降降降！公募基金“费率战”升温，你心动了吗？

近日，公募密集降费。记者梳理发现，降费的多为债券型基金和货币型基金。

今年以来，A股市场震荡分化，基金销售也随之遇冷。此外，基金公司“旱涝保收”的现象也被投资者诟病。

近日，有多家公募基金通过降低费率吸引资金来保规模、保成立。从趋势上来看，我国公募基金的传统费率呈现持续下降的状态。同时，越来越多“浮动管理费率”的公募基金开始出现。

激烈的行业竞争下，基金公司的运营靠管理费支撑。我国公募基金销售格局不断变化， 需要支付的“尾随佣金”占比较高的现象依然存在。此外，公募限薪正在进行时，大量绩优基金经理“出走”。

如何寻求为投资者减轻管理费和基金公司合理竞争之间的平衡，实现投资者收益和机构利润的双赢是值得探究的问题。

公募密集降费

近日，公募密集降费。记者梳理发现，降费的多为债券型基金和货币型基金。

6月28日，博时基金发布公告称，自2023年6月28日起对博时聚源纯债C类基金份额的销售服务费率进行费率优惠，活动结束时间届时将另行公告。

博时聚源纯债C的销售服务费率直接“砍半”，原年销售服务费率为0.1%，打折后的年销售服务费率为0.05%。

中融基金决定于2023年6月27日起，将中融货币市场基金的管理费率由0.33%调低至0.15%，并对该基金的《基金合同》和《托管协议》作相应修改。

同样于6月27日调整基金费率的还有金鹰稳进配置六个月持有FOF A类基金份额。具体来看，在申购费率上，对该基金500万元以下的申购金额申购费率打了2折，500万元及以上的金额申购费率仍为每笔1000元。

今年以来，基金销售市场低迷，基金公司使出各种招式保规模、保成立。不仅是降低申购、赎回费率，部分基金公司还新增多家代销机构。

长盛基金决定自2023年6月28日起公司旗下部分基金新增盈米基金、联泰基金、利得基金为代销机构并参加其费率优惠活动。

此外，万家基金、鹏扬基金、海富通基金、银华基金等多家基金公司也于6月28日发布公告称，旗下部分基金新增代销机构并参加其费率优惠活动。

IPG中国首席经济学家柏文喜对《国际金融报》记者分析，公募基金下调管理费率目前已是大势所趋，对行业而言有利于促进竞争和推动基金管理水平提升，并推动行业盈利模式从主要依赖管理费、手续费而被基民与市场质疑的状态，向主要依靠超额收益分成、与基民共担风险的分利模式转型。

打折能否多销

从趋势上来看，我国公募基金的传统费率呈现持续下降的状态。同时，越来越多“浮动管理费率”的公募基金开始出现。

兴业研究指出，受机构间竞争、产品创新等影响，基金的传统费率在持续下降。一方面由于机构间竞争作用，在基金产品发行的早期阶段，部分基金管理人针对自有渠道销售的申购费进行打折优惠。2013年，余额宝的出现开启了互联网基金销售的热潮，此后行业竞争加剧，互联网基金销售平台出现了“一折”申购费的基金，受到投资者的广泛支持。另一方面，产品销售费率下降的趋势也逐渐延伸到基金的管理费方面。被动型基金如ETF、指数基金的费率不断下降；同时越来越多“浮动管理费率”的公募基金开始出现，管理人依据产品实际运作情况确定具体的管理费率，从而确保管理人与投资者的利益一致。

那么，打折能否多销？对于降低认购费率到底能否提振基金销售效果，市场上也有不同的声音。

星智金融研究院研究员黄大智对《国际金融报》记者表示，市场行情低迷情况下，很多基金公司打出了降低费率牌，但对于基金提升销量效果有限，而且这也只是一时的权宜之计。从历史情况来看，一般在市场行情低迷的时候，代销机构和基金管理公司都出台过一些相应的费率优惠措施，但其实并没有有效地提振基金投资者的购买情绪和欲望。”

某业内人士对记者表示，基金公司通过费率战来大幅提升销量是存在一定难度的。基金产品除了费率以外，还会受到产品质量、基金经理的业绩等多方面因素的影响。此外，一味追求销量并压缩管理费率，可能会对基金公司自身的生存与发展产生负面影响。因此，在竞争中，基金公司需要综合考虑自身的产品定位、投资策略、客户需求等因素，因地制宜，开展差异化的营销和产品创新。

探索双赢模式

激烈的行业竞争下，基金公司的运营靠管理费支撑。我国公募基金销售格局不断变化， 需要支付的“尾随佣金”占比较高的现象依然存在。此外，公募限薪正在进行时，大量绩优基金经理“出走”。

如何寻求为投资者减轻管理费和基金公司合理竞争之间的平衡是值得探究的问题。

中金公司研究部指出，国内资管和财富机构应当创新更多的收费模式和基金份额，同时提高资产配置硬实力，才能实现投资者净收益和机构利润的双赢。一方面，各种基金费用和收费模式没有绝对的好坏，要根据投资者的实际情况具体分析，因此，创新更多的收费方式和类型可以更好地匹配各类投资者需求，对于费率敏感的投资者，使用销售服务费替代一部分佣金，对于持有期限短的投资者，推出更多C类份额基金等。另一方面，从美国的数据来看，渠道费用下降的前20年里，管理费用率反而上升，体现了机构对于投资者的价值。因此，长期来看，提高资产管理和规划配置能力是机构获得可持续发展的重要方向。

“针对公募基金销售格局变化和管理费用压力大的问题，需寻求合理平衡。一方面，需要继续推进降低管理费率，提高产品透明度和品质，加强投资者教育和保护，营造公正透明、健康有序的投资环境；另一方面，也需要通过提高基金公司的管理水平和投资能力，优化产品结构和策略，增加产品差异化。此外，还可以推广新的营销模式，适应市场需求的变化，提升基金公司的客户认可度和忠诚度。”某业内人士对记者表示。

记者：魏来

编辑：陈偲

版式：陆怡雯

封面图：张力 摄

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