降准了，但更期待的在后面...

周末央妈发话，降准0.25%，又释放了几千亿流动性...

我举个例子哈，降准其实就是央妈把池子里的水，舀出来分给各家商业银行。

央妈初衷肯定是商业银行把水分给贫困的老百姓。

但这几年降准的结果，基本都是各银行领到水之后，互相存放在别的银行桶里，不愿意分出去。

除非居民用途是买房，他们是非常乐意的，但问题是现在这类人越来越少。

缺水的主要是开发商、城投，或者小微企业，这些稍有不慎，钱就收不回了，因此银行积极性也不高。

而对于居民户来说，大家对借水兴趣不大。

关注点都放在怎么第一时间去把高利率的房贷给还掉，或者转抵押经营贷，去薅银行的羊毛了。

除此之外呢，就是直接存银行，比如去年储蓄新增数据创历史新高。

所以央妈其实舀水到商业银行后，钱很多没发出去。

再怎么降准，如果找不到合适的贷款人，最后还是会沉积在银行系统里空转。

最多就是降低些银行的成本而已（降准带来了更多低利率的资金），所以利好的也就是短期的银行股。

因此你们看到M2广义货币一直飙涨，但物价和房价却没怎么涨，这钱你说到哪里去了~

就是因为钱都在金融系统里空转了，纵使有再多的钱，老百姓不搞出来花，也是没有意义的。

所以当下的关键问题，还是怎么激励大家投资和消费的信心。

那你说降准它能改变这个本质问题么，很难。

当然了，虽然未必能有多大的效果，但有总比没有强嘛，至少注入些信心

其实降息会比降准的效果更好一些，毕竟降息可以直接刺激股市和楼市，还能促进消费，杀一杀现在疯狂储蓄的“不良”风气。

但问题是美联储这边还在加息，如果咱们继续降息的话，中美利差走大，资本肯定是会进一步流出的。

这就会导致人民币下跌，可现在是和沙特伊朗谈石油人民币的关键时刻，汇率必须得稳住~

所以按现状来看，现在能抗住不加息就很不错，降息绝无可能。

因此客观上也只能降准，空间大，外资接受度也高。。

而且就算真降息，其实它也只是和西药一样，治标，但不治本。

得新冠是靠吃布洛芬治好的么，显然不是，还是靠自身的免疫力。

就好比日本，它降息降到负利率也没见得经济能有多大的好转。

大家也都懂，日本是因为人口出生率下降，老年人越来越多，加上没有抓住一轮科技产业链，提高人均生产力，所以被落下了。

我们的情况相似，随着老龄化，现在人均负担马上要开始飙升。

如果国内人均生产力的增长曲线，跑不过人均负担增长曲线，那这个衰退问题就只会不断加深。

也就是生产力必须得爆发式增长才行...

那么有没有办法呢？两个：

要么靠内卷，去抢全球高附加值的尖端产业链；

要么靠创新，发展新一轮技术革命。

前者来看，芯片、创新药这些很烧钱，涉及链条过多，而且回报产出周期慢；

新能源说实话算不上是高端，也只是偏中端；

因此内卷路线，不好说。

不过后者走创新的话，数字经济，可能真有戏。

因为以GPT为首的人工智能科技革命，已经启动了。

就说周末的消息，在微软把GPT接入office全家桶之后，毫不夸张的说，未来大部分脑力工作者效率提升3、4倍是没啥问题的。

举个例子，原先一份文件花费好几天，现在把大纲列好就直接生成，甚至说出想法，Word文案、PPT、EXCEL、视频就一条龙全部搞定。

不满意的话，就提想法让AI改，改到满意为止，那效率从四个小时节省到一个小时确实是完全有可能。

换算成人力成本，外包一份几十页商业PPT，做一个视频，也是动辄收取几百上千的价格，这无形中也是创造巨额的收益…

但是，目前国内文心一言的本事大家也看到，和GPT4.0差距不小，依旧需要时间来沉淀。

所以我们是依赖百度、金山这些国产软件呢，还是直接拥抱微软、谷歌们，获取现成的产能呢。

当然，主要得看给不给选择机会了哈...

对了，如果说脑力工作者靠AI解放，体力工作者则靠廉价能源和机器人解放~

比如特斯拉兴建清洁低成本能源+擎天柱机器人，已经可以初步做一些人力活动。

后续随着光伏、氢能这类能源价格成本不断下压，以及机器人量产，偏体力型工作者也一样能借助机器，效率加倍。

所以我觉得与其只盯着国内的问题，不如考虑一下全球共同面临的情况。

毕竟咱们像过去几十年腾飞，只是个例，最终还是会和全球大多数国家一样，回归到缓速增长轨道上来的。

高速发展只是经济周期和时代的产物，现在的越南、印度，过去的我们，以前的日、韩...

但全球依旧是一个命运共同体，经济增长除了互相之间内卷，也来源于技术革命。

比如蒸汽革命发展虽然让英国崛起，但也惠及了世界。

视角放广一些，突破当前人均生产力上限，才是咱们人类一起面临且需要克服的难题…

如果新技术真的对生产力的提升很有利的话，那么考虑合作共赢也未尝不可。

不过从上周五市场的反应来看，市场还是认为国内不会开放GPT使用是大概率~

毕竟金山软件和百度这俩，在Copilot推出之后就迎来了一波巨涨。

大概就是觉得这俩很可能会吃下国内的市场吧…

后续怎么说，就边走边看了。

总之，虽然客观来说我们是处在经济下行周期。

但未来在几年内，信息革命是有可能成为下一个经济爆发点的。

届时人均生产力一定会有一个肉眼可见的显著提升，获取同样资源，对应的付出也会大大降低。

所以即便很难了，但依旧是值得期待。