300亿市值归零，趣头条经历了什么？

点击输入图片描述（最多30字）营讯社2023-03-26 14:01“五环外”是2018年最热的词之一。2018年7月26日，以下沉市场为根基的拼多多的股票在上海、纽约同时上市，登陆纳斯达克，首个交易日股价上涨超过40%。目前拼多多的用户数量已突破了3.45亿。成立2年零11个月便成功上市，拼多多刷新了当时国内互联网企业的最快上市纪录。仅仅过了一个多月的时间，纪录就已经被刷新。2018年9月14日，和拼多多、快手一起，被称为“下沉市场三巨头”的趣头条也在创立2年3个月后，正式登上了纳斯达克。点击输入图片描述（最多30字）比拼多多更凶悍的是，首个交易日，趣头条股价暴涨128%，盘中一度五次暂停交易，创美国当年IPO规模500万美元以上股票的最大首日涨幅，当天收盘市值46亿美元，折合人民币超过300亿。5年后，拼多多、快手都已经成长为真正意义上的巨头，而趣头条则面临着退市，股价长期低于1美元，市值蒸发了99%。点击输入图片描述（最多30字）3月21日，趣头条宣布：已于2023年3月14日收到纳斯达克关于将股票退市的决定函，并表示不会提起上诉。退市基本已成定局。曾经被众多商学院津津乐道的趣头条，如今却沦落到如此凄惨的境地，究竟是怎么回事？掘金“五环外”这就是“旧产品，新市场”的策略。说是老产品，是因为趣头条基于算法的内容推荐模式，早在今日头条中有所体现。要知道，当年的趣头条是在2016年创立的，而现在的今天，却是在2012年创立的。趣头条和今日头条的真正的区别在于，趣头条将目标锁定在了“五环外”，这也就意味着，其目标市场数量更广也更下沉的三线以下城市人群。这与今日头条形成了鲜明的对比。点击输入图片描述（最多30字）据官方资料显示，趣头条的用户中，有70%来自农村，其中60%为女性，平均年龄在40岁左右。凭借小镇中年，趣头条与今日头条实现了装机重合度小于20%，可以说，趣头条就是五环外的“今日头条”。当然，光是在“蓝海”中占据一席之地是不够的，必须要有一个明确的业务规划。对于趣头条来说，其早期崛起商业模式的核心，来自对人性的两个维度的拿捏：收徒制获得新客户、金币体系促进活跃度。这背后的机理是，将用户的生命周期从“获取-激活-留存-收入-推荐”，转变为“获取×裂变-激活-留存-收入”。点击输入图片描述（最多30字）这套裂变玩法，趣头条每个季度的财报中均有体现。在费用中，趣头条都会专门列出提升活跃度的“用户互动费用”（User engagement expenses）和提升用户数量的“用户获取费用”（User acquisition expenses）。趣闻新闻从何而来？那就是广告。可以说，从一开始，趣头条就有广告基因在里面，而不仅仅是一个新闻端口。靠着社交裂变，在2018年上市的趣头条，2016、2017、2018年分别实现了0.58亿、5.17亿、30.22亿元的营业收入，复合增速达到了恐怖的273%。到2019年，趣头条的营收更是突破了五十五点七亿的峰值，同比增幅更是超过了百分之八十。而其中，有很大一部分，都来自广告。“刷新闻赚钱”失灵了从2019年起，趣头条也开始走下坡路。数据显示，从2019年第四季度开始，趣头条的营收整体呈下降趋势。点击输入图片描述（最多30字）趣头条为什么会跌得这么快，有三个原因。首先是对手进不来，客户出不去。趣头条虽然用金钱作为奖励，设计出了一套提升活跃度的方法。但是这样的打法，却是没有任何模仿难度的。在2018年九月，今日头条推出了一款面向下沉市场的极速版，这款App也是可以通过任务来赚钱的。当巨头们开始用相似的招数参与竞争时，“靠信息赚钱”便成了一道不可逾越的壁垒。况且，趣头条自己也并未将自己定位成网赚产品。