财经深度：一线城市房贷对收入和消费的影响有多大？

疫情之后 ，大家突然发现内需和消费不振了，大额产品消费更是一蹶不振。当大家以为解封后，将重新迎来欢声笑语时，却发现疫情后的世界和之前好像不一样了。

网上有的声音人说，三年疫情消耗了大家本就不多的消费能力。但是，

疫情对消费的影响不过是三年，而房贷对消费影响是三十年！

相信很多人有和我一样的想法，

或许，过去多年高速增长的房贷才是吞噬着民众的消费能力的元凶，而疫情只过是在中间插了一个三年期间的队而已。

前几天月薪4000小镇青年背价值过万包的消息很火，对很多城市尤其是一线城市的打工人来说，我

在北上广深喝蜜雪冰城，你在县城喝星巴克，是最无奈又最真实的写照。

北上广深虽然月入好几万，但是还完房贷款消费能力反倒不如小镇青年，是大多数城市打工人的真实体验。所以，我也和大家一样，很想知道住房贷款到底对城镇居民消费能力有多大影响？每个月还贷的钱到底占工资收入的比重有多高？

非常遗憾的是，官方从来没有公布过这一方面数据。于是我们决定用可信的数据和符合逻辑的计算方法，尝试去推算房贷与城镇居民工资收入的比例关系。

首先声明

一下，数据全部来源于政府部门官方披露。因为官方数据有限，口径也各有差异，所以我们主要以来源官方数据为基础，采用符合逻辑的推算原则进行计算，部分数据和口径无法精完全密准确，请直接忽略，计算结果仅供参考。

如果时间较少或者怕麻烦的，建议直接拉到文章的底部的表格后面，看最后的数据和结论即可。

查询人行官网历史数据，可以看到过去10年的时间，我国住房贷款从2012年末的8.1万亿元，高速增长到了2022年末的38.86万亿元，10年翻了3.8倍。

对比近十年GDP余额和增速，

个人住房贷款增速长期远高于GDP增速的态势十分突出，2012年以来住房贷款增速基本是GDP增速的2-3倍以上，增速最高的2016年住房贷款增速甚至超过了35%，是当年GDP增速6.8%的5.1倍。

随着近十年个人住房贷款余额的超高速增长，个人住房贷款余额占GDP余额的比例也从2012年的15%左右一路飙升到了近年来的35%左右，也就是说，

全人民在住房领域加的杠杆，已经接近GDP的三分之一了。

另外，2020年以来，个人住房贷款同比增速开始呈现急剧下降的趋势，个人住房贷款占GDP的比例，也由上升转而缓慢下降，从2020年最高峰的34%缓慢下降至2022年末32%。尤其要提醒的是，本文第一张图显示

2023年上半年末，住房贷款首次出现了同比增速下降，这个可以从数据上认为，房地产贷款或者房地产行业的的拐点真正确立了。

但是GDP余额并不等个人财富，最能准确反映房价压力的数据应该是月还款金额和城镇民居工资收入的比例关系。查遍网络，这个数据官方从来没有发布过，所以我们想办法尝试利用公开的数据，进行大致的推算。

为方便与人口、收入等其它数据同步，住房贷款我们采用2022年末数据，即个人住房贷款余额38.86万亿元。

另外人行官网同步还披露了，个人经营性贷款余额和其他消费性贷款余额39.97万亿元。考虑普惠贷款政策实施以来，个人经营性贷款余额和其他消费性贷款爆炸式增长，也对居民月还款形成了巨大压力，所以这个数据我们后面也会用到。

上述两项合计，全国个人贷款合计总额已经达到了惊人的

73.29万亿元。

换一个说法可能会更好理解一点，

我国国居民部门的总杠杆为73.29万亿元，约等于10万亿美元，这个数字如果是GDP在全世界可以排到

第三名

是第四名日本的2倍

还要多一点。

38.86万亿住房贷款月还款金额为2396亿元，这个就是全体中国人每个月住房贷款要还款的部额。

接下来，我们需要想办法解决，具体有多少人来分担上面每月2936亿元还贷金额。国家统计局可以轻松找到人口数据。2022年国家统计年鉴记载，我国人口14.1亿，城镇人口占比为64.72%，每户家庭平均人口为2.77人，计算可得到城镇人口的家庭户数为3.29亿户。

城镇家庭中，并不是所有人都有贷款，具体贷款的户数网上找不到公开的数据。但是，非常幸运的是，中国人民银行调查统计司在2019年发布的《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》为我们提供了计算依据。该文中记载“受调查家庭中，43.4%的家庭有住房贷款”，于是以此为依据，可大致算出有贷款城镇家庭的户数为1.43亿户。

