谢治宇再次寒了基民的心，规模狂掉300亿，二季度看好哪些方向？

旗下基金近两年跌幅都在25%以上。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

风云君对大多明星基金经理已有覆盖，谢治宇就是其中一位。

（来源：市值风云APP）

之前提到，从谢治宇管理时间最长的兴全合润来看，长期业绩表现不错，净值增长主要源自蓝筹股，但分年度来看，超额收益主要来源于牛市阶段，其它大部分时期表现得较为平庸。

趁着基金二季报发布之际，再来聊聊谢经理。

谢治宇目前管理4只基金（A/C合并计算），截止6月底规模合计654亿，较3月底缩水46亿，再次跌破700亿大关。

2021年10月，谢治宇从董承非手中接下兴全趋势LOF，管理规模直接从600亿跃升至963亿，一度逼近千亿大关。如今一年半时间过去，再次回归六百多亿阵营。

兴全趋势被接手以来，份额也是持续下跌，最新的二季度净赎回份额达9.1亿份，但若从净赎回率来看，兴全合宜混合（LOF）A更胜一筹，净赎回率达8.9%。

“规模下滑、份额赎回”，这些标签的背后或许是基民对基金业绩的不满。

二季度仅兴全趋势有0.03%的小幅正回报，跑赢基准近2个点，其余基金全部亏损且均跑输基准，4只基金二季度平均亏损4.5%，其中兴全合宜表现最差，区间跌幅达7.4%。

据天天基金网数据统计，今年来谢治宇旗下基金收益全部告负，且近两年跌幅都在25%以上，应该是寒了很多基民的心。

二季度，谢治宇仍保持高仓位运作，且在股票仓位上有明显提升：兴全趋势从3月底的不到86%提升到6月底的近90%，其余基金均维持在93%以上仓位。

风云君整理了谢治宇旗下基金的前十大重仓情况，可以看出，其持仓以“科技”为主，前十大中有5只电子板块股，传统股仅有海尔智家、保利发展等。

中兴通讯为新进第一大重仓股，合计持仓市值30亿，而在一季度末，该股还未曾出现在任意基金的前十大。

最新二季度末，该股一举站上兴全合润的第二大重仓，兴全社会价值三年持有、兴全趋势的第四大重仓，同样也是兴全合宜的第八大重仓。二季度该股涨幅42%，表现可圈可点。

类似的还有第五大重仓股工业富联，也是二季度狂买进兴全合润的第四大重仓，还是兴全合宜的第六大重仓，截至6月底合计持仓市值达17.5亿，该股二季度涨幅也有46%。

（来源：市值风云APP）

此外，新进个股还有“PCB概念”的兴森股份以及传媒领域的分众传媒，前者合计持有市值7.9亿，后者5.8亿。

第六大重仓股晶晨股份则被大幅加仓，加仓幅度23%，持有市值达16.9亿，该股属于数字芯片设计细分行业，同步加仓的还有中国移动。

减仓方面，在保利发展和万科A上，谢治宇选择了前者并卧倒不动，而后者则消失在兴全趋势的前十大。

另外，海康威视持仓数量虽下降23%，但很有可能是由于大跌导致掉出前十大。

对于今年的大牛股中际旭创，谢治宇选择落袋为安。

一季度末谢治宇合计持有中际旭创9.3亿市值，二季度该股涨幅151%，由于谢治宇持仓偏分散，且可能在上涨过程中持续抛出，因此这种大行情似乎并未在基金净值中有明显体现。

谢治宇在季报中提到，上半年一方面关注与挖掘人工智能等新兴产业投资机会，另一方面持续跟踪周期、消费、医药、新能源等。

目前，主要看好三个方向的投资机会。

首先，经济逐步企稳回升，流动性维持充裕背景下，以半导体、电子等为代表的科技类行业景气度有望触底回升。

其次，国内经济处在转型升级、高质量发展的重要节点，受益于经济结构转型升级和未来政策支持，竞争格局良好的央国企龙头也具备较好的投资机会，如电信和电力运营商等。

最后，部分周期行业此前隐含了较为悲观的经济预期，在稳增长政策推动下，周期反转或带来投资机会。

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