行业 | 国内外零售双创佳绩 广东棉纺织市场调研：布厂开机率50%以下

3月，国内棉价先涨后跌，月初在全国两会召开以及纺织市场对传统旺季的预期下，期现货市场短暂上涨。但之后受美国硅谷银行破产风险影响引发全球金融市场动荡，加上月内棉花实际需求不及预期而导致棉价下跌。纺织企业月内开机率保持较高水平，下游订单稳中有增，但大单增长不足，纺织成品价格下跌，经过短暂补库高潮后，皮棉原料采购再次转向随用随买。同期，国际市场在全球商品市场震荡下行以及全球需求疲弱下震荡下跌，跌幅大于国内，内外价差倒挂进一步收窄。随着棉花目标价格政策的落地、510万吨限量直补再结合3月亮眼的出口数据，郑棉近日走高，主力合约冲站上万五关口。目前旺季逐渐步入尾声，纺企即期纺纱利润相较前期有所压缩但尚可，下游家纺订单还在赶制，但新增订单转弱，织厂负荷略有下滑，工厂库存周转良性，但贸易商库存较多。短期棉价在政策消息下得到提振，但上方空间存疑。

国内棉花现货价格震荡下行

3月份，国内棉花现货市场受期货影响，月初缓慢上涨，中下旬持续下跌。月内棉花企业积极促销皮棉，中低等级资源让利较多，高等级优质资源价格相对坚挺，月中随着棉价下跌，部分企业存在惜售心理，销售积极性不佳，而部分急于出货的企业点价成交量略增。月内纺织企业新增订单稳中有增，月初多数纺织企业对下游有较高预期，积极补库皮棉原料，但月中随着棉价下跌、新增订单有转弱迹象以及对后市不确定性避险心理影响，皮棉采购维持随用随买。月末，中国棉花价格指数（CCIndex3128B）为15347元/吨，环比下跌43元；月均价为15396元/吨，环比下跌316元，同比下跌7352元。

纺织新增订单不足

棉纱价格下跌

3月，纺织企业开机率维持在75%-90%，下游订单稳中有增，但新增大单不足，月中棉纱价格下跌，下游观望情绪较浓，销售进度缓慢。具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价为23310元/吨和25650元/吨，较上月末分别下跌75元和110元；涤纶短纤月末为7470元/吨，较上月末上涨340元，粘胶短纤月末为13100元/吨，较上月末持平。

3月出口创新高

美国终端消费好于预期

据海关数据显示，3月我国纺织服装出口合计263.89亿美元，同比增长19.7%，较2019年同期增长45.1%。其中，纺织纱线、织物及制品出口129.05亿美元，同比增长9.1%，较2019年同期增长35.5%；服装及附件出口134.8亿美元，同比增长31.9%，较2019年同期增长55.8%。同时，从绝对数值上看，3月份出口金额创同期历史新高。另外，2023年1-3月，我国纺织品服装出口额为672.3亿美元，同比下降6.8%，降幅较上月收窄。

数据显示，今年1-3月份美国服装终端零售表现较佳。3月份，美国服装及服装配饰零售额（季调）为258.93亿美元，较前两个月略降，但与同期相比，仅次于去年。

我国外贸开局平稳逐月向好

据海关统计，一季度，我国货物贸易进出口总值9.89万亿元，同比增长4.8%。我国外贸开局平稳，呈现逐月向好态势，进出口增速逐月提升。海关数据显示，一季度，我国一般贸易进出口6.46万亿元，同比增长7.9%，占进出口总值的65.3%，较去年同期提升了1.9个百分点。其中，出口3.68万亿元，增长12.7%；进口2.78万亿元，增长2.2%。

内销终端同比大增

零售额创新高

3月，国内纺织服装终端零售额为1164亿元，同比增幅17.7%，增幅较上个月扩大12.3个百分点；1-3月，纺织品服装累计零售额为3703亿元，同比增加9%，增幅较上个月扩大3.6个百分点。从3月份零售额来看，绝对值上创近年同期最高。

广东棉纺织市场调研报告

相关机构于4月11日-4月14日前往广东调研棉纺织市场，清明节之后，下游需求走淡，布厂开机率下降近一半，成品累库，纱厂开机率维稳，成品库存不高，但棉纱贸易商库存高企。二季度需求走淡或是潜在风险点。

清明节之后，下游需求逐步走淡，新增订单边际减少，从开机率来看，布厂下降明显，广东地区在50%以下，纱厂持稳。从成品库存来看，纺织厂开始累库，纱厂好于布厂，目前尚不高，但棉纱贸易商库存高位，张搓公仓几近满库。从原料库存来看，阶段性补库驱动结束，原料库存已不处于低位，纺织厂随用随买，没有大量囤原料的意愿。从利润来看，纺企表示今年纺纱利润处于偏高水平，大约8-10%，往年5%，未来存在让利可能。由于棉纱贸易商库存水平偏高，后续可能考虑降价卖货，是潜在风险点，但不一定利空，需观测。下游企业看涨后市棉价，谨慎看好下半年需求，预期出口订单回升，但不看好二季度的棉花行情。

来源：中国棉花网、中国棉花协会、软研青语、南华期货

编辑：中国纱 线网新媒体团队

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