基于上面数据，我们忽略数据口径、年份等误差，1.43亿户家庭住房贷款每月需还款2396亿元，大致可得到

平均每户还款金额为1675元。

各位正在还贷的房奴们，你的月供是不是比这个数字高多了，又拖大家的后腿了呢？

城镇居民的家庭月工资收入为7310元

再次灵魂拷问各位打工人，

这次你们家应该没有拖后腿吧？

全国城镇居民人家庭月均工资收入7310元，还贷金额1675元，

每月还贷占到了家庭月工资收入的23%左右，工资收入的近四分之一用于还贷。

这个数据占比其实已经不小了，每个家庭除了住房之外，还有衣食、出行、教育、医疗、人情等大量的必需开支，23%足以让很多家庭捉襟见肘了。

很多城市的读者，估计会觉得每月还款不到2000元数据太低了。主要的原因，是上述数据为全国城镇居民的平均数据，大量的县城和经济欠发达的地级市房价其实也就几千块一平，拉低了总体还贷情况，比较有参考意义的，其实还是是占工资收入比23%这个数据。

为了进一步搞清一线城市房贷压力的具体情况，我们进一步按照上面的思路，选取上海计算一下房贷负担的数据。

上述统计年鉴，同时还记载上海2021年末常住人口总户数为568.27万户，户均人口2.63人。同样按前述的43.4%的家庭有住房贷款计算，有贷款的户数为为246.62万户，

，是全国月均还款的2.5倍左右。

城镇居民的家庭每月工资性收入为为11414元。

每月还贷占到了家庭月工资收入的36.7%，

这个数据比刚才全国的23%更接近一线城市的实际体验，

工资收入的三分之一都用于还贷了。

估计不少一线城市移民一代，尤其是2015年后买房的人，可能还是会觉得明显低于真实感受。主要原因是城市中原住居民和不少买房比较早的，虽然还在还贷，但是还贷金额其实少得可怜，这些上车较早的人群数量其实也不低，所以拉低了还款金额的绝对值。

另外，前面提过，除了38.86万亿元的住房贷款，全国还有39.97万亿元的个人经营贷款和消费贷款，都是近几年政府不遗余力地推动普惠金融的结果，总体规模甚至比住房贷款还要大。这一块的每月还款负担，也不容忽视。

一线城市上海也存在同样的问题，上海市统计年鉴记载其他个人贷款 1.13亿元。按照无需还本，仅需要还4%左右利息计算，上海其他个人贷款月还款总额为38亿，假设其中的一半即19亿元变相流了房地产市场，上海的月还款金额将从4716元增加770元到5418元，将占上海平均家庭月收入的

11414元比例，也将从36.7%提升到48%。

总结上述数据分析结果，住房贷款压力方面

全国城镇居民平均每月的还贷金额，占到工资收入23%，而在一线城市上海这个数据达到了36.7%；如果算上普惠贷等其它个人贷款数据，全国和上海的数据分别上升为29%和49%。

从这两组量化的数据结果，我们现在可以得出结论，房贷才是城市居民没钱消费的最核心原因。

在过去房价上涨的年代，其实这个压力不算什么。房价快速上涨的价值，不但能覆盖上面的还贷成本，还有大量的增值空间。所以，大家虽然背着高额的房贷，但是资产在快速升值，老百姓其实越来越富裕，消费开支不会受太大的影响。

但是当房价下行时，每月雷打不动的，占工资收入30%-50%的还贷资金，将严重侵蚀城市人群消费能力，为了确保杠杆不断裂，唯一的办法就是崩紧神经，减少开支。

北上广深的小镇作家们，趟过了高考的千军万马，拿上了在老家看来令羡慕的“高薪”。然而，“高薪”的一半用于还贷，四分之一用来交辅导班

，只能用剩下四分之一勉强维持全家老小的卑微生活。

6个口袋的财富，一代人的卑微生活，换来的只不过是眼界见识多一点，未来孩子的起点可能好一点，但是遥远的未来，真的有想象中那么清晰吗？

难怪现在城市里拥抱拼夕夕和美团的人越来越多了，还房贷的人生，容不得一点差错；最努力能干的人，受的伤却是最深！

全网同名【微言财经】第32篇原创，过去的31篇文章也非常不错，用逻辑思考解析经济生活背后的价值交换规律。下班写字不易，觉得不错的话，帮忙关注转发一下吧！