创立3年多、吸金超65亿，“融资王”海辰储能接下来走得稳么？

2019年公司成立，2022年底融资20亿；不到1年后，再度拿到超45亿元的创投资金，创造了近期潜在IPO中资公司的融资第一。这家企业来自福建厦门，名为海辰储能。

与宁王、比亚迪和瑞普兰钧等一大波高手在同一赛圈，厦门海辰储能科技股份有限公司（下称“海辰储能”），主要做锂电池核心材料、磷酸铁锂储能电池系统的研发、生产与销售等。创始团队中，有两个“80后”吴祖钰、王鹏程，以及神秘的“60后”女士林秀华。

如今已有7000人战队的海辰储能一路狂飙，狂揽大资金，且正在进入IPO上市的辅导期。

它究竟做了些什么让投资人如此疯狂？今后的它，是资本市场的宠儿，复刻宁德时代的神话？还是仅仅昙花一现？

资本疯狂买单

大环境的形势所限，现在的创投圈极度缺乏投资标的。如今具备吸引力的光储板块，成了真金白银的聚焦方向之一。

橙子储能整理发现，7月5日，海辰储能完成C轮投资、总额高达45亿元以上。本轮投资阵容十分奢华：国寿股权和金融街资本共同领投，中银资产、金石投资、国投招商等联合领投，多个资本跟投。海辰储能表示，本轮融资将用于相关设备采购、产能扩建、技术研发、市场开拓等。

海辰储能联合创始人、总经理王鹏程曾说，在初期融资时，公司团队还需要对投资者来解释企业、行业的发展态势，后来有了更多的业务数据，与投资方的交流会更容易一些。

截止目前，海辰储能背后的投资方已多达数十家，且成分多元。根据天眼查的数据显示，海辰储能在创立至今已完成6轮融资，投资方包括朝夕资本、经纬中国、同创伟业、中国宝安、农银国际、建信股权等财务投资机构、产业资本和许多银行系资本。

创始人隐隐于市

选好时机、抢夺电力及光储时代的风口；拥有强大执行力的海辰储能，一路疯狂。

它通过核心技术的创新来快速落地产能、产品迅速迭代、连续获得了大量电力储能订单。同时，企业刷屏各个重要场合、互联网、电视等广告全线砸下。对比品牌宣推的隆重与高调，背后团队尤其是公司创始人吴祖钰、林秀华等人却默默潜行。

透过企业股权图谱获悉，吴祖钰为母公司海辰储能的法定代表人及董事长。带着眼镜、身材瘦削的他，是“宁王”---宁德时代前技术层。除了偶尔的抛头露面外，不少外部场合一律不见身影。个人简历也在互联网上几乎绝迹，唯有通过少有的公开视频和图片资料得以知晓其样貌。

追溯仅有的公开资料，我们看到了一个更具体的吴祖钰—— “80”后生人，硕士毕业于福州大学化学化工专业，曾在宁德时代有过一段至关重要的职业生涯：在宁德时代2012年7 月— 2018年11月间申请了多项专利，涉及储能领域的集流体、极片及电池等，因而在2014年被宁德市评为市级引进人才。2018 年，吴祖钰还曾出现在宁德时代首批限制性股权激励名单中。

从宁德出走后，2019年至今的仅仅3年多，吴祖钰没有浪费一点时间，快速起势海辰储能，各个平台公司及各级子公司、相关股权关系企业纷至而来。

（上图为海辰官网）

目前他实际控制的企业有14家，除了海辰系公司之外，还有一些股权投资平台，担任法人企业总计五家。预计最新投资方进来、股权结构可能还要发生变化之前，吴祖钰在运作上市的这家母公司海辰储能中，持股比例在43.2%左右，为第一大股东。同时，他间接投资的公司总计为42家。

（上图为吴祖钰担任法人企业的名单）

也是因为吴祖钰是企业掌门人的缘故，大批的宁德时代前期技术骨干也一并进入到海辰储能，深度参与筹建、运营。海辰储能的“宁德系 ”色彩十分浓厚。

较之吴祖钰的隐隐于市，公司另一位联合创始人、总经理王鹏程更善于与外界打交道：大小活动、媒体采访、机构投资人的会面等，他是实实在在的公司代言人。

从历往的报道中也可窥见，2002年，王鹏程毕业于北京交通大学，曾在福建省某政府机构工作6年，之后在上市公司、投资机构也有几年工作经历。

海辰储能背后还有一位据称“60后”的女性创始人之一—林秀华。据称，她是创立之初最大的投资人，就是平常意义上的天使投资人。

此前有报道称，林秀华除在厦门海辰科技发展有限公司任职监事外，还在2家公司担任高管。其中一家是福建省金皇环保有限公司（简称：金皇环保），其任董事。这家公司隶属于福建省国资——福建轻纺集团。另外，林秀华曾经是上市公司建研集团（现更名为：垒知控股）在上市前的原始股东。不过从海辰储能一系列的互动来看，林秀华也是隐身人士之一，无法得知其与海辰储能、吴祖钰等人的渊源。

