6月13日,各期限常备借贷便利利率均下调10个基点;6月15日,MLF利率也下调了10个基点;预计6月20日公布的LPR也将下调。降息意味着国内进一步加强逆周期调节。
欧洲央行周四分别将主要再融资利率、边际贷款利率和存款利率上调25个基点至4.0%、4.25%和3.5%,符合市场预期。同时欧洲央行表示7月起停止资产购买计划下再投资。
而美联储昨日已宣布暂停加息。本周超级央行周的重头戏到此已基本结束。
国内5月的多方面经济数据未达预期,且通胀压力较小,因此通过降息来加强逆周期调节是合理的。美联储则因加息周期已基本触顶,正在平衡通胀与就业的关系,正在平衡经济增长与金融安全之间的关系,以及平衡美元汇率与全球去美元化之间的关系,因此加息更为谨慎。
而欧央行明显是“衰退加息”,受高通胀与资产泡沫威胁欧央行继续维持鹰派姿态,继续加息,但在德国等经济衰退痕迹日重的情况下持续加息,对欧元区经济是一个威胁。
欧央行目前已将利率提升至2001年以来最高水平,并表示7月起停止资产购买计划下再投资,同时欧央行7月继续加息的概率也偏大,因此欧元区的紧货币过程还在持续,这将增强欧元区经济的下滑预期,因此欧央行也调低了今明两年的经济增长预期,预计今年经济增速为0.9%,此前预计1.0%,2024年为1.5%,此前预计为1.6%。
欧洲央行行长拉加德周四表示,最近几个月经济停滞不前,短期内经济仍然疲软,今年晚些时候增速可能会加快。
从欧元区经济现状与货币周期来看,按道理今年晚些时候欧元区经济会更困难,因为今年四季度至明年初是美联储与欧央行紧货币效应的高峰期,金融市场与经济的压力应该更大,若俄乌冲突四季度持续,欧元区经济走坏的概率明显高于走稳概率。
从欧元区经济增速来看,欧央行有必要7月停止加息,先观察一下利率惯性对经济增速的影响之后再决定是否继续加息,若无视欧元区的经济疲软,持续加息的话,欧央行的加息则更像为华尔街金融资本送大礼包。
美国先用欧洲地缘危机将欧元区逼进高通胀死胡同,以此倒逼欧央行激进加息,也只有美联储与欧央行同步激进加息,才有可能制造出国际货币陷阱,才有可能制造假性繁荣与经济衰退周期,才有利于华尔街大行的收割。同时在美欧激进加息周期,欧洲股市还重拾超级牛市,如德国经济在衰退,但是股市却创历史新高,这令激进加息与资产泡沫之间形成了高风险结构,因此欧央行的持续加息更像送大礼包,令整个欧洲都处于被美国剪羊毛的状态。
欧日股市当前都是一个博傻以及多头极致逼仓的状态,美股也重拾超级牛市步调,这与经济增长以及国际紧货币周期都呈现背离现象,因此外围市场今明下半年不排除会出现金融挤泡沫现象,一旦这种情况发生,就会引发连锁反应,这对美欧经济威胁是比较大的,下半年美欧经济都不容易走稳,尤其是金融市场风险明显偏高。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经)
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