东亚药业：三季度净利同增62.11% “原料药+制剂”一体化优势彰显

10月31日，东亚药业（605177）发布2023年第三季度报告。公司第三季度实现营收3.3亿元，同比增长3.49%；归属于母公司所有者的净利润3095.14万元，同比增长62.11%。

东亚药业的战略目标是发展成为特色中间体、高端原料药、制剂一体化生产的国际一流药企。根据规划，未来三至五年，东亚药业将陆续向市场投放新产品，并取得产品在高端市场和国内市场的相关注册认证。

未来五到十年，公司将走向高端原料药加制剂的一体化发展道路，向市场投放具有自主知识产权的高端原料药和制剂，实现高端原料药、医药中间体、制剂的协同发展。

产品线丰富，市场竞争优势明显

东亚药业创建于1998年，于2020年11月25日在上海证券交易所主板上市。总部位于浙江省台州市，现有员工1,400余人。公司主要从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售业务。

目前，东亚药业主导产品已涵盖抗细菌类药物（β-内酰胺类和喹诺酮类）、抗胆碱和合成解痉药物（马来酸曲美布汀）、皮肤用抗真菌药物等多个用药领域，并占据较高的市场份额，具有较强的竞争实力。

尤其在头孢克洛领域，东亚药业有着明显的竞争优势。公司是国内唯一一家从青霉素做到头孢克洛原料药的公司，已成为拥有制剂市场份额较高的公司，是头孢克洛原料药的主要供应商。

此外，东亚药业已掌握头孢克洛原料药关键中间体7-ACCA的生产技术，是行业内为数不多的可以从起始物料青霉素开始，全产业链合成头孢克洛原料药的公司之一。7-ACCA也是公司经营多年的主导产品之一，公司的头孢克洛及关键中间体7-ACCA项目被列为“2010年国家火炬计划项目”。

目前，公司下游客户包括多家国内外知名企业，如西克罗、拜耳、西安杨森、第一三共(北京)、齐鲁制药、扬子江、滇虹药业、国际医药巨头Sanofi等，公司与这些企业均建立了良好的长期合作关系。

这些都是东亚药业取得良好业绩的基础。三季度报告数据显示，前三季度归属于母公司所有者的净利润8556.24万元，同比增长40.11%；营业收入10.04亿元，同比增长17.55%；净利润发生变动主要系β-内酰胺类抗菌药营业收入增长以及毛利率上升影响所致。

东亚药业表示，随着生活常态化，下游市场需求复苏，今年业绩的增长主要来自抗生素产品的增长，明年抗生素稳定增长，同时会有新产品和新产能投放带来的增长；未来2-3年随着可转债募投项目的逐步建成投产，制剂产品等新产品将带来较大的业绩成长空间。

重视自主创新，研发投入持续增加

今年前三季度，东亚药业研发费用达到5360万元，2022年前三季度达到3031.38万元，同比增长77%。

东亚药业表示，未来随着公司整体规模的扩大，研发费用的增长会更多。随着公司原料药+制剂一体化发展战略不断落地，从今年到未来几年，制剂产品研发投入较大。

研发能力方面，东亚药业重视产品研发投入，具有较强的自主创新能力。公司建有省级研究院、省级企业技术中心等多个优质平台，拥有较完善的研发和技术转化能力，目前东亚药业和子公司东邦药业均为国家高新技术企业。

截至2023年6月，东亚药业累计获得授权专利36项，其中发明专利31项，是浙江省专利示范企业。公司多次承担省级重大科技专项、国家火炬计划项目、省重大国际科技专项、省重点高新技术产品开发项目等。公司“β-内酰胺类药物创新团队”于2014年入选台州市重点企业技术创新团队，多次获得浙江省和台州市科技进步奖等。

研发人员方面，东亚药业建立了完善的药品研发人才队伍，拥有一支由具有博士、硕士等高学历人才组成的研究团队，研究方向覆盖药品研究开发和市场跟踪分析、先进技术的前瞻性研究、新工艺研发、放大生产、产品质量控制、国内外注册认证等各个方面。

目前，公司在浙江三门、浙江临海、江西彭泽建设了中间体和原料药生产基地；在上海张江和杭州下沙分别设立了医药研发中心；正在浙江三门新建大健康产业综合性生产基地。

制剂一体化，拓展产业链上下游

报告期内，东亚药业向不特定对象发行可转换公司债券项目成功发行并上市，募集资金6.9亿元，主要用于投资浙江善渊“特色新型药物制剂研发与生产基地建设项目（一期）”和江西善渊“年产3,685吨医药及中间体、4,320吨副产盐项目（一期）”。

一方面，有利于公司扩大经营规模、丰富产品种类、扩种公司产能、提升产品附加值，为公司增添新的盈利增长点；另一方面，有助于公司凭借“原料药+制剂”一体化的成本优势，加快公司转型升级，致力打造特色中间体、高端原料药、制剂一体化生产的国际一流药企。

近年来，原料药行业逐步向规范化、绿色化和高质量的方向发展，为了降低生产成本，充分

发挥产业链整合优势，原料药+制剂一体化成为了原料药和仿制药企业的重点布局方向和主流趋势。具备原料药领域相对优势的医药制造企业，通过其原料药与制剂的协同作用，将有望获得更广阔的市场机遇。

从政策端来看，我国政策也鼓励原料药企业进行“原料药+制剂”一体化。2021年11月，国家发改委、工信部联合印发《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》，指出要发挥我国产业体系优势和规模优势，推动医药中间体、原料药和制剂企业加强业务协同，促进我国原料药市场向高附加值和制剂一体化转型，引导原料药企业依托优势品种发展制剂，提升产业集中度。

东亚药业表示，未来“原料药+制剂”一体化战略主要从两方面实施，一是扩大经营规模、丰富产品种类、扩种公司产能、提升产品附加值，为公司增添新的盈利增长点；二是公司凭借“原料药+制剂”一体化的成本优势，加快公司转型升级。随着后续可转债项目的推进，公司将夯实全产业链优势，“原料药+制剂”一体化战略将加快推进。