【甲苯】三季度，华南甲苯市场强势上涨，创下年内最高点

进入三季度后，华南甲苯市场一路高歌猛进，创下年内市场价格最高点，且价格涨幅也较为可观，其中季度价格最低点在7月的月初，市场价格在6900-7120元/吨（出罐），最高点则在9月中旬，市场价格在8250-8650元/吨（出罐）。高低点价差在1350-1530元/吨。

数据来源：金联创

三季度华南市场之所以如此强的涨势，具体主要受以下几种因素影响：

第一，7月初的多品种油品征收消费税政策出台，引发了相关产品价格的大幅上涨，从而对于甲苯价格起到了较强的带动作用，为三季度的市场价格的走势创造了良好的开端。

第二，三季度国际原油市场价格的走强，为华南市场的上涨奠定了基础。

三季度，受主要产油国减产影响，国际原油市场供应持续紧张，同时，由于处于北美汽油消费旺季，且亚洲区域内汽油消费也较为强劲，导致市场供应端预期进一步收紧，在诸多因素共同影响下，原油价格一路走高，其中，WTI油价由7月初的70美元/桶附近，上涨至9月中的91美元/桶附近。季度内上涨幅度高达21美元/桶。

第三，甲苯汽油混调需求持续强劲，华南市场供需基本面失衡。

进入7月份后，中海油惠州以及中石油华南对于市场甲苯的供应出现明显缩量，市场供应持续紧缺，而恰逢汽油消费旺季，供需基本面出现失衡状态，市场价格开始迅速上涨。而尽管8-9月份中化华南外销甲苯量明显提升，一定程度上缓解了市场供应的缺口，但在需求面保持强劲的背景下，市场供应面仍显紧张，为甲苯价格的上涨提供了一定动力。

第四，内外套利窗口持续开启，出口形势良好。

三季度，受北美汽油消费旺季影响，亚洲与美国之间套利窗口持续开启，亚洲资源流入北美增量，从而进一步加剧了亚洲供应的不足，同时东南亚地区的供应缺口也随之加大，为国内市场的出口提供了良好的环境。在国际价格较高以及国内相关出口市场价格的走强下，出口市场方面对于华南市场价格的上涨提供了一定助力。

总体来看，三季度华南甲苯市场的强势主要受供应端的短暂缩量，汽油混调需求的提升所造成的供需基本面的失衡以及外围层面的原油价格上涨，出口套利的活跃所影响。

而随着进入四季度后，国内外汽油消费逐渐转淡，市场供需矛盾逐步增强，并且在原油市场价格进一步上涨存压的条件下，华南甲苯市场走势或将呈现出先扬后抑的特点。

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