熟悉海辰储能相关背景的人会提出一个疑问：为什么海辰储能的大部分核心人才都来自宁德时代，却可以与老东家“和平相处”，没有像以往那样，让“宁王”与海辰储能之间擦枪走火？

从过去的相关事件中看，“宁王”一贯对前员工跳槽或出走非常敏感，不仅会与大部分的技术性公司一样与员工签署竞业协议，而且也出现过向前员工索赔百万的例子。

宁德时代曾在相关平台回应，目前与海辰储能在股权、技术、业务等各方面没有任何关系。此外海辰储能也公开表示过，公司只做储能电池而不做动力电池，似乎是绕开宁德时代“动力电池”这一主力产品。坊间传闻也称，吴祖钰与宁德领导之间早前曾交流，且达成默契：海辰不碰动力电池。当然这一点尚没有公开的回应可佐证。

早在2019年即海辰储能创业初期，现在从事的储能电池业务，在宁德时代的大业务板块中并不显山露水。宁德时代那时的储能电池营收不过6亿元出头，相比动力电池的386亿元营收只是毛毛雨。

当然，随着电力储能市场的逐步开发和壮大，2022年宁德时代再度凭实力登顶成储能电池营收和出货榜单，储能电池板块的收入已越过449.8亿元，成为该公司的第二增长引擎。同样，创立3年多以来，海辰储能也有翻天的改变。

速度崛起

强大的执行力，是海辰储能的特色之一。据了解，海辰储能在成立后的1.5年就实现量产，成立2年出货达到1GWh，2022年出货5GWh。2022年海辰的项目交付数量达40个。

订单方面：2023年至今，公司海内外订单合计约30GWh，同比增长5倍。今年1月的手握订单量，预计就会产生上百亿收入。其客户包括宁波双一力和东方日升（三年15GWh)、华能（2GWh）、南方电网（2GWh）、新源智储（2GWh）、Powin（1.5GWh）等。

（海辰储能营收表现）

核心技术研发上，海辰储能累计专利达1567项。从2021年新增369项到2022年新增603项，再到今年第一季度实现的新增专利142项。可以看出，海辰储能在自主研发的道路上一直保持高速增长。

有投资人告诉橙子储能，相比其他储能板块，电池的竞争也挺激烈，而且毛利率也不见得比其他板块要高。

2022年宁德时代、瑞浦兰均和国轩高科储能业务毛利率落在10%-20%区间；储能电池管理系统和系统集成环节的毛利率在17%-25%区间；储能逆变器和便携式储能环节毛利率为30%-45%。

“海辰储能通过快速做大规模，从而实现更深层次的超越，降本增效并且推出适合市场的产品系列；创始人来自于宁德时代，多多少少有着宁德系果敢、坚毅的作风在。”上述投资人表示。

在一个大的、有潜力的市场中快速迭代，从而实现极致的发展。海辰在过去似乎是所向披靡的。它的大部分竞争者要么就是上市公司，要么就是运作多年的动力电池实力者。对于海辰储能来说，它专注于电力电池，不做动力电池，这一点或许也会成为未来发展的重要优势。

2022年，中国储能电池企业出货表现：

海辰还有一个显著的特点：其电池价低于一些传统大厂，品质上领先能甩掉小厂。突出的特性形成了差异化的竞争壁垒。在利益至上的市场环境下，没有公司会拒绝质优价低的产品。

在市场攻略方面，海辰抓住储能市场尚未细分的局面，在成立之初便定下极致单品和快速量产的重点策略，从而在早期储能市场中占据一席之地。

这几年，国内储能行业的标品是基于71173尺寸规格的储能电池。而海辰储能正是最早一批基于该规格实现280Ah电池量产的企业，并率先提出电力储能专用电池的理念。

2022年，海辰储能发布了300Ah电力储能专用电池和大圆柱户用储能专用电池，2023年4月，又推出了320Ah新一代电力储能专用电池。据了解，海辰储能还计划于下半年推出低成本、高效率的大圆柱电池。

王鹏程强调，“除了产品的定义能力之外，储能最本真的东西就是降本。光储和风储都要比原来的传统电力更加降本。我们的目标是，5年借由技术降本，来实现成本降一半。”

在产能方面，海辰储能厦门锂电项目一期年产15GWh的智慧工厂已投产；在重庆，海辰储能将在铜梁区建设年产56GWh储能锂电池及22GWh储能模组生产线。按规划，2024年，海辰储能年产能将突破100GWh。2025年，将全面达成年产能135GWh目标。

少年心事当拿云。它会继续一飞冲天么？

（上2图为推广位）

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