市场上最确定的赚钱机会，出现了！

文 | 付一夫

伴随着二季度的收尾，A股上市公司也陆续迎来了“期中考”，业绩喜人的公司往往会提前向市场预告自己的上半年“成绩单”，继而引发股价的新一轮上涨，这便是我们熟知的“中报行情”，很多投资者对此都颇为看重——毕竟股价的涨跌，短线爆发靠消息，长线走牛靠业绩。

事实上，一年一度的中报行情已经在不经意间悄然开启。例如，6月18日下午盘后，光刻胶龙头容大感光发布预告称，今年上半年归属公司股东净利润比上年同期增长了98%~128%，次日公司股价直接跳空高开高走，当日涨幅超过13%；再如，碳化硅知名企业露笑科技于6月27日傍晚发布预告，公司上半年业绩扭亏为盈，次日在大盘整体表现拉胯的背景下，股价依然跳空涨停。这些现象充分说明市场对于绩优股的高度认可。

那么，投资者要如何把握中报行情呢？我们不妨从已经发布业绩预告的上市公司中仔细甄选，看看能否发现不错的投资机会。

截至7月12日，共有421家上市公司发布了2023年上半年业绩预告，其中业绩预喜的公司（包括预增、续盈、略增、扭亏）合计315家，占比高达74.8%，侧面佐证了在今年国民经济持续修复的背景下，从已经公布的上市公司经营来看呈现出明显的向好态势，盈利公司比重较高。

从行业结构看，消费板块（含食品饮料、纺织服饰、商贸零售等）堪称最大赢家，业绩向好公司数量最多，为51家，占比16.2%；其次是汽车（含新能源车、汽车零部件）、电力设备（含光伏设备）、机械设备、信创（含硬件、软件、应用等）、医药生物等板块，分别有34家、33家、32家、32家和29家，占比依次为10.8%、10.5%、10.2%、10.2%和9.2%。

从单家公司净利润预增情况看，上半年净利润同比增幅在1000%以上的合计16家，净利润同比增幅在500%至1000%的合计12家，净利润同比增幅在100%至500%的合计99家，这意味着净利润同比翻番或以上的公司合计达127家，在业绩预喜公司中的占比超过40%。

值得一提的是，在已经预告的业绩大增的公司当中，大消费类占据重要位置，诸如旅游、影视传媒、农产品、汽车及其零部件等门类都实现了可观的增长，而在同比增速超过1000%的16家公司里，大消费类接近半数。诚然，这与去年同期的低基数效应等因素有关，不过也足以印证今年以来消费市场的稳步回暖，以及相关公司经营态势的持续改善，这自然是令人倍感振奋的。此外，电力、机械设备、新能源、生物医药等板块的上市公司也都取得了不错的业绩增长，展现出较高的行业景气度。

以上统计，或许可以为想要好好把握中报行情的投资者，提供些许参考。

话说回来，今年年初至今，市场上最亮眼的板块当属人工智能，其间不管大盘怎么起伏，板块怎么轮动，人工智能都是当仁不让的市场绝对主线，从ChatGPT到大模型，从算法到算力，从运营商到服务器，从游戏到传媒，几乎所有相关的板块和个股都轮番大涨了一遍。然而从近期市场披露的中报预告来看，人工智能概念相关公司的业绩分化非常严重，可谓喜忧参半。

典型如AI算力龙头浪潮信息，上半年归母净利润同比下降60%~70%，扣非归母净利润则同比下降88%~99%，令市场哗然一片，而发布预告次日股价亦是应声大跌。不过，其他细分领域如光模块（CPO）、应用端（游戏、传媒等）的业绩整体上还是令人欣喜，其中不乏上半年净利润翻倍甚至更多的公司。

考虑到此前人工智能题材的绝大多数个股累计涨幅实在太大，如果中报业绩不及预期，风险必然是极大的，建议各位在投资决策过程中要深入研究，多加权衡，谨防“踩雷”。

当然，除了关注上市公司上半年业绩表现之外，我们还应该着眼于下半年的投资方向。

近两个月，受国内经济修复动能减弱、人民币汇率贬值、海外各种不确定性等因素的影响，A股持续震荡下行，令无数投资者苦不堪言。不过机构普遍认为，当前市场已经来到了经济、政策、情绪的三重谷底，而A股的投资环境正在不断好转：

一来，近期我国经济高频数据的环比改善显示经济已经出现了一定的企稳迹象，月底即将召开的政治局会议也将有望成为观察下半年经济政策基调的重要窗口；二来，近日人民币汇率已有止跌反弹迹象，外资开始不断流入；三来，美国的通胀问题已显著改善，6月CPI同比增长3%，连续12个月涨幅回落，且为2021年3月以来最小涨幅，好于市场预期，并且再度印证了美联储加息周期已步入尾声，对于全球资本市场而言无疑是利好大于风险。

因此综合来看，A股已处于底部区间，后续大概率仍会震荡上行，而当前正是出手买入的绝佳时机。

在具体配置方面，建议继续围绕中报行情进行布局，重点可以关注业绩底部改善的细分行业，如汽车、医美、化妆品等可选消费品类。再者，大科技板块仍将会是接下来的市场主线之一，尤其是在技术催化下有望上演“戴维斯双击”的数字经济AI+各细分领域，前景必然是星辰大海，不过考虑到部分AI公司短期业绩难以兑现，建议在选择具体投资标的时要多多加谨慎，或者等中报业绩披露完毕、利空消化充分后再进行布局。此外，周期即将见底的存储芯片亦是值得配置的板块，按照市场预计，下半年行业将迎来基本面反转，届时有望掀起一波大级别行情，不妨给予持续性关注。