【深度】年化收益900%？现金贷见了信租都要喊爸爸

随着对现金贷和助贷的政策和处罚一个个落地，十年互金的高息暴富神话告一段落。蚂蚁认罚71.23亿似乎也标志着互金行业重新起航。36%红线，断直连，暴力催收，信息泄露等等各种问题在新的监管框架下都被一一解决。

然而，信用状况恶劣的人群始终存在。经济环境下行的结果必然让曾经的互金市场重新崛起，而新监管则让这个市场再次转向灰色地带。这些灰色地带中的其中之一，就是手机租赁/黄金租赁。

这类业务的本质是把一种流通性非常好，价值非常透明的实物商品作为标的物。通过减免用户押金，从而以租赁之名，行消费分期或者贷款之实。之所以要曲线救国用实物做标的，是因为不论是融资租赁还是经营租赁，他们的监管条例都远比小额贷款或者消费金融公司要松。

用户拿到商品以后，只需要稍微操作，也能够实现现金入账。很多当年赚到了钱且安全上岸的互金从业者也重新投入到了这个新兴市场中，大有重振互金雄风的趋势。一时间，造富神话似乎又在人们之间口耳相传。

收益项

1、租金/官网价比例

手机租赁业务的最大收入来源就是租金。当前几乎所有线上手机租赁平台的流量都来自于支付宝内的小程序，或信用租赁入口。支付宝在用户侧对租金+买断价进行了限制，不得超过官网价的130%。同时禁止使用短租突破这个年化收益限制。

而如果是线下流量，是可以突破130%这个限制的。甚至也可以通过短租，实现超短租期。说到这里，应该就懂的都懂了。这一部分我们姑且按照官网价30%年化收益的最规范做法计算利润。

2、官网价-采购价价差

3C产品是一个流通性非常好，单一商品可复用性很高的品类，因此毛利也比较薄且透明。手机经销价的价差基本都不会超过10%。这里就按官网价的10%计算。也就是说，官网5000的手机，一般代理的进货价最低也就4500。

成本项

1、平台扣点（如果入驻既有平台）

人人租，爱租机等数十个平台都已经开放了加盟。这些平台建立了自己的支付宝小程序、风控体系、支付代扣系统、供应链系统，可以方便新商家快速开始赚钱。相应的，平台也会对平台收服务费。

目前通用的行业惯例是按照租金的8%收取服务费，后置在扣收租金的时候收。这个费用包含了流量，风控，支付成本。平心而论，也不算太高。按照流量5%，风控1%，支付1%的水平，平台没有收得太狠。

2、逾期坏账成本

目前各平台的12期整体逾期坏账大概在8%~10%左右的水平。因为都是支付宝的流量，用的风控手段也都差不多，其实不会差太远。有些头部平台的为了放入更大的流量，会适当放松风控，整体逾期还会有所上浮。

其实各家的逾期数据都属于绝密信息，只能通过平台主动披露，且口径不一致，存在瞒报误报问题。8%~10%的水平是几家中上部平台的后台真实数据，在IRR 36%的消金产品上也属于合理水平。

以上就是线上手机租赁的明面收入和成本。按照以上计算，资金不复投的情况下，一年的IRR收益在22%的样子。

利润=租金收入（30%）+商品价差（10%）-平台扣点/流量风控支付成本（8%）-坏账（10%）

看起来似乎不高，但要知道，这只是最基本的业务形态。合规网贷的首贷利润率其实都还达不到这个水平。接下来就是见证魔法的时刻了。

魔改——站外流量

但是一般来说，最多也就把12期总租金+买断价做到160%。再往上就不符合12期贷款产品的借款人心智了。

" Type="normal"SectionTitle="魔改——三方支付" Type="normal"@@消金的神话来源于资金周转速度给的杠杆率。一笔采购款放出去12个月，就算没有坏账，顶天了也就60%收益。这完全满足不了消金老铁们的胃口。下一步魔改就是缩短期限，总费率上不去，那就从单位费率下手。

目前支付宝已经开始针对短租进行一些明里暗里的查访，如果商品不上架只是走系统的话，还可以暂时维持。但是最好做好备份。已经有一些独立租机系统可以支持用除了微信支付宝以外的三方支付代扣，他们对于扣款周期没有严格监管。

有些小台子已经可以把期限做到半个月，租金10%，这样的年化收益就做到了260%。而这在租赁行业是完全合理且合法的，比如一台10万的车日租300，年化110%；一件2万的婚纱日租500，年化可以达到900%。这收益率现金贷见了都得叫声爸爸。

金融10年一周期。就像10年的互金前夜，现在的信租也站在了时代的窗口前。每当经济下行的时候，消费金融就将迎来黄金期。信租老铁们，抓住机遇吧！

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