《恒盛策略》超110亿元资金涌入电力板块

周一(5月22日)，三大股指震荡分化。截至上午收盘，上证指数上涨0.11%，报3287.09点；深证成指上涨0.12%，创业板指跌幅为0.10%；沪深两市合计成交额5193.3亿元，总体来看，两市个股涨多跌少。

从资金面来看，5月22日上午，北向资金净买入金额达37.21亿元。截至5月19日，沪深京三市的两融余额合计16163.99亿元，较前一交易日减少44.65亿元。其中，融资余额为15221.66亿元，较前一交易日减少43.14亿元；融券余额为940.37亿元，较前一交易日减少1.51亿元。

对于后市，业内机构表示，A股正在酝酿新一轮的盈利上行周期。

恒盛策略分析认为，A股当前资产价格已经反映较多谨慎预期，结合政策逆周期调节及内外部环境，对后市不必过于谨慎。A股仍处于投资机遇期，市场机会大于风险。一方面，从近期的经济层面来看，4月份主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓，在本轮“非典型”复苏的背景下，前期部分需求在一季度脉冲式修复后，增长的整体回稳，特别是内生动能的改善可能尚需时日。另一方面，在当前环境下，政策可能尚未具备“由松转稳”的条件。

恒盛策略表示，当前，A股正在酝酿新一轮的盈利上行周期。其中，需求端偏强同时产能出清较为良好的行业，景气修复斜率较大并且能够更快的进入盈利修复阶段。5月初以来，上市公司业绩披露期结束以及经济数据逐渐明朗，调整过后的业绩预期的高增速方向，在一定程度上代表了市场较为认可的产业趋势和景气趋势领域，体现在出行链、地产链、信息科技中偏软科技方向，这些行业景气度大多自去年下半年就开始修复，部分领域在一季报已有所兑现。

热点方面，截至5月22日上午收盘，供销社、虚拟电厂、电力等板块涨幅居前。另外，共封装光学、云游戏等板块跌幅居前。

值得关注的是，截至5月22日上午收盘，电力板块涨幅居前，达3.15%，资金净流入金额达114.03亿元。其中，闽东电力、杭州热点、京能热力、桂东电力、龙源电力、新中港等多只概念股集体涨停。

消息方面，近日，国家发展改革委、国家能源局等部门先后发布了《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》《国家能源局关于开展电力系统调节性电源建设运营综合监管工作的通知》等一系列文件，加强对于需求侧资源、调节性电源的规划和管理。电力市场化改革研究专家认为，这标志着新型电力系统建设进入新的发展阶段。

对此，文件正式发布后或对行业影响深远，强调需求侧管理有助虚拟电厂发展，鼓励绿电供需协同互动有助风光消纳和低碳转型，强调智能化等有助发电及电网数字化投资，推动全国统一电力市场建设对行业发展将带来积极影响。