2019年，趣头条COO陈思晖接受36氪采访时表示，自己并不认同把趣头条定位为网赚模式。“一个月挣6块钱，用户干不了什么。只能说他留存两三个月后，在平台上体验一些有意思的玩法，然后增加用户和平台的关系和黏性。”和趣头条相比，巨头们有一个优势，那就是玩法相似，内容丰富。根据2021年2月份发布的信息流 APP数据显示，百度极速版的月活量已经突破5100万，今日头条的月活量也突破4600万，相比之下，趣头条的月活量只有789万。除了同类型的竞争，其他类型的竞争也会向趣头条发起跨界攻击。像是抖音、快手这样的短视频，也吸引了大量的移动流量。最终，低质量的内容让平台失去了竞争优势。点击输入图片描述（最多30字）2020年7月，央视“315晚会”曝光了“趣头条” APP中存在大量虚假广告和非法博彩广告，这一事件引起了媒体的广泛关注。随后，趣头条从安卓应用商店下架，直接导致了趣头条的广告收入锐减。根据报告，趣头条2020年第三季度的广告及营销收入为10.63亿人民币，较2019年同期的13.82亿人民币下降了23%。这反映了趣头条对“黑五类”广告的过度依赖。明明没有什么好的东西，但这一次，趣头条竟然不再和这些网络平台的创办人们联系了。没有原创者，从何而来？趣头条的回应是：“基于趣头条长远的内容生态规划，为进一步优化用户的阅读体验，趣头条与百度等多家第三方内容平台达成了内容层面的合作。”模式无差异化，内容无差异化，趣头条难言竞争力。米读担不起“全村的希望”尽管趣头条不再与自媒体作者合作，但是在整体业务布局上，趣头条还是试图用免费内容来吸引更多的用户，从而提高用户数量，增加变现能力。因此，“米读”成了全村的希望。在商业模式上，米读的核心和趣头条的核心是一样的，都是以免费的方式吸引用户，然后通过广告来赚钱。点击输入图片描述（最多30字）
页面截图从2020开始，米读就在推动原创和 IP孵化方面下了很大的功夫。例如，出台了“平民英雄”计划，支持原创作品，创造爆款小说；另外推出“天马行空征文比赛”等活动，比如保底提成、推荐流量、奖金等等，来扩大自己的创作团队。但实际上，从 IP的数量和优秀的作家数量来看，他们根本不是阅文这样的网络小说网站的对手。在电商的数据上，和字节跳动、百度这样的大公司没法比。而自制剧的编辑资源和资金实力，又不能与背靠互联网巨头们的视频平台相提并论，所以，米读并没有带给他们太多的希望。根据 QuestMobile2020年12月的数据显示，在免费阅读平台上，番茄小说以月活6162万，七猫小说以月活5434万，疯读小说以月活2371万的成绩位列前三，而原本排名靠前的米读已经消失不见。2022年3月底，米读公司发布公告称，自4月1日起，米读公司所有签约作品将全部转给阅文集团，并由阅文公司负责运营和维护。自此，这个趣头条在财报上的唯一亮点就此隐匿。如何看待趣头条？从整体上看，该公司的创立时机、战场选择以及初期的成长策略都是值得肯定的。但不管是“趣头条”，还是“米读”，都没有建立起一条护城河，就已经被几个大公司给包围了。点击输入图片描述（最多30字）之所以会出现这种情况，许是趣头条看似迎合了人性，但没有真正满足用户对于内容的需求。当法规日益严格，各大公司纷纷拿出更好的内容，更优质的品牌心智大兵压境时，这些公司就像是一只任人宰割的绵羊。而被趣头条寄以了很高期望的米读，尽管它正在对内容进行努力，但是它只针对一、二线市场的用户，这使得它不能完全获得支撑。这就说明，如果巨头以类似的姿态进入，结果将会很糟糕。做生意就像走在薄冰上，一步走错就是全军覆没。但是，稍微思考一下，我们就会明白，回到用户需要，努力找到增长杠杆的商业常识，也许可以让我们更好地参与到争夺中来。00亿市值归“五环外”是2018年最热的词之一。

