《中国好声音》口碑崩塌，母公司星空华文百亿市值一夜蒸发

《中国好声音》这档节目已经成功举办了十二个年头，今年却经历了一场不小的风波。

最近，有网友曝光了已故歌手李玟在参加《中国好声音》录制期间的音频文件，引发了广泛关注和讨论。李玟在录音中情绪激动地讲述遭遇不公平待遇：“有人想到我的感受吗？28年唱歌，在舞台上受侮辱!” 《》

随后，节目组在深夜发表声明称这些音频文件是经过恶意剪辑的，并表示与李玟女士之间存在误会，但双方已经进行了沟通解决了这个问题。

然而，这一声明并没有平息争议。8月18日，《中国好声音》背后的母公司星空华文的股价暴跌23%，市值在一天之内蒸发了116亿港元。

原本这档节目的冠名费每年都刷新国内综艺节目冠名费的最高纪录，如今这种前所未有的巨大流量效应，或许将止步于今年的《中国好声音》。

中国好生意

星空华文，最初是1991年时由中国香港富豪李嘉诚的次子李泽楷创立的传媒公司星空传媒。两年后，传媒大亨默多克两次出资总计9.5亿美元，从李泽楷手中买下了星空传媒的全部股份。 然而，受卫视落地等因素影响，默多克接手期间，星空传媒连年亏损，这一度被看作是默多克并购历史上的一次败笔。

2006年，默多克旗下的News Corporation在中国成立了灿星文化，主要从事电视节目及广播业务以及亚洲电影IP库的运营及授权业务。2010年，华人文化联合三名独立第三方金融投资者，收购了News Corporation旗下的CMC Asia公司50.1%的股权。 值得一提的是，星空传媒为CMC Asia的子公司，而灿星文化为星空传媒子公司。

2011年，华人文化挖来了制作过《中国达人秀》《加油好男儿》等知名综艺节目的制作人田明担任CEO。后来一起成为实控人的金磊和徐向东也都是田明团队的核心人物。

随后《中国好声音》横空出世，成为当年的爆款综艺。灿星文化陆续制作了《这！就是街舞》《蒙面唱将猜猜猜》《蒙面舞王》《追光吧！哥哥》等知名节目。

2014年，灿星文化曾随母公司星空传媒赴港上市，但因星空传媒股权生变，随之搁置了上市计划。直到2022年，先后五次冲击IPO的星空华文，终于在港交所挂牌上市。首日收盘价涨幅超过70%，之后股价便一路狂飙，甚至在2023年6月一度涨至132港元/股的高点，市值突破520亿港元。

基于《中国好声音》的成功，星空华文进一步打造出了完整的商业生态链，包括综艺节目制作出品以及艺人经纪业务等。 公司中许多艺人都是节目的学员，如吴莫愁、平安和金志文等。

具体来说，星空华文的综艺业务主要有两种模式：收入分成模式和委托制作模式。在音乐、剧集及电影、其他IP三类业务中，星空华文主要以收取固定的授权费/版权费为主要收入来源。

在收入分成模式下，星空华文与媒体平台共同投资制作各类节目，并共享广告收益。而在委托制作模式下，星空华文向媒体平台收取节目制作的固定佣金。此外，星空华文还会授予媒体平台节目广播权和线下活动举办权，从而获得一定的授权收入。

根据数据显示，2019年到2021年期间，广告一直是综艺业务的主要收入来源，收入占比均在50%以上。数字经济应用实践专家骆仁童博士指出，由此可见《中国好声音》吸引眼球的节目效果是收视率的重要保证，也是广告商投放意愿的支撑。

在星空华文的综艺节目中，《中国好声音》一直是其最具代表性的节目之一。该节目的广告收入与收视率密切相关，表现强劲。

即便节目的热度有所下降，2019年仍然贡献了4.9亿元的收入。然而，自那以后，《好声音》的收视率逐年下降，2021年的收入仅为2.5亿元，毛利率仅为2.2%。最新年报中并未披露李玟参加的2022年节目的收入和毛利率情况，仅表示“毛利率高于2021年”。

星空华文也尝试制作了不同类型的综艺节目以分散风险，如《蒙面唱将猜猜猜》、《这！就是街舞》和《追光吧！哥哥》等。其中，《这！就是街舞》在2021年贡献了2.39亿元的收入，但与《好声音》相比仍然稍逊一筹。

由于核心业务不振，去年星空华文的收入大幅减少至8.73亿元，仅有2019年的一半水平。《中国好声音》的后续收视率一旦出现显著下滑，星空华文整体业绩中包括广告收入、音乐IP授权收入以及线下演出的授权收入，都可能受到波及。

品牌大旋涡

在2012年的夏天，加多宝投入6000万冠名《中国好声音》，结果声量和销量都飙升，赚得盆满钵满。从那时起，加多宝的冠名费连续四年从6000万涨到了3亿元。到2016年，《中国好声音》更名为《中国新歌声》，并被护肤品牌法兰琳卡接棒独家冠名，广告费超过4亿元。

自那以后，从OPPO到金典，从安慕希到康师傅，都先后成为《中国好声音》的独家冠名品牌。然而，自从OPPO冠名费曝光为5亿元后，社交媒体平台上关于节目冠名费用的信息就变得很少见了。尽管如此，对于想要吸引年轻人、实现强曝光的品牌来说，《中国好声音》仍然是他们的首选。

随着《中国好声音》口碑的崩塌，相关的品牌商遭到了网友的围攻。据 商道童言（Innovationcases）统计，2023年《中国好声音》的赞助商品牌均受影响，康师傅是独家冠名，京都念慈菴为独家特约，君乐宝为战略合作伙伴，上海贵酒为首席合作伙伴，其余品牌还有合作伙伴胡姬花、官方赞助雪花啤酒、指定茶饮盖是茶等。

其他音乐合作平台和独播平台也遭到网友的抵制发文。一些品牌不得不关闭评论区，只展示精选评论。对合作赞助的品牌来说，这突发舆论危机所带来的损失是无法估量的。

不过，数字经济应用实践专家骆仁童博士补充，康师傅这样的品牌已经在其所在领域稳居头部，消费者对他们已经有了明确的品牌认知，本身已经具有相当声量、且有着较高用户粘性，赞助节目引发的口碑崩塌并不会致命。但毫无疑问的是，这次赞助会对商誉场所冲击。

至于星空华文这次大跌是一次性的，还是永久性的，还需要看星空华文的应对措施，能否能修复节目IP的公众口碑。 实际上，星空华文此前已意识到过度依赖热门综艺IP的风险，但并未采取相应的措施进行风险预警。在招股书中，公司明确指出：“我们依赖于我们的主要综艺节目，该等节目口碑的潜在下降或会对我们的业务及经营业绩产生重大不利影响。”

此外，在星空华文的ESG报告中，产品质量被放在了最重要的议题之一。然而，最近李玟录音事件的曝光再次引发了对星空华文产品质量的质疑。这次事件暴露出星空华文在与合作方的利益博弈中忽略了产品质量。

出来混，迟早要还的。

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