换电有钱途了？蔚来首家换电合作将公布！李斌：还有4-5家在谈

作为蔚来最大的烧钱项目，换电将迎来发展上的重要转折点。

11月20日，蔚来董事长李斌向全员进行了一次内部讲话，在讲话中李斌透露蔚来将在11月21日公布第一家行业内的换电合作。此次合作的公布，将是蔚来对长期以来外界对“换电业务是否可持续经营的质疑”的有力回应。当晚，该消息在微博上直接冲上热搜。

据明镜pro获悉，李斌在内部讲话中称，“换电是件难而正确的事情。”经过多年的投入，蔚来的换电已经到了面向全行业的时刻，除即将发布的首家合作外，还有4-5家正在谈。这意味着，蔚来的换电业务将从服务自己走向服务行业。至于首家合作车企会是谁，外界众说纷纭。此前一直有消息称，蔚来和奔驰就换电业务达成合作，将向奔驰开放换电平台，甚至还传出了李斌和奔驰董事长康林会面的图片。但双方当时均对这一消息进行了否认。

蔚来是众多造车新势力中唯一一家做换电网络的，“可充可换”也是蔚来车型相较于其他新能源车型的显著差异所在。除了蔚来，北汽、上汽、吉利等也在乘用车上有少量换电车型。蔚来是目前在换电领域上布局最多的车企。据蔚来官方消息，截至11月20日，蔚来全国换电站累计布局数量已达2,103座，位居全国第一的位置。

换电是一项重资产投入。曾相有关机构估算，根据估算，蔚来建造一座二代换电站的成本约为200万元人民币，三代换电站的成本约为360万元人民币。如果按照蔚来今年1,000个换电站的数量来看，仅这部分就需要20亿元。外界认为，蔚来的亏损与庞大的换电站建设有关。财报显示，今年蔚来第二季度净亏损60.558亿元，与2022年第二季度相比增亏119.6%，与2023年第一季度相比增亏27.8%。

由于亏损严重，且不盈利的业务板块比较多，蔚来在今年9月开启了战略收缩10%岗位，同时进行资源提效，推迟和削减3年内不能提升公司财务表现的项目投入。就在广州车展开幕首日，蔚来联合创始人、总裁秦力洪还回应公司倒闭传闻，其称“网络上确实有一批人，看不得蔚来好，一轮一轮的唱衰蔚来。可以预测的是，2024年是电车血拼的巅峰年，挺过24年蔚来就知道会不会倒了！”

而相对比之下，没有建立充电站的理想，在财务表现上则好很多，也正是如此之前有不少声音认为蔚来应该放弃换电站建设。不过，如果没有了换电站，蔚来也失去了其最重要的护城河。在这次内部讲话中，李斌就此表态，其表示换电网络就相当于能源互联网的云服务基础设施，待形成规模向外服务后，将成为品牌的护城河。

李斌以阿里、腾讯、亚马逊、微软等公司为例，这些公司的一部分市值都来自“云服务”，而这些公司在建立“云服务”的过程中，都亏损了许多年才最终实现现在的成功。李斌还将当下蔚来做换电业务类比为2003年亚马逊做云服务，指出两则具有很大相似点：

第一，网络效应强。换电和云服务非常像，换电网络就相当于能源互联网的云服务基础设施。如果没有一个可靠的全国甚至全球网络，肯定不行。今天很多人做换电，没办法去建立全国网络。

第二，投资规模大，投资周期长。亚马逊、谷歌等做厂房和设备，都是投入了超过千万级美金。当然我们的换电投入没有他们这么大的投资量级，但时间周期也很长。但换算到等效的投资效率，还是很高。

第三，从服务自己再到服务外部客户，一旦做成了，门槛非常高。因为最开始别人也不信能做成，但当发展到一定阶段时，别人就会发现投资门槛、运营门槛非常高，因为这是基础设施建设。

蔚来也一直希望推动其他品牌换电车型采用其技术和标准。在此前的对外沟通中，李斌不止一次对外释放了合作的意愿——

“我们其实也是非常愿意更多的电动汽车企业，按照我们的电池包大小去设计他们车子的底盘，这样就可以用我们整个换电的设施，我们充电已经是开放的，现在在蔚来充电桩上，充得最多的是特斯拉，外部的车辆都在充，换电这件事我们也是开放的，但是确实需要他们做更多的改变，下更大的决心，要按照我们的电池包去设计它的车和底盘。”

“如果我是一个别的电动汽车品牌，我应该会毫不犹豫地愿意用蔚来的电池包去设计整个底盘。也有一些汽车品牌在跟我们讨论合作，但是因为涉及到底盘，他们决心要下得更大一些。不是我们不愿意，在2016年、2017年的时候，当时就有2个豪华品牌很认真跟我们谈过，现在还有不少在谈。”

但由于目前换电领域，仍然存在行业标准待统一问题，目前尚未有企业采用蔚来的技术和标准。而此次蔚来达成合作，将直接改善换电站的使用效率，如果在换电板块实现盈利，将有效改善蔚来的财务状况。其次，更重要的是，随着合作企业数量增加，蔚来获得换电“标准”制定权的可能性就越大。

目前，换电站数量排第二的奥动新能源，已经和一汽集团、东风汽车、上汽集团、哪吒汽车、北汽新能源等车企展开合作，共同推出合作换电站。但是奥动新能源所合作建立的换电站只适配自己品牌的车型，与其他品牌不通用，标准并不统一。而一旦采用蔚来的技术和标准，则可能实现“通用”化。不过，如果其他品牌的车主可以使用蔚来的换电站，这可能会影响蔚来目前车主的使用体验。

此前蔚来向其他品牌开放了充电桩，而引发本品牌车主的充电体验下降就是一个先例。在今年夏天，从克拉玛依到赛里木湖，高速上唯一的充电桩是蔚来。有多位车主反映去充电，结果发现充电桩被其他品牌电车占据。为此，当地的蔚来电桩优先本品牌车充电，但是却被骂上热搜。如何平衡好这一问题，还是蔚来在换电合作中需要考虑到的问题。

目前，蔚来已经进入了稳定的上量阶段。10月份，蔚来交付量为16,074 辆，同比增长59.8%；今年1-10月，蔚来共交付新车126,067辆。李斌在此前的采访中表示，预计ET5、ET5T、ES6和EC6，四款车型月销量有望达到1.5万至2万辆，再叠加剩余车型销量提升，每个月销量有信心稳定在2万辆以上。但是李斌表示，明年蔚来将不再有新车型，但旗下售价更低的子品牌将推出新车型。随着蔚来进入大众市场，其销量可能进入一轮新的快速成长期。

至于盈利，蔚来的原定时间为今年4季度实现正向现金流。但是在今年一季度财报会议中，李斌坦言，目前来看，盈亏平衡的时间点还将往后推，预期不超过一年。这意味着，在明年四季度，蔚来或能实现正向现金流。不知道换电合作的开展，是否会让这一时间得以提前？