法拉利大股东Exor集团发布上市后首份年报，净利润大增146%

4月18日，意大利豪华跑车法拉利（Ferrari）的母公司、意大利百年豪门 Agnelli（阿涅利家族）的控股公司Exor 集团公布了在阿姆斯特丹泛欧交易所上市以来首份年报：2022年，由于出售旗下保险部门PartnerRe带来的24.24亿欧元的净收益（部分被子公司以及合资公司贡献收益的减少所抵消），集团净利润大增146%至42.27亿欧元。年末资产净值为为282亿欧元，其中法拉利占比为27.4%，贡献最大。

——Exor集团业绩概况——

截至2022年12月31日，Exor集团2022年的关键财务数据如下：

• 每股资产净值（NAV per share）下降了7.6%，但仍比摩根士丹利全球指数(MSCI World Index)高出6.6个百分点，主要是受上市以来公司良好的市场表现和现金状况的推动。
• 截至2022年12月31日，Exor集团投资的子公司以及合资公司所贡献的收益（Share of the profit of investments in subsidiaries and associates）19.14亿欧元，较去年减少38%。主要是由于投资组合中的未变现亏损（unrealized losses）导致了PartnerRe的净损失，部分被Stellantis的强劲表现所抵消。

财报发布后，截至4月18日收盘，Exor集团股价较上一交易日上涨1.61%，达到78.08亿欧元。上市以来，集团股价已经上涨了近15%，当前市值约为176亿欧元。

——经营亮点——

在发布年报的同时，Exor集团还宣布了一项人事任命。由于Ajay Banga被提名为下一任世界银行行长，他将不会参加Exor董事长的连任选举。因此，集团董事会提议由Nitin Nohria（下图）接替Ajay Banga的职位。Nitin Nohria曾是哈佛商学院的教授，目前是纽约风险投资机构Thrive Capital的执行主席，同时也是Anheuser-Busch InBev、Bridgespan、Rakuten Medical等多家公司的董事会成员。

过去一年中，Exor集团的经营亮点如下：

• 投资意大利医疗保健公司Lifenet：2022年4月22日，Exor宣布投资7100万欧元收购 Lifenet 45%的股权，其中6700万欧元在交易达成时支付，剩余400万欧元的注资将在今年下半年完成。
• 与法国梅里埃研究院INSTITUT MERIEUX在全球医疗保健领域建立长期合作关系：2022年7月1日，Exor与INSTITUT MERIEUX所有者Mérieux家族签署长期合作协议，通过增加留存股本（reserved capital) 的方式，获得 Institut Mérieux 10%的股份。2022年7月29日，Exor支付了2.78亿欧元的初始金额，相当于投资总额的三分之一，剩余部分预计在交易结束后的12个月内投入。
• 完成对旗下保险部门PartnerRe的出售：2022年7月12日，Exor集团正式将PartnerRe以86亿欧元现金的价格出售给法国保险公司Covéa，并表示交易所得的现金中的一部分将被投入到奢侈品领域
• 对公共基金和私募基金的投资：2022年，Exor集团在公开市场和私募市场的另类投资战略(Alternative Investment Strategies) 中额外投资了7.32亿欧元。
• 在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，并纳入AEX指数：2022年8月12日，Exor集团正式在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，并表示将于9月27日正式从米兰泛欧交易所退市。2022年12月6日，阿姆斯特丹泛欧交易所宣布将Exor纳入AEX指数，于2022年12月19日生效。（详见《华丽志》：年收入336亿欧元！法拉利的大股东意大利Exor集团登陆阿姆斯特丹泛欧交易所）

注：AEX指数（AEX Index）是是反映荷兰25家最大上市公司业绩的欧洲领先指数，以自由流通调整后的市值为基础，是荷兰股市最广泛使用的指标。

——最新投资组合——

截至2022年12月31日，Exor集团投资组合如下：

• 非上市公司：

• 上市公司

其他公司包括Institut Mérieux(8.48亿欧元)、Christian Louboutin(7亿欧元)、Via Transportation(4.77亿欧元)、经济学人(3.7亿欧元)、Welltec(2.17亿欧元)、GEDI(1.67亿欧元)、Lifenet(7100万欧元)、Shang Xia(6700万欧元)、Casavo(4000万欧元)和NUO(3900万欧元)。

