指数由升转降，全球经济波动下行 —2023年10月份CFLP-GPMI分析

据中国物流与采购联合会发布，2023年10月份全球制造业PMI为47.8%，较上月下降0.9个百分点，结束连续3个月环比上升走势，连续13个月运行在50%以下，全球制造业呈现波动下行态势。分区域看，亚洲、欧洲、美洲和非洲制造业PMI较上月均有不同程度下降。其中，亚洲制造业PMI仍在50%以上；欧洲、美洲和非洲制造业PMI 均在50%以下。

从数据变化看，全球经济恢复的不稳定特征有所显现，持续的通胀压力和有所加剧的地缘政治冲突继续困扰着全球经济复苏。IMF 在10月份发布的《世界经济展望报告》中预测今明两年世界经济增长将持续放缓。其中2023年经济增速预计为3.0%，低于2022年的3.5%，2024年经济增速预计为2.9%，比7月份的预测值下调0.1个百分点。

目前，日益扩大的地缘政治冲突有可能进一步加剧全球通胀压力，并扰乱国际经济运行秩序，对全球贸易和供应链带来新的冲击，经济领域的多边合作也将受到挑战。在此背景下，多边合作的继续深入推进显得尤为必要。世界各国应在竞争中求合作，力争解决争端，让世界经济回归平稳恢复的轨道上。

欧洲制造业弱势下行，PMI小幅下降

2023年10月份，欧洲制造业PMI为44.6%，较上月下降0.5个百分点，环比由升转降，连续15个月在50%以下。从主要国家来看，德国和英国制造业PMI较上月有不同程度上升，但均在较低水平，法国、意大利和西班牙制造业PMI比上月均有较为明显的下降，降幅超过1个百分点。

数据变化显示，欧洲制造业继续弱势运行，下行压力没有缓解。持续的加息在一定程度上缓解了欧元区通胀的压力。今年10月欧元区通胀率从9月的4.3%降至2.9%，通胀率的快速下降有去年能源和食品价格高基数的影响。剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为4.2%。同时，高利率对经济的负面影响也有所显现，欧元区经济陷入技术性衰退的风险正在增加。欧盟统计局数据显示，今年第三季度欧元区国内生产总值(GDP)环比下降0.1%。在过去的四个季度中，欧元区经济已经有三个季度未实现环比增长。10月欧元区经济信心指数为93.3，连续第6个月下降，显示欧元区未来经济预期趋于谨慎。为了不继续扩大高利率对经济的负面影响，日前欧洲央行决定维持三大关键利率不变，但没有表达降息的可能性。地缘政治冲突频发对未来能源价格的潜在影响是欧洲央行不考虑降息的主要因素。

美洲制造业恢复力度减弱，PMI由升转降

2023年10月份，美洲制造业PMI为47.2%，较上月下降1.7个百分点，结束连续3个月环比上升走势，显示美洲制造业恢复力度有所减弱。主要国家数据显示，加拿大和墨西哥制造业PMI较上月有不同程度上升；美国和巴西制造业PMI较上月有不同程度下降。其中，美国制造业PMI环比降幅超过2个百分点。

ISM报告显示，10月，美国制造业恢复力度减弱，制造业PMI为46.7%，较上月下降2.3个百分点。分项指数变化显示，美国制造业生产和需求增速较上月均有明显放缓。生产指数降幅超过2个百分点，但仍在50%以上；新订单指数降幅超过3个百分点，降至45%左右。美国制造业就业增速放缓尤为明显。从业人员指数降幅超过4个百分点，降至46%左右。从指数变化看，汽车工人罢工对10月美国就业活动影响较大，也在一定程度上影响了美国制造业供需的恢复。美国制造业恢复力度的减弱使得美联储年底前继续加息的概率有所降低。目前美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。

非洲制造业下行压力加大，PMI持续下降

2023年10月份，非洲制造业PMI为47.4%，较上月下降1个百分点，连续5个月运行在50%以下，连续2个月环比下降。从主要国家看，尼日利亚、南非和埃及制造业PMI较上月均有不同程度下降。受全球经济波动影响，非洲制造业下行压力有所加大。非洲经济恢复要依赖世界经济的稳定复苏。除此之外，非洲各国要努力控制过快上涨的通胀压力，化解货币贬值带来的债务危机。在此基础上，非洲各国应充分利用好非洲大陆自贸区协定，加强区域内合作，继续推进非洲经济一体化发展进程。同时，非洲各国应转变思维，推进经济结构多元化，降低低端产业比重，提升产品的质量和附加值，提高非洲在全球价值链的地位。

亚洲制造业增速放缓，PMI小幅下降

2023年10月份，亚洲制造业PMI为50.3%，较上月下降0.5个百分点，结束连续3个月上升走势，连续10个月在50%以上，显示亚洲制造业保持增长态势，增速较上月有所放缓。从主要国家看，受市场需求季节性波动影响，中国制造业增速有所放缓，制造业PMI较上月有所下降，降至49.5%；印度制造业增速连续放缓，制造业PMI连续2个月环比下降，但仍在55%以上，显示印度制造业保持强劲增长；从东盟主要国家看，菲律宾和新加坡制造业PMI较上月有不同程度上升；马来西亚制造业PMI与上月持平，仍在47%以下；印尼、泰国和越南制造业PMI较上月有不同程度下降；日本和韩国制造业PMI较上月一升一降，变动幅度不大，均在50%以下。

从指数对比看，亚洲制造业走势较其他区域相对稳定，也是全球经济复苏的重要支撑力量。从经济增速看，亚洲区域的经济增速也快于其他区域。区域稳定、注重改革、寻求合作是亚洲主要发展中国家保持较快增长的内在推动力。国际金融论坛发布的《IFF2023年全球金融与发展报告》预测2023年全球经济增速为3.1%左右。其中，60%的贡献率将由亚洲发展中国家带来。该报告预计今明两年亚洲发展中国家经济增速均将达到5.2%。