纵览2022全球航空航天业营收成绩单，谁执牛耳？谁获利微薄？

8月中旬，国际航空媒体飞行国际（FlightGlobal）公布了全球航空航天企业营收100强榜单（Top 100 aerospace companies by revenue 2022）。

“反弹之年”？增长乏力

在业界各方的热切期待中，2022年被认为是全球民航运输业强劲复苏的一年，在疫情时期近乎休眠的商用飞机生产线也在重新焕发活力。

波音公司2022年营收666亿美元，同比上一年营收增长了40多亿美元，但利润亏损却在拉大，而亏损则主要来自该公司的防务业务。

但纵览这份榜单，从数据上来看，过去的2022年里全球航空制造业“充其量是取得了适度的进步，在本应是反弹之年里，营收和利润增长乏力。”

飞行国际的数据显示：百强企业的营收增幅仅为4.5%，低于一些人的预期。榜单前20位的企业营收增长尤其缓慢，仅增长了3.4%；榜单中公布完整财务信息的67家企业，利润总额的增长仅为2.5%，以及前十大企业的营业利润总额为316亿美元，同比下降了4.7%。

而对于2022年里“不如预期”“增长乏力”的原因，多少有些老生常谈——供应链中断、劳动力短缺、通货膨胀、原材料短缺和价格上涨、俄乌战争的影响、能源价格上涨等因素层层叠加。

总之，当航空制造企业无法按计划在“反弹之年”实现增产的目标，直观可见的连锁反应就是交付延迟。这既包括零部件、子系统、关键设备的无法按期交付，也包括整机的交付延迟。直至航空公司的机队升级或扩充计划落空，造成运力不足，以及交由MRO公司维修的飞机则因零部件缺乏而苦苦等待。

在飞行国际看来，波音公司在2022年里经历了多方面挑战，而且其中大部分问题距离解决尚需时日。比如，因机身问题而停止交付的波音787一直到2022年8月才恢复交付，波音737MAX10尚未获得认证，波音777-9的交付至少要到2025年才能开始。

商用飞机业务销售额快速增长

不过上述“交付延误”并不妨碍波音、空客等飞机制造商在2022年收获航司的飞机新订单，而且还成就了“反弹之年”里它们在商业飞机业务上的收获两位数的销售额增长。

波音公司商用飞机业务的销售额同比增长近三分之一，达到了近259亿美元，空客公司在2022年里销售额增长14.6%，达到436亿美元，在商用飞机销售方面继续保持相较于波音的较大领先优势。

在飞行国际的这份销售额增长率表格中，对于巴航工业是将其支线飞机与公务机的业务分开计算，而德事隆航空的业绩中则包含了军售部分。

支线涡轮螺旋桨飞机制造商ATR公司的销售额增长了五分之一以上，虽然它在2022年里的交付量低于预期。

在支线飞机和公务机业务上“两开花”的巴航工业，2022年里支线航空业务增长17.3%，而公务机业务也有着两位数的增长。

与巴航工业类似，倚重公务机业务的还有湾流、庞巴迪、德事隆航空和达索航空这五大制造商，他们的公务机业务在疫情期间受到的影响较小，甚至销售量“逆势上扬”。

因此，2022年里这些制造商的销售额均有显著增长，其中庞巴迪公司的销售额增幅最大，达到了14.3%。

在飞行国际看来：就像此前曾经历过的“9·11”和2008年金融危机一样，民航运输业在后疫情时代将迎来反弹，有长期增长的前景。

作为供应商的它们业绩大增

在飞行国际发布的这份百强榜单中，处于榜单后半部（或者说并不那么知名的）一些中小型企业在2022年里也收获了业绩的快速增长。

而它们增长的背后驱动力即来自前文的“商用飞机”，产业链上游的商用飞机制造商们在2022年里订单量和交付量“双增”的同时，也让大大小小供应商们能够分上一杯羹。

围绕榜单数据，飞行国际还盘点了销售额增长率前20名的航空航天企业。一家企业在一年里的销售额快速增长，有可能是因为一场大并购，也可能是上一年不佳业绩之后的触底反弹。

