年营收5亿？伯希和启动A股IPO，第三方电商收入超75%

继蕉下之后，又一家国产户外运动品牌谋求上市。8月6日，南都湾财社记者从中国证监会政务服务平台获悉，伯希和户外运动集团股份有限公司（下称“伯希和”），拟在深交所挂牌上市。

中国证监会政务服务平台官网显示，伯希和已于7月27日同国元证券签署上市辅导协议，并于8月2日在安徽证监局完成备案。辅导期大致为2023年7月至2024年6月。

伯希和方面向南都湾财社记者表示，今年户外赛道的热度有所提升，未来将深化品牌在线下渠道的布局，且继续扩张产品品类。从区域性走到全国，持续扩大在国内的市场占有率，未来门店数量预计超过百家。

国货洋名，伯希和6月完成A轮融资

与很多国产品牌一样，伯希和虽是地道国货，却取了个洋名。据辅导备案报告，伯希和公司成立于2015年12月，注册地在安徽省亳州市利辛县，刘振、花敬玲夫妻通过直接和间接方式合计持有公司83.82%的股份。

天眼查平台显示，今年6月，伯希和完成A轮融资，获得来自建安集团、国元直投的投资，但具体金额并未披露。

据了解，伯希和主营业务为设计、采购、生产和销售户外运动装备，产品线包括PERFORMANCE专业性能、MOUNTAIN山系、CLASSIC经典、TRAINING综训等系列，推出了防晒衣、抓绒衣、冲锋衣、软壳衣等产品。

伯希和官网。

从售价看，截至8月6日，在伯希和的官方旗舰店内，售价最高的是一款充气帐篷，售价约为3400元。最畅销的女士防晒衣售价百元出头，冲锋衣则接近500元。

产能方面，据安徽省电子商务服务平台文章，截至2020年3月，伯希和具有年产200万件的生产能力。

营收方面，有市场传言称伯希和2022年的营收超5亿元，并计划在2023年实现15亿元的营收规模。但伯希和方面未就这一数据的真实性回应南都湾财社记者。

值得一提的是，据“亳州发布”的文章，2019年伯希和实现销售收入2.4亿元，上缴税金2005.39万元，实现利润803万元。

“亳州发布”曾提及伯希和2019年销售收入。

第三方电商平台销售收入超75%，靠明星带货卖出爆品

与绝大多数重线下、谋取渠道转型的鞋服企业不同，伯希和自成立起便自带电商基因。

追溯至2012年，当时伯希和的品牌刚成立，恰逢淘宝商城更名为“天猫”，伯希和作为首批户外运动品牌入驻天猫平台，之后又入驻了京东、亚马逊、唯品会等多个电商平台。

直到2016年4月，伯希和的首家线下实体店才在北京开业，2022年国内首家品牌体验馆PELLIOT SPACE亦在北京开设。

此次辅导备案报告中，国元证券也指出，伯希和存在销售渠道集中度较高的风险，公司通过天猫、唯品会、京东、淘宝等第三方电商平台实现的销售收入占比高达75%以上。

2020年3月，伯希和董事兼总经理马雨彪在接受ISPO采访时表示，线下发展将成为伯希和发展的关键点，未来两到三年，有望完成线下的进一步突破，规划开设门店500家以上。

如今，三年之期已至，又叠加疫情影响，伯希和的开店进度如何？南都湾财社记者从伯希和方面得知，目前其线下门店数量还不足百家。

伯希和方面表示，未来还将深化品牌在线下渠道的布局，从区域性走到全国，持续扩大在国内的市场占有率，未来门店数量预计超过百家。

除销售渠道过重依赖第三方电商平台外，国元证券在辅导备案报告中指出，伯希和还存在“不当宣传”的风险。

在营销上，伯希和很早就通过明星带货的方式成功卖出爆品。2014年，伯希和与国内知名音乐人杨坤签约，推出过一款明星联名冲锋衣。借助明星效应，一年时间内，这款冲锋衣累积销量接近4万件，单款产品的总销售额更是高达6000万元。

尝到甜头的伯希和在营销方面继续发力。2016年，伯希和赞助国内首个尝试无氧登顶珠峰的挑战者宋玉江，成功登顶珠峰，并签下当时的“票房女王”白百何。2021年，伯希和又将佟丽娅签下，担任品牌代言人。

2014年，伯希和推出一款杨坤联名冲锋衣。

值得一提的是，伯希和推出了一款“UPF2000+”的防晒衣，宣称“防晒值比国标高出40倍”。对此，一医学界人士向南都湾财社记者介绍，UPF指的是紫外线防护系数，根据国标规定，UPF值大于40为合格产品，大于50则为优秀产品，市面上一般比较好的防晒品牌都是后者。

伯希和推出了一款“UPF2000+”的防晒衣，宣称“防晒值比国标高出40倍”。

该医学界人士指出，UPF值越高，紫外线透过率就越低，防晒效果就越好。但并非意味着UPF值2000的防晒效果就是UPF50的40倍。事实上，UPF2000比UPF50只能提高百分之一点几的紫外线透过率，在实际生活中对人体的影响可以忽略不计。

户外运动赛道下半场是否依旧火热？专家称研发创新会是竞争点

自2020年以来，户外运动赛道火热。据行业媒体财旅运动家统计，以露营行业为例，在国内消费景气度不佳的背景下，露营行业在2020年及2021年仍保持了22.2%和62.5%的增速。另外，2022年国内体育相关企业的融资事件共有56起，其中，户外装备/服务备受资本的青睐，以14起投融资事件位列第一。

在此背景下，伯希和于2021年推出山系户外与露营产品。伯希和方面向南都湾财社记者透露，其山系冲锋衣、山系硬壳等产品推出后，便在电商平台位居冲锋衣类销售榜前列。同时，已推出全场景、全品类的露营装备产品，覆盖入门和进阶用户群体。

今年以来，伴随出省游、跨境游等中长距离出行限制的解除，不少投资者担心，户外运动赛道是否已经结束高增长。

同为户外用品企业的牧高笛曾透露，从清明、五一假期的情况看，行业热度较去年增速更猛，露营装备市场依然处于高速增长的上升趋势中。目前公司OEM/ODM国外订单已接到9-10月份，明年1-2月份的订单也有少量接到。

关于户外赛道今年遇冷的说法，伯希和方面也并不认同，其认为“不仅不会放缓，而且会进一步提速”。因此，伯希和计划继续扩张产品品类，以此实现增长。

香颂资本执行董事沈萌向南都湾财社记者表示，户外运动赛道的热度是随着全社会对健康生活品质的关注度提高而形成，疫情期间更是受到户外出行需求的推动。所以目前整个产业处于刚刚启动的阶段，无论是产品、还是服务，与成熟市场相比还有非常明显的差距。另外，涉及到户外运动的安全性，对产品品质的监管不容忽视。

沈萌认为，虽然当前经济环境较弱，但户外运动适合个人和家庭等多种形态，因此需求支撑相对稳定。户外运动的专业化、细分化将是行业发展的趋势。同时，户外运动市场也是一个高度专业的行业，竞争差异化优势的基础来源于研发创新，具有核心技术优势的企业更容易实现高收益和高成长。

在技术领域，伯希和方面向南都湾财社记者透露，公司已搭建自研平台，并且同多家全球户外科技平台有合作。但天眼查数据显示，伯希和拥有的专利信息有73项，以实用新型和外观专利为主，处于“授权”状态的仅有31项。

采写：南都湾财社记者 方诗琪

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