华东会：国内全面推行股票注册制，股民更难了？

2023年2月1日,据证监会网站消息,全面实行股票发行注册制改革正式启动。A股本质就是政策市,历年来的大题材都是和政策有密切关系,这次重磅消息将成。从防控放开,到地产输血,再到现在千呼万唤始出来的注册制,中国金融改革发展的历史浩浩荡荡、奔涌而至。这个结果,也印证了外资的敏锐嗅觉。从去年10月份开始,外资战略纵深,步步为营,疯狂布局,对中国金融经济看好的坚定不曾改变。一旦大盘大幅上涨,造成指数拉伸的局面会再次吸引场外资金进场追逐。

全面注册制来临,也意味着上市的企业和退市的企业都会大幅增加,过去三十年A股退市企业100多家,实行注册制后,退市的力度也会加大。一个进水口,一个出水口,必然是同步扩大,才能形成循环。资金分化的进一步加剧,精细化作战会体现的更加明显。大部分资金会涌向头部公司,向着着行业龙头靠拢。投资者核心投资思路更加倾向寻找好赛道上的好公司,抓住经济转型的机会,聚焦、布局龙头企业。实行注册制,资本市场的职能将更加向融资、服务实体经济上靠拢,上市公司的质量会更加层次不齐,挑选好公司和避开雷区的难度会进一步上升。未来更多个人投资者会选择买基金,把钱交给专业的人,对券商又是间接利好。

说到投资者,这次推行注册制,可不亚于房贷利率变化对于买房族带来的冲击。简单来说,在全面推行注册制之后,我们的股票市场不仅会变得更加透明和高效,以前弄虚作假的骗子公司也很难再浑水摸鱼,同时在海外上市的一些中国科技大厂,也可能会陆续回到中国股市的怀抱。

目前对股民最大好消息是,沪深主板10%的涨跌幅限制仍被部分保留了下来。证监会表示,主板注册制下仅有新股上市的前5天不设置涨跌幅限制,而自新股上市的第6个交易日起,日涨跌幅限制将继续保持10%不变。这就意味着,对于原本的主板股票来说,涨跌幅限制仍然是10%,暂时还不会出现暴涨暴跌20%的情况。这一点,无疑是在保护散户。毕竟,涨跌幅越大,潜在的风险就越大。同时,新政下将维持主板现行投资者适当性要求不变,也就是说,主板仍将维持超低的开户门槛,没有资产规模和投资经验的要求,维持市场流动性。但同样地,企业上市变得容易后,对于投资者的专业素养提出了更高的要求。靠打新股、打涨停板、炒 ST 股的 “ 投机致富 ” 之路会变得越来越困难。一个能够实现财富稳健增值的证券市场,正在实现。而对于正在经历产业界结构转型升级的中国来说,也需要更加成熟的证券市场进行融资。只有金融市场真正与实体经济相互成就,才能真正发挥利国利民的作用。

注册制相对于核准制的变化,简化上市流程,降低企业上市门槛。但与之相对的是企业在信息披露方面有着更高的要求。股民们再也不用雾里看花水中望月,也可以规避财务造假风险。

而注册制和核准制相比最大的区别,就是把选择权交给市场,相应地对拟上市公司的业绩要求进行了放松,这对于融资需求大、业绩兑现周期长的硬科技企业明显利好,是当下相对明确的投资机会之一。许多硬科技企业在发展初期盈利能力差,甚至还在亏损阶段,但企业本身发展前景突出,正处于“鲤鱼跃龙门”的阶段,上市融资后有可能完成蜕变。其次就是券商行业,在2023复苏大年的背景之下,全面注册制很明显利好券商,增加业务量,从而带来新的利润增长点。券商的投行业务,也会因为市场活跃度带动成交金额增加而增收增利,投资者对券商依赖性更强。

华东会在本文中分别分析了注册制对金融市场、外资、券商、企业、股民的影响,总体来说我国股市全面推行注册制,对股民有利好也有挑战,令人期待。华东会作为投资大咖们交流组织,与所有人见证了这一历史时刻,未来也将从基本面适应时代发展大流,从技术面寻找入场时机,从资金面寻找短线题材,总结出更优质的立体化作战,为大家传授更多资金管理的技巧。