飞行国际的数据显示，2022年里销售额增长率最高（达到123%）的企业是总部位于瑞士的蒙大拿航空航天公司（Montana Aerospace）。

该公司在2022年初收购了竞争对手比利时阿斯科公司（Asco）后成功跻身百强榜单，排名第73。

作为零部件供应商，蒙大拿与空客、势必锐等上游企业签署了一系列合同，为它们供应机身、机翼、起落架的结构部件，关键发动机部件、机舱内部功能部件等。

作为全球铝材制造业的头部企业，肯联铝业的铝制品产品涵盖包装、饮料罐、航空、汽车等诸多领域。在该公司近期官方公布的第二季度业绩公告中，同样强调了业绩“得益于航空航天需求持续强劲”。

销售额增长率第7的奥科宁克公司（在百强榜单中排名第63），同样是家航空铝材供应商，其官网介绍称“我们在航空航天工业用铝板和板材方面处于领先地位”。

而销售额增长率排名第二的法国企业肯联铝业（Constellium），作为业界主要的航空铝材供应商，其87.1%的销售额增长凸显了2022年里行业的另一大特点：在行业原材料紧缺、价格上涨之际，这些原材料供应商从飞机制造商对铝合金、钛等原材料的需求飙升中获益良多，收获强劲业绩增长。

对此，另一代表性的案例就是销售额增长率65.4%的ATI（前阿勒格尼技术公司），这家自称“特种材料生产商”的企业，另一关键身份是全球四大航空钛供应商之一。

在俄乌战争爆发后，西方航空制造企业纷纷选择终止与业界最大钛供应商俄罗斯企业VSMPO-AVISMA的合作，ATI便开始了工厂扩建、产能扩充，以及业绩上的在百强榜单排名中同比上一年进步了11名，排名第44位。

今年7月，ATI公司将扩建其华盛顿州里奇兰工厂，官网公告称“将使ATI的航空航天和国防级钛产量比2022年基准水平提升约35%，有助于满足强劲的钛需求。”

再看销售额增长率排名第三的阿米特克（Ametek），其产品范围从机载数防务系统到振动监测系统、座舱仪表和显示器、传感器和开关；排名第四的松下（Panasonic）和第六的雷卡罗（Recaro）则分别为机上娱乐设备和飞机座位的供应商。

显然它们的业绩增长都与2022年新飞机交付量和机队MRO业务快速增长等“利好”直接相关。

今年8月初，势必锐公司股价跌至三年来的最低点，与此同时该公司还面临着原材料成本、生产成本、用工成本的全面上涨与通货膨胀等多方面财务压力。而这在一定程度上说明了，当前航空制造业还需要一定时间和耐心才能等来属于它的黎明。

榜首不再是波音空客

通览榜单我们还看到，同样受益于上游的“利好”，“一荣俱荣”的还有如RTX、势必锐等这类行业主要的供应商们。

榜单中排名第23的势必锐公司（Spirit AeroSystems），其行业地位是全球最大的一级航空结构制造商，负责制造大部分波音737 MAX的机身、空客A220系列的机翼，以及空客A220、A350和波音787的部件。

2022年，势必锐公司销售额增长率为27.2%，营收从上一年的39.5亿美元增长到50亿美元。

现在的RTX公司，分为普惠、柯林斯宇航、雷神公司三大业务部门。而对于波音、空客等飞机制造商来说，RTX在它们的供应体系中近乎是绕不开的存在。

过去相当长一段时期，这份榜单的榜首位置通常是空客波音两大商用飞机制造商的轮流坐，但也“偶有意外”，比如今年是RTX公司，而去年则是洛克希德·马丁公司。

至于，由雷神和联合技术两家巨头合并而来的行业“巨无霸”：RTX公司，在今年百强榜单中荣登榜首——而过去相当长一段时期，榜首位置都是波音空客两大商用飞机制造商的轮流坐。

但2022年，二者的核心供应商RTX公司，较之有着几亿、十几亿美元的领先。这虽不足以说明是“权力转移”，但至少客观说明了“甲方”的空客和波音正在从一家营收方面比它们更重量级的供应商那里采购发动机、航电系统、机载设备等。