融信推出近百亿境内债重组方案：补充增信资产、延期三年

界面新闻记者 | 王婷婷

自4月份以来，出险房企的债务重组进程有了明显提速。

在佳兆业、景瑞等房企实现复牌，花样年、融创的债务重组方案已获得足够多债权人支持后，昔日的千亿黑马房企融信中国（03301.HK）也推出了公司境内债重组草案。

5月9日，界面新闻获悉，融信向多笔境内债的持有人发布通知，将就展期方案等议案进行投票，拟将境内所有存续的6只公募债及其中两只私募债计划整体重组。

具体而言，此次展期债券范围包括公募债“19融信01”、“19融信02”、“20融信01”、“20融信03”、“21融信01”、“21融信03”，以及私募债“19融投02”以及“19融投08”。

其中，“20融信1”、“20融信3”、“19融信01”三只债券的本金余额计划在三年内分六期兑付。自2023年10月28日起，分四期合计支付1%。

剩余本金将于2025年1月28日起，每隔三个月，分六期分别支付5%、10%、15%、20%、25%、24%直到2026年4月28日。

这几笔债券的利息将于2023年10月28日起，随本金支付，包括原始利息和资本化利息的生息。

与大多数房企推出的方案无异，融信也为上述三只公募债项给出增信措施。

比如湖州FY项目所属项目公司提供连带责任保证；质押郑州JW项目所属A、B项目公司的部分股权以及收益权；质押郑州JW项目、大原时光之城、青岛海月星湾、湖州FY项目、郑州奥体世纪项目、上海西虹桥壹号所属项目公司的部分收益权。

公开数据显示，融信（福建）投资集团有限公司涉及6只公募债，及4只私募债项，存续金额合计达98.76亿元；融信集团旗下融信中国还涉及4只未到期美元债，存续规模11.52亿美元。其中一支将于今年6月9日到期，债券余额为3.16亿美元。

事实上，对于绝大多数出险房企而言，尽快推出债务重组方案并且争取足够的债权人支持已是迫在眉睫。尤其是部分出险房企停牌时间较长，复牌条款包括刊发财务业绩、与境内外债权人达成一致（解除清盘呈请）等，如未能及时复牌或面临退市。

融信在去年下半年出险后，虽未被迫停牌，但累计债务违约金额已超百亿元，若不寻求相关债务的整体解决方案，也可能导致相关债权人要求相关债务的义务加速履行或采取强制行动。

接近融信的知情人士向界面新闻透露，该方案还在与债权人协商阶段，未获得同意，还没落定，预计5月底会出结果，“不推方案不行，也怕被ST。”

据界面新闻了解，近期已有多家被实施“退市风险警示”，导致股票*ST戴帽。毫无疑问，被戴上ST或*ST后，势必会对房企的信誉、融资等方面带来不利影响。

根据同花顺数据显示，泛海控股、中天金融、新华联、美好置业、阳光城、宋都股份、世茂股份、粤泰股份8只房地产个股证券简称已经变更，分别变更为*ST泛海、*ST中天、*ST新联、ST美置、ST阳光城、*ST宋都、ST世茂、ST粤泰。

易居研究院研究总监严跃进分析认为，房企“戴帽潮”涌现，其实是债务问题的延续。“因为房企没有妥善解决债务问题，监管部门需要及时给予市场层面的风险警示。”

多重压力之下，融信紧急出草债务重组方案。目前来看，债务重组草案的推出的确也为资本市场重塑了不少信心。

自5月6日该方案公布，融信股价止跌并小幅回升。截至5月8日收盘，融信股价涨幅1.15%，截至5月9日收盘，股价涨幅为3.41%，报收0.455港元/股，总市值7.66亿港元。

近期以来，出险房企的债务重组进程开始加快，行业信心也在逐步修复。从正在进行债务重组的一众出险房企来看，属融创的重组协议同意率最高，其次就是花样年。

4月20日，融创中国发布公告披露，其本金总额为90.48亿美元的境外债务重组方案，占现有债务超过75%的持有人已递交加入重组支持协议的函件，意味着融创境外债务重组已实质性完成。

5月5日晚间，花样年也发布公告披露了关于境外债务重组的最新进展，占花样年现有债务工具76.44%的持有人已加入重组支持协议，按照香港及开曼法院相关规定，重组方案获得75%同意即可通过。

而其他的出险房企中，恒大同意率约三成，佳兆业为24%，奥园为20%，正荣、龙光、中梁、旭辉、景瑞控股等均未公布具体的重组方案。

“债务重组落地越早越好，有利于企业尽快向正常经营过渡。”业内人士认为，从目前落地状况来看，债权人对整体债务重组仍保持着谨慎态度，部分企业重组方案一再优化，依然有较大的通过难度。

在经营方面，融信仍面临极大压力。2022年，融信累计实现合约销售额约578.73亿元，同比降62.79%；实现收入300.59亿元，同比减少约9.69%，年内溢利转盈为亏约124.4亿元。