2018年7月26日，以下沉市场为根基的拼多多的股票在上海、纽约同时上市，登陆纳斯达克，首个交易日股价上涨超过40%。目前拼多多的用户数量已突破了3.45亿。成立2年零11个月便成功上市，拼多多刷新了当时国内互联网企业的最快上市纪录。

仅仅过了一个多月的时间，纪录就已经被刷新。2018年9月14日，和拼多多、快手一起，被称为“下沉市场三巨头”的趣头条也在创立2年3个月后，正式登上了纳斯达克。

比拼多多更凶悍的是，首个交易日，趣头条股价暴涨128%，盘中一度五次暂停交易，创美国当年IPO规模500万美元以上股票的最大首日涨幅，当天收盘市值46亿美元，折合人民币超过300亿。5年后，拼多多、快手都已经成长为真正意义上的巨头，而趣头条则面临着退市，股价长期低于1美元，市值蒸发了99%。

3月21日，趣头条宣布：已于2023年3月14日收到纳斯达克关于将股票退市的决定函，并表示不会提起上诉。退市基本已成定局。

曾经被众多商学院津津乐道的趣头条，如今却沦落到如此凄惨的境地，究竟是怎么回事？

掘金“五环外”

这就是“旧产品，新市场”的策略。说是老产品，是因为趣头条基于算法的内容推荐模式，早在今日头条中有所体现。要知道，当年的趣头条是在2016年创立的，而现在的今天，却是在2012年创立的。

趣头条和今日头条的真正的区别在于，趣头条将目标锁定在了“五环外”，这也就意味着，其目标市场数量更广也更下沉的三线以下城市人群。这与今日头条形成了鲜明的对比。

据官方资料显示，趣头条的用户中，有70%来自农村，其中60%为女性，平均年龄在40岁左右。凭借小镇中年，趣头条与今日头条实现了装机重合度小于20%，可以说，趣头条就是五环外的“今日头条”。

当然，光是在“蓝海”中占据一席之地是不够的，必须要有一个明确的业务规划。

对于趣头条来说，其早期崛起商业模式的核心，来自对人性的两个维度的拿捏：收徒制获得新客户、金币体系促进活跃度。这背后的机理是，将用户的生命周期从“获取-激活-留存-收入-推荐”，转变为“获取×裂变-激活-留存-收入”。

这套裂变玩法，趣头条每个季度的财报中均有体现。在费用中，趣头条都会专门列出提升活跃度的“用户互动费用”（User engagement expenses）和提升用户数量的“用户获取费用”（User acquisition expenses）。

趣闻新闻从何而来？那就是广告。可以说，从一开始，趣头条就有广告基因在里面，而不仅仅是一个新闻端口。

靠着社交裂变，在2018年上市的趣头条，2016、2017、2018年分别实现了0.58亿、5.17亿、30.22亿元的营业收入，复合增速达到了恐怖的273%。到2019年，趣头条的营收更是突破了五十五点七亿的峰值，同比增幅更是超过了百分之八十。而其中，有很大一部分，都来自广告。

“刷新闻赚钱”失灵了

从2019年起，趣头条也开始走下坡路。数据显示，从2019年第四季度开始，趣头条的营收整体呈下降趋势。

趣头条为什么会跌得这么快，有三个原因。

首先是对手进不来，客户出不去。趣头条虽然用金钱作为奖励，设计出了一套提升活跃度的方法。但是这样的打法，却是没有任何模仿难度的。在2018年九月，今日头条推出了一款面向下沉市场的极速版，这款App也是可以通过任务来赚钱的。当巨头们开始用相似的招数参与竞争时，“靠信息赚钱”便成了一道不可逾越的壁垒。

