期，除此之外，还要求自2025年2月起，在欧盟成员国上市或投入使用的电动汽车电池必须提供碳足迹声明，2026年8月起必须标识碳足迹性能等级标签，2028年2月，欧盟会对电动汽车电池设定最大排放阈值。

2023年11月6日，联合国全球契约组织正式发布《践行全球发展倡议，加速实现可持续发展目标：动力电池碳足迹及低碳循环发展白皮书》，该报告聚焦新能源动力电池行业全价值链上的多重利益相关方以及其行动实践，从全生命周期角度对动力电池的回收、再利用和处置进行分析研究，并通过企业案例为企业和相关方提供实践参考，从而推动低碳循环经济的可持续发展。

在“双碳”指引下，同时以《欧盟电池和废电池法规》、《欧盟关键原材料法案》等为代表的碳关税壁垒背景下，谁有更强的降碳能力，也就拥有更强的产品竞争力，“零碳”、“低碳”成为锂电产业链企业的必修课。在电池生产制造环节中，需消耗大量的电力和天然气，从电池全生命周期来看，根据《践行全球发展倡议，加速实现可持续发展目标：动力电池碳足迹及低碳循环发展白皮书》，四大主材中正极材料制备产生的碳排放占比最高，其次是负极材料、电解液，再者是隔膜。（某电池厂商数据：NCM电芯正极的碳排放占电池生命周期碳排放量的40%以上，LFP正极碳排放达到37%，且NCM正极材料中高镍、低钴技术方向材料碳排放有下降趋势）

LFP电芯和不同类型的NCM电芯各环节碳排放情况

数据来源：《践行全球发展倡议，加速实现可持续发展目标：动力电池碳足迹及低碳循环发展白皮书》，起点研究院（SPIR）

未来两年“零碳”工厂将成为各家企业提升自身品牌影响力、产品竞争力的关键战略之一，企业可以通过研发低碳产品、改良生产工艺、推进节能降耗、投资可再生能源、开发回收技术、自研数字化工具、建立零碳产业园等措施核算碳足迹，进而实现在生产制造过程中的降碳、低碳。

来源：起点研究

声明：以上内容，转载自其它平台，版权归原作者所有，侵权请联系处理！

昨日看点：