提高基民获得感 资产配置理念很重要

浙商基金/供图

证券时报记者 王小芊

“一个健康、稳定的市场环境能让投资者拥有更好的获得感。”在浙商基金成立13周年之际，公司总经理王波在接受证券时报记者采访时这样说。

王波毕业于中国人民大学和长江商学院，拥有投资经济学和工商管理学双硕士学位。加入金融行业的25年里，王波的工作履历覆盖银行、信托、租赁、公募等多个细分行业。

“公募行业对从业人员的素质要求很高，业务也很纯粹，就是做好投资、为客户创造收益。”在王波看来，制度的完善、监管的支持、从业人员的自律等，都是这个行业长期发展的基石。要解决“基金公司赚钱，基民不赚钱”的问题，除了良好的市场环境，投资者也应以资产配置的理念投资基金。

基金投资更纯粹一些

证券时报记者：请介绍一下你的从业经历。

王波： 1998年，我加入工商银行，之后在深圳发展银行、渤海银行和广发银行工作过。深圳发展银行是平安银行的前身，我在那里担任过分行信贷执行官；在渤海银行担任过总行信贷监控部负责人和分行风险总监；在广发银行担任过总行区域信贷审批中心、战略管理部、风险管理部等部门总经理。银行的工作经历主要是在信贷管理、风险管理、战略管理等方面。2018年，我离开银行业，先后在中国万向控股下属的万向信托担任副总裁，万向租赁担任总经理，浙商基金担任总经理。

证券时报记者：你曾在银行、信托、融资租赁、基金等不同类型的金融机构工作过。与其他行业相比，你认为基金行业最大的特点是什么？

王波：我认为最大的区别是：基金行业是做投资，另外几个行业是做融资。投资人买基金是投资，基金公司投向股票、债券也是投资，基金产品是净值化、标品、非刚兑的。基金从业人员的整体素质是非常高的，很大程度上，这个行业更依赖个人的素质和能力。对于基金经理来说，在交易所交易的所有优质企业的股票都可以按市价买卖，他们按照自己的判断做好投资分析就可以了，这个业务是相对纯粹的。

公募要时刻记得

是为投资者服务的

证券时报记者：在公募行业成立25周年之际，你对行业未来的发展有何期望？

王波：我是去年加入基金行业的，到现在刚好一年多，浙商基金最近也刚举办了13周年庆。我希望基金行业一是健康，二是发展，三是从业人员能受到尊重。基金行业规模虽然一直在增长，但市场行情波动较大，加上少数从业人员不自律的表现，行业受到一些质疑。

公募基金行业要长足发展，我认为需要几个方面的共同努力：

一是制度层面，制度的完善是最重要的。基金行业面对众多的个人投资者，监管出于保护个人投资者的目的，制定了比较多的制度来约束基金公司的投资与运营，希望行业制度可以越来越完善。

二是监管对行业发展的支持。公募基金行业的头部化趋势在加强。近几年成立的公司，规模很难做起来，大概率较长时间都处于亏损状态。现阶段公募机构的发展导向是规模尽可能大、产品布局尽可能全面。机构投资者在选择基金公司合作时，很多将基金公司的规模排名、股东背景等作为重要的依据。这其实是贷款、债项投资、非标投资下的信用风险管控思路。公募基金行业监管相对完善，公募产品是净值化标品投资，投资业绩和公司规模大小及股东背景并没有必然的关联。希望中小基金公司以及创新业务能得到监管更多的政策扶持，支持中小基金公司突破盈亏平衡点以便在投研和内控合规等方面投入更多资源，并鼓励各家公募发展出自己的特色以减少同质化。

三是行业自律。公募机构要以投资者为中心，以自己管理的产品为中心，时刻记得自己是为投资者服务的，是为投资者的资金服务的，是为投资者所投资的产品服务的。

资产配置理念很重要

证券时报记者：“基金公司赚钱，基民不赚钱”是一个备受关注的公募话题。你认为应如何提升投资者在资本市场的获得感？

王波：这个话题一直存在，只是行情好的时候提到得少。“基金公司赚钱，基民不赚钱”，可以有两个维度的理解：一种情况是基金净值下跌，基民不赚钱，但基金公司还是根据管理规模收取管理费；另一种情况是基金净值在较长时间内波动上涨，最终涨幅较大，但基民在此过程中有申购有赎回，长期持有的较少，大部分并没有赚到多少钱。不管哪种情况，投资者的体验总是不好的，需要基金公司、投资者、监管机构等多方共同努力，来提升投资者的获得感。

第一，需要一个健康、稳定的市场环境。市场环境对投资的影响非常大，如果贝塔长期较差，要取得好的收益就比较难了，特别是个人投资者，更看中绝对收益。

第二，监管从政策层面的支持。我们看到监管层已经做了很多，包括降费让利投资者等等。基金公司也在积极响应，例如对产品的管理费浮动收取。这些政策对行业的长期健康发展一定有正向作用。

第三，从基金公司的角度，考核制度也可以有所调整。例如，在市场冰点时适当提高基金销售的激励系数，或者将投资者的获益情况作为基金经理和市场销售人员的考核指标。

当然，对基金公司来说真正重要的是要扎扎实实做好投研工作，以产品为核心，以各个产品的风险收益特征来做好投资；对基民而言，则是要培养科学的投资理念，无论在基金组合的投资还是各种类型金融产品的投资，投资者都要树立资产配置的概念，根据资金属性和长中短期收益目标来进行投资。