况且，趣头条自己也并未将自己定位成网赚产品。

2019年，趣头条COO陈思晖接受36氪采访时表示，自己并不认同把趣头条定位为网赚模式。“一个月挣6块钱，用户干不了什么。只能说他留存两三个月后，在平台上体验一些有意思的玩法，然后增加用户和平台的关系和黏性。”

和趣头条相比，巨头们有一个优势，那就是玩法相似，内容丰富。根据2021年2月份发布的信息流 APP数据显示，百度极速版的月活量已经突破5100万，今日头条的月活量也突破4600万，相比之下，趣头条的月活量只有789万。

除了同类型的竞争，其他类型的竞争也会向趣头条发起跨界攻击。像是抖音、快手这样的短视频，也吸引了大量的移动流量。

最终，低质量的内容让平台失去了竞争优势。

2020年7月，央视“315晚会”曝光了“趣头条” APP中存在大量虚假广告和非法博彩广告，这一事件引起了媒体的广泛关注。随后，趣头条从安卓应用商店下架，直接导致了趣头条的广告收入锐减。根据报告，趣头条2020年第三季度的广告及营销收入为10.63亿人民币，较2019年同期的13.82亿人民币下降了23%。这反映了趣头条对“黑五类”广告的过度依赖。

明明没有什么好的东西，但这一次，趣头条竟然不再和这些网络平台的创办人们联系了。没有原创者，从何而来？

趣头条的回应是：“基于趣头条长远的内容生态规划，为进一步优化用户的阅读体验，趣头条与百度等多家第三方内容平台达成了内容层面的合作。”

模式无差异化，内容无差异化，趣头条难言竞争力。

米读担不起“全村的希望”

尽管趣头条不再与自媒体作者合作，但是在整体业务布局上，趣头条还是试图用免费内容来吸引更多的用户，从而提高用户数量，增加变现能力。

因此，“米读”成了全村的希望。在商业模式上，米读的核心和趣头条的核心是一样的，都是以免费的方式吸引用户，然后通过广告来赚钱。

页面截图

从2020开始，米读就在推动原创和 IP孵化方面下了很大的功夫。例如，出台了“平民英雄”计划，支持原创作品，创造爆款小说；另外推出“天马行空征文比赛”等活动，比如保底提成、推荐流量、奖金等等，来扩大自己的创作团队。

但实际上，从 IP的数量和优秀的作家数量来看，他们根本不是阅文这样的网络小说网站的对手。在电商的数据上，和字节跳动、百度这样的大公司没法比。而自制剧的编辑资源和资金实力，又不能与背靠互联网巨头们的视频平台相提并论，所以，米读并没有带给他们太多的希望。

根据 QuestMobile2020年12月的数据显示，在免费阅读平台上，番茄小说以月活6162万，七猫小说以月活5434万，疯读小说以月活2371万的成绩位列前三，而原本排名靠前的米读已经消失不见。

2022年3月底，米读公司发布公告称，自4月1日起，米读公司所有签约作品将全部转给阅文集团，并由阅文公司负责运营和维护。

自此，这个趣头条在财报上的唯一亮点就此隐匿。

如何看待趣头条？

从整体上看，该公司的创立时机、战场选择以及初期的成长策略都是值得肯定的。但不管是“趣头条”，还是“米读”，都没有建立起一条护城河，就已经被几个大公司给包围了。

之所以会出现这种情况，许是趣头条看似迎合了人性，但没有真正满足用户对于内容的需求。当法规日益严格，各大公司纷纷拿出更好的内容，更优质的品牌心智大兵压境时，这些公司就像是一只任人宰割的绵羊。

而被趣头条寄以了很高期望的米读，尽管它正在对内容进行努力，但是它只针对一、二线市场的用户，这使得它不能完全获得支撑。这就说明，如果巨头以类似的姿态进入，结果将会很糟糕。

做生意就像走在薄冰上，一步走错就是全军覆没。但是，稍微思考一下，我们就会明白，回到用户需要，努力找到增长杠杆的商业常识，也许可以让我们更好地参与到争夺中来。