注：括号内为年资产净值

——关键持股公司经营情况——

Exor集团中也披露了集团持股公司最新业绩及盈亏情况，特别是对于非上市公司来说，这些披露的数据能够让我们对其拥有更全面的认知：

* Result：由每个子公司以及合资公司为Exor合并目的而准备，因此可能与各子公司独立财务报告中公布的结果有所出入与不同。以外币计算的结果已按当年的平均汇率换算成欧元。

* Exor’s share：包括合并调整后的费用

——中国奢侈品牌SHANG XIA「上下」：

2020年12月宣布向其投资8000万欧元，取代爱马仕公司成为控股股东。

关键市场中国遭遇疫情影响，零售端整体市场流量下降。家居品类成为收入增长的驱动力，公司表示，随着时间的推移，预计时尚品类将通过推出新系列来增加贡献。

SHANG XIA 2022年全年净亏损约2500万欧元（包括合并调整后的费用，对Exor集团的利润贡献为负3700万欧元），去年净亏损为1000万欧元。SHANG XIA资产净值也由去年的8400万欧元下调至6700万欧元。

——法国奢侈鞋履品牌 Christian Louboutin 克里斯提·鲁布托

2021年3月宣布以5.41亿欧元的价格收购其24%的股权，对其整体估值22.5亿欧元。

在原材料短缺和全球通胀的背景下，Christian Louboutin在2022财年依然实现了强劲的销售增长。虽然中国市场继续受到疫情带来的负面影响，但其他地区表现良好。目前Christian Louboutin在全球经营着约160家精品店。

Christian Louboutin 2022年全年净利润约1.19亿欧元（包括合并调整后的费用，对Exor集团的利润贡献为2800万欧元），去年则盈利2200万欧元。Christian Louboutin资产净值也由去年的5.41亿欧元上调至7亿欧元。

—— Ferrari法拉利

2022年，法拉利总销量同比增长18.5%达到13221台，其中，中国市场销量大增73%，达到1552台。由于个性化定制服务以及汽车和零部件销量增加，法拉利净销售额同比增长19.3%至50.95亿欧元（按固定汇率计：+15.5%）。法拉利集团预计，2023财年的净销售额预计将达到57亿欧元；摊薄后的每股收益将达到6到6.2欧元。

法拉利 2022年全年净利润约9.33亿欧元（包括合并调整后的费用，对Exor集团的利润贡献为2.28亿欧元），去年净利润为8.31亿欧元。法拉利资产净值也由去年的101.09亿欧元下调至88.96亿欧元。

——汽车制造商Stellantis

由Exor集团菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）和法国汽车集团PSA于2021年合并，旗下汽车品牌包括菲亚特（Fiat）、阿尔法·罗密欧（Alfa Romeo）、克莱斯勒（Chrysler）、吉普（Jeep）、标致（Peugeot）、雪铁龙（Citroën）、玛莎拉蒂（Maserati）等。

得益于有利的定价政策以及品牌组合，2022年Stellantis净收入同比增长18%至1796亿欧元；调整后的营业利润同比增长29%至233亿欧元，营业利润率达到13.0%，超出了Stellantis此前定下的2030年12%利润率的目标。

Stellantis 2022年全年净利润约167.99亿欧元（包括合并调整后的费用，对Exor集团的利润贡献为23.92亿欧元），去年净利润为142亿欧元。Stellantis资产净值也由去年的74.99亿欧元下调至59.61亿欧元。

——尤文图斯足球俱乐部（Juventus FC）

在2022年7月1日至12月31日期间，尤文图斯足球俱乐部录得了2.76亿欧元的收入，较上年同期同比增长约24%，主要是由于玩家注册权（players registration rights）和门票销售额的增长推动的。

尤文图斯足球俱乐部 2022年全年净亏损约1.57亿欧元（包括合并调整后的费用，对Exor集团的利润贡献为负1亿欧元），去年净亏损为2.15亿欧元。尤文图斯足球俱乐部资产净值也由去年的5.56亿欧元下调至5.1亿欧元。

｜消息来源：官方财报

｜图片来源：Exor集团官网、品牌官网、华丽志历史报道

｜责任编辑：王家琦