北京
2023年我们最常听到的就是一系列各类“降息”新闻，银行存款利率、贷款利率、逆回购利率、MLF和LPR利率等都在下调。就在近期，央行又一次对1年期MLF和7天期逆回购进行超预期“降息”。
那“降息”究竟意味着什么？它是如何影响我们的生活与投资呢？
01、市场各类利率成员与联系
先简单梳理下利率传导机制。国内利率可大致分为四大类：政策利率、存贷利率、债券/非标债权利率、银行理财等金融产品利率。
政策利率包括1年期MLF（中期借贷便利）、7天逆回购利率、1年期/5年期LPR（贷款市场报价利率）等。它们源于央行的决策指导，是国家货币政策传导机制上的环节元素。央行可以通过对这些利率进行调整来直接或间接地控制市场上的货币供应量，从而调控宏观经济。
利率其实代表的是市场上资金的价格，因此逆回购利率、MLF利率均可视为各银行向央行“借钱”所要支付的利息，决定了各银行的“成本”。LPR则是各银行为实体经济贷款的参考利率，决定了银行的收入端。
LPR数值由18家银行在MLF的基础上报价得出，因此银行调整MLF利率数值自然就会影响LPR，而LPR经过各银行加点后又形成了我们个人或企业日常接触到的贷款利率。贷款利率调整就会直接影响存款利率。也就是说，央行通过政策利率调整进行存贷款利率调整。
存贷款利率的调整，就会影响债券/非标债权利率，这里面包括国债、信用债、信托利率等等。而这些是很多理财产品的底层资产，那就会影响银行理财、保险等金融产品利率。
02、上半年降息带来了什么影响？
在上半年，四大类利率中的绝大多数具体利率都进行了下调，其中对我们影响最大的是存贷款利率和银行理财等金融产品利率。
贷款利率下行，房贷、车贷利率变低，就有可能促使居民拿出更多的钱用作消费。对于企业，优惠的贷款利率使得借钱更容易，有望预留更多的钱用来投资和扩张。
而作为银行的支出端，存款利率下降会帮助银行缓解净息差收窄的压力，进而有助金融系统长期稳健经营。对于个人，存款利率下降肯定会影响我们的存款收益，但从更长时间周期看，我们其实早已置身于利率下行的大趋势中。
根据央行数据，1-3年银行定期存款基准利率从90年代的10%左右，一路下降到了如今2%左右的区间。
纵观全球，诸多发达国家在过往数十年内，也经历了利率不断下行的走势。兴证全球基金固定收益部基金经理王健认为，“利率趋势一般由所处国家的经济周期决定，在数十年的长周期中，当一个国家的经济从高速增长的成长期走向成熟期，伴随着经济增速的放缓，社会的投资回报率边际下降，那么大概率会出现利率中枢下移的情况。”
王健还表示，“当前时点，虽然我国名义利率（=实际利率+通胀水平）正处下行，但从全球视角来看，相比此刻正遭受通胀困扰的部分欧美国家，我国的实际利率（=名义利率-通胀水平）仍处于一个相对较高的位置。”
也就是说，中国的利率水平大概率还会继续下行，特别是如今需要稳增长、促内需的经济弱复苏大环境中。
03、我们要怎么办？
面对持续的利率下行，投资者们纷纷开展了“自救”。比如前段时间非常火热的“特种兵式存款”，是说很多人为了抢到利率高一点的大额存单或银行定存，特地早上坐车赶在另一个城市的银行开门前排队。飞奔千里，只为存钱。
比如在5月份，江苏银行在江苏区域内的三年期定存利率只有3.1%，而在上海就是3.5%。0.4个百分点的差距意味着1万元存款1年的利息就要多40元，3年下来就是120元，如果存100万，就会多出12000元，还有积分或礼品赠送。
但现在利率差没有那么大了，“特种兵式存款”也逐渐销声匿迹。那如今到底应该怎么办呢？如何才能更好的应对利率下行带来的收益